$ETH

تحذير شديد اللهجة من مجلس الاستقرار المالي العالمي FSB
سوق العملات المستقرة البالغ حجمه 300 مليار دولار
يواجه مخاطر السحب الجماعي

يا جماعة
قبل اجتماع مجموعة العشرين
أصدر مجلس الاستقرار المالي أحدث تقرير
ودق ناقوس الخطر بشأن العملات المستقرة
فسوق العملات المستقرة العالمي، الذي يبلغ حجمه نحو 300 مليار دولار
قد يشهد أزمة سحب جماعي
حتى مع كفاية الاحتياطيات

ويتمثل السبب الرئيسي للمخاطر في عدم تطابق الأصول عبر الحدود
فجهات إصدار العملات المستقرة تنشئ كيانات تابعة لها في دول متعددة
وتتركز طلبات الاسترداد في دولة واحدة
في حين تكون الأصول الاحتياطية مودعة في ولاية قضائية أخرى
وعندما تسود حالة من الذعر في السوق
تكون التحويلات عبر الحدود مقيّدة
ولا يمكن تحريك الاحتياطيات بسرعة لتلبية طلبات الاسترداد
ما يؤدي مباشرةً إلى موجة سحب جماعي

وأكبر مفارقة هي أن
العملات المستقرة على البلوك تشين يمكن استردادها في أي وقت، على مدار 7×24 ساعة
لكن الأصول الاحتياطية غالبًا ما تكون سندات خزانة أمريكية وودائع مصرفية
وتخضع الأسواق المالية التقليدية لساعات تداول محددة
ففي عالم العملات المشفرة يمكن سحب العملات في أي وقت
بينما تتوقف التداولات في الأصول الأساسية
وهذا التفاوت في توقيت السيولة يضخم المخاطر

وفوق ذلك، فإن نحو 99% من العملات المستقرة ضمن السوق العالمي البالغ حجمه حاليًا نحو 300 مليار دولار
مرتبطة بالدولار الأمريكي
وإذا حدثت موجة سحب جماعي واسعة النطاق
فستُضطر جهات الإصدار إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية
وستنتقل المخاطر إلى الأسواق المالية التقليدية
فالمشكلة لا تقتصر على عالم العملات المشفرة

بكل بساطة
إذا وقعت المشكلة، فلن يكون هناك من يتدخل

يا جماعة
أرى أن هذا الكلام منطقي جدًا

أولًا، حتى هذا التفاوت الزمني وحده
يصعب حله
فما دامت التوقيتات مختلفة
فلا بد أن يكون هناك بعض التفاوت

وهذا ينطبق أيضًا على الأسهم المُرمّزة
فلماذا نرى باستمرار تلك الهبوطات الحادة والمفاجئة؟
السبب أيضًا هو اختلاف التوقيت
ما يؤدي إلى بعض التفاوت

وفوق ذلك، كلها مرتبطة بالدولار
فماذا لو واجه الدولار مشكلة؟

يا جماعة
ما رأيكم؟


#fsb警告3000亿美元稳定币或面临挤兑