يا أخي، يا له من هبوط مدوٍّ! أسهم شركات التخزين الأمريكية تعرّضت لضربة جماعية في يوم واحد؛ أيمكن أن يكون قطاع التخزين على وشك الانهيار؟
أعلنت نانيا للتكنولوجيا أمس نتائج الربع الثالث: قفزت الإيرادات على أساس سنوي بنحو 612%، وبلغ هامش الربح الإجمالي 85.7%، وربح السهم 25.4 دولارًا تايوانيًا جديدًا خلال ربع واحد، متجاوزًا هامش الربح الإجمالي لدى تي إس إم سي. فما النتيجة؟
انخفض سهم ميكرون نحو 4%، وسانديسك نحو 6%، وأغلق سهم سامسونغ على تراجع 4.39%، بل هبط مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 3.65%! لماذا؟ هل جنّ السوق؟
في الواقع، كان المحفّز هو شركة تشانغشين لتقنيات الذاكرة! فقد أعلنت هذه الشركة الصينية عن تحقيق اختراق مهم في بنية DRAM الجديدة بتقنية 4F²، وتعتزم طرح ذاكرة خوادم DDR5 بحلول نهاية العام. فارتجف السوق قلقًا: ربما لا يكون «الخندق التقني» الذي يحمي قطاع رقائق الذاكرة عميقًا كما تخيلنا.
والأمر أشد إيلامًا في كوريا: انتهى برنامج إعادة شراء أسهم سامسونغ، واقترب برنامج هاينكس من نهايته أيضًا. وقد شكّلت عمليات إعادة الشراء لدى الشركتين، والبالغة نحو 55 تريليون وون كوري مجتمعة، مصدرًا رئيسيًا للدعم في سوق الأسهم الكورية، لكن يبدو أن هذا الدعم على وشك الانقطاع.
لذلك، لا يشتري السوق أرباح اليوم، بل يراهن على عامي 2027 و2028؛ فعندما تتوسع الطاقة الإنتاجية وينقلب ميزان العرض والطلب، سيكون هامش الربح البالغ 85% قد بلغ قمته. لكن لا داعي للذعر كثيرًا: تشانغشين لم تبدأ الإنتاج الضخم بعد، ونانيا نفسها تقول إن نقص المعروض لا يزال حادًا، لذا تبقى فرص الارتداد قائمة، لكن تذكّروا أن تبيعوا وتخرجوا لاحقًا!
والآن، لنترقب أولًا نتائج ASML يوم الأربعاء ونتائج تي إس إم سي يوم الخميس، لنرى ما ستقوله شركات المعدات. أما الحدث الأهم حقًا فسيكون نتائج سامسونغ في 29 أكتوبر: إذا تجرأت سامسونغ على القول إن الإمدادات ستظل شحيحة في 2028، فسيكون موجة الذعر هذه قد انتهت. وإلا، فربما تكون أيام الرخاء في قطاع التخزين قد بدأت بالفعل عدّها التنازلي على شاشة الأسعار.
وأخيرًا، لا تنسوا متابعة شياو تشين أيضًا، فهي تنشر مستجدات الأسهم الأمريكية يوميًا~
أعلنت نانيا للتكنولوجيا أمس نتائج الربع الثالث: قفزت الإيرادات على أساس سنوي بنحو 612%، وبلغ هامش الربح الإجمالي 85.7%، وربح السهم 25.4 دولارًا تايوانيًا جديدًا خلال ربع واحد، متجاوزًا هامش الربح الإجمالي لدى تي إس إم سي. فما النتيجة؟
انخفض سهم ميكرون نحو 4%، وسانديسك نحو 6%، وأغلق سهم سامسونغ على تراجع 4.39%، بل هبط مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 3.65%! لماذا؟ هل جنّ السوق؟
في الواقع، كان المحفّز هو شركة تشانغشين لتقنيات الذاكرة! فقد أعلنت هذه الشركة الصينية عن تحقيق اختراق مهم في بنية DRAM الجديدة بتقنية 4F²، وتعتزم طرح ذاكرة خوادم DDR5 بحلول نهاية العام. فارتجف السوق قلقًا: ربما لا يكون «الخندق التقني» الذي يحمي قطاع رقائق الذاكرة عميقًا كما تخيلنا.
والأمر أشد إيلامًا في كوريا: انتهى برنامج إعادة شراء أسهم سامسونغ، واقترب برنامج هاينكس من نهايته أيضًا. وقد شكّلت عمليات إعادة الشراء لدى الشركتين، والبالغة نحو 55 تريليون وون كوري مجتمعة، مصدرًا رئيسيًا للدعم في سوق الأسهم الكورية، لكن يبدو أن هذا الدعم على وشك الانقطاع.
لذلك، لا يشتري السوق أرباح اليوم، بل يراهن على عامي 2027 و2028؛ فعندما تتوسع الطاقة الإنتاجية وينقلب ميزان العرض والطلب، سيكون هامش الربح البالغ 85% قد بلغ قمته. لكن لا داعي للذعر كثيرًا: تشانغشين لم تبدأ الإنتاج الضخم بعد، ونانيا نفسها تقول إن نقص المعروض لا يزال حادًا، لذا تبقى فرص الارتداد قائمة، لكن تذكّروا أن تبيعوا وتخرجوا لاحقًا!
والآن، لنترقب أولًا نتائج ASML يوم الأربعاء ونتائج تي إس إم سي يوم الخميس، لنرى ما ستقوله شركات المعدات. أما الحدث الأهم حقًا فسيكون نتائج سامسونغ في 29 أكتوبر: إذا تجرأت سامسونغ على القول إن الإمدادات ستظل شحيحة في 2028، فسيكون موجة الذعر هذه قد انتهت. وإلا، فربما تكون أيام الرخاء في قطاع التخزين قد بدأت بالفعل عدّها التنازلي على شاشة الأسعار.
وأخيرًا، لا تنسوا متابعة شياو تشين أيضًا، فهي تنشر مستجدات الأسهم الأمريكية يوميًا~