ارتفع سهم ميتا (META) بنسبة 3.4% يوم الاثنين، بعد أن أطلقت الشركة ميوز وندر، أول نموذج ذكاء اصطناعي رائد لها. وهذا يعادل نحو ثلث القفزة التي بلغت 11% في يوم واحد، والتي أثارها الحماس لميوز في سبتمبر.

تقول ميتا إن نتائج اختبارات الأداء تضع وندر وميوز وندر فول الأكبر في مصاف أفضل الأنظمة من OpenAI وAnthropic. ويشير التفاعل الأضعف إلى أن المستثمرين احتسبوا جزءًا كبيرًا من التحول خلال صعود سبتمبر.

لماذا كان تفاعل سهم ميتا مع ميوز أقل من تفاعله السابق؟

ارتفع سهم ميتا رغم تراجع أسهم شركات التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9%، وفقًا لبلومبرغ. ومع ذلك، جاء هذا الارتفاع دون قفزة سبتمبر البالغة 11% في يوم واحد، عقب الإعلان عن ميوز، وكيل الذكاء الاصطناعي الشخصي من ميتا. وارتفعت الأسهم بنحو 27% خلال سبتمبر.

أفادت TechCrunch بأن مقارنات ميتا المعيارية تستند إلى اختبارات أجرتها بنفسها. أما Muse Wonder Full، النموذج الأقوى، فهو متاح حصريًا لمشتركي Muse Code، أداة ميتا للبرمجة بالذكاء الاصطناعي.

يمكن للمطورين شراء Wonder الأصغر فقط، بسعر 4 دولارات لكل مليون رمز إدخال، وهي وحدات النص التي تقرؤها النماذج. ويقارب هذا السعر سعر Opus 5.5 من Anthropic، ما يوحي بأن الهدف هو الاشتراكات لا اجتياح سوق المطورين.

هل يمكن للاشتراكات أن تبرر الإنفاق وراء Wonder؟

سيشغّل Wonder قريبًا وكيل Muse، وسيكون متاحًا في البداية للمشتركين الدافعين. ويقدّر جيسون هلفشتاين، المحلل في أوبنهايمر، أن 115 مليون مشترك يدفع كل منهم 20 دولارًا شهريًا سيحققون إيرادات سنوية تبلغ نحو 28 مليار دولار.

رفع كين غاوريلسكي، المحلل في ويلز فارغو، السعر المستهدف لسهم ميتا إلى 1,000 دولار. وما زال يتوقع أن تُبقي تعليقات ميتا آمال الإيرادات على المدى القريب متواضعة، ويعتبر السنة المالية 2027 نقطة القاع للأرباح.

ويخيّم أيضًا خطر تقييد قنوات التوزيع. فقد حظرت أمازون Muse من موقعها الشهر الماضي، متهمةً إياه بالتصفح من دون الإفصاح عن هويته. ويتداول سهم ميتا قرب 742 دولارًا، أي أقل بنحو 5% من ذروته في سبتمبر عند 779.82 دولارًا.

ربما أصبحت المقاييس المعيارية بمستوى النماذج الرائدة الحد الأدنى المتوقع من شركات التكنولوجيا الكبرى. وقد تعتمد إعادة التقييم التالية على المستخدمين الدافعين، لا على نتائج النماذج.