تغيرات السوق في الوقت الفعلي
BTC: هبط السعر من نحو 84,300 دولار إلى 82,480.1، متجاوزًا نزولًا مستوى 83,300 الحاسم. وبلغ انخفاضه خلال 24 ساعة 0.25%، مع مراكز مفتوحة بقيمة 4.926 مليار دولار.
ETH: تراجع بوضوح أكبر، مسجلًا 2,510.53، بانخفاض قدره -0.73%، مع مراكز مفتوحة بقيمة 5.018 مليار دولار. وكان انخفاض ETH أكبر من BTC، مواصلًا بذلك أداءه الأضعف نسبيًا في الآونة الأخيرة.
تم كسر المستوى المحوري 83,300 المذكور سابقًا بوضوح. وتتركز الأنظار على منطقة الدعم بين 82,000 و81,262؛ وإذا كُسر هذا الدعم أيضًا، فقد يهبط السعر إلى نحو 80,217 دولارًا. أما ETH، فتتركز الأنظار على المستوى النفسي 2,500 وعلى الدعم قرب 2,480.
ثانيًا: استمرار نزيف السيولة
صناديق ETF الفورية للبيتكوين: سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 678.9 مليون دولار خلال الأسبوع الأول من أكتوبر (من 5 إلى 9 أكتوبر)، في انعكاس حاد مقارنة بصافي التدفقات الداخلة البالغ 241.1 مليون دولار في الأسبوع السابق. وتركزت التدفقات الخارجة في 7 أكتوبر (صافي تدفقات خارجة بقيمة 484.9 مليون دولار) و8 أكتوبر (صافي تدفقات خارجة بقيمة 244.1 مليون دولار). وحتى 9 أكتوبر، بلغ إجمالي صافي أصول صناديق BTC ETF نحو 105.84 مليار دولار.
صناديق ETF الفورية للإيثيريوم: سجلت صافي تدفقات خارجة على مدى 9 أيام تداول متتالية، وبلغت التدفقات الخارجة التراكمية في أكتوبر 635 مليون دولار، فيما وصل إجمالي التدفقات الخارجة خلال هذه السلسلة إلى نحو 700 مليون دولار. وسجل صندوق ETHA التابع لبلاك روك صافي تدفقات خارجة بقيمة 477 مليون دولار خلال أسبوع واحد.
مراكز العقود: تبلغ نسبة مراكز الشراء إلى البيع نحو 49.37%/50.63% لـBTC، ونحو 48.87%/51.13% لـETH، مع ارتفاع طفيف في حصة مراكز البيع. ويبلغ معدل التمويل لـBTC نسبة 0.0058%، ولـETH نسبة 0.0101%، ولا تزال مراكز الشراء مزدحمة نسبيًا في سوق العقود الدائمة. وبدأت العقود المفتوحة لكل من BTC وETH بالارتفاع هذا الأسبوع، ما يشير إلى عودة بعض الأموال ذات الرافعة المالية، إلا أن المستويات الإجمالية لا تزال منخفضة.
ثالثًا، نافذة الأحداث الاقتصادية الكلية: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هو العامل المحوري
سيُعلن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر في 14 أكتوبر الساعة 20:30، وهو أهم بيانات هذا الأسبوع. وتراجعت توقعات السوق لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم 28 أكتوبر من نحو 66% في بداية الأسبوع إلى نحو 18%–22%. لكن تراجع توقعات رفع الفائدة لم يدفع BTC إلى اختراق المقاومة العلوية بشكل فعّال، إذ لا تزال عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل مرتفعة؛ فقد ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.35%، ولأجل 30 سنة إلى نحو 5.6%، وكلاهما عند أعلى مستوى منذ عام 2008، ما يعني أن الأوضاع المالية لم تشهد تيسيرًا كاملًا بعد.$BTC
المنطق الأساسي: إذا جاء مؤشر CPI أعلى من المتوقع → يقوى الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية → تخرج الأموال من الأصول عالية المخاطر → يواجه BTC ضغوطًا هبوطية؛ أما إذا هدأ التضخم → تعود الأموال إلى السوق → عندها فقط تتاح فرصة لاختبار 84,600 بل وحتى 85,000.
رابعًا، التقييم الإجمالي لنسبة العائد إلى المخاطرة بين الشراء والبيع
عوامل سلبية:
· هبط BTC دون مستوى 83,300 الفاصل المهم، وتقع مستويات الدعم التالية عند 82,000–81,262 ثم 80,217
· استمرار التدفقات الخارجة الكبيرة من صناديق ETF، مع غياب تدفقات رأسمالية جديدة
· سجل ETH تدفقات خارجة من صناديق ETF لليوم التاسع على التوالي، وأداؤه أضعف بوضوح من BTC
· ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل يضغط على تقييمات الأصول عالية المخاطر
عوامل إيجابية محتملة: #阿根廷央行不推加密入银行支付
· تراجعت توقعات رفع الفائدة بشكل كبير (من 66% إلى 18%–22%)
· بدأت العقود المفتوحة بالارتفاع، ما يشير إلى عودة بعض الأموال ذات الرافعة المالية
· استقر المعروض لدى حاملي المدى الطويل، إذ لم تتحرك 81% من عملات BTC منذ ستة أشهر على الأقل
· تحافظ مؤسسات مثل Wintermute وArk Invest على نظرة صعودية متوسطة إلى طويلة الأجل$ETH
التقييم الإجمالي: نحن الآن في نافذة حاسمة تسبق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وقد هبط BTC دون مستوى الدعم 83,300 الذي جرى التأكيد عليه سابقًا، فيما تبدو المؤشرات الفنية ضعيفة. قبل صدور البيانات، يُعد الترقب مع مراكز صغيرة وانتظار إشارات التأكيد استراتيجية أكثر حذرًا. فإذا أدى ارتفاع CPI عن المتوقع إلى مزيد من الهبوط، تجب مراقبة قوة الدعم في منطقة 82,000–81,262؛ أما إذا هدأ التضخم وعاد السعر ليثبت فوق 83,300 مع زيادة حجم التداول، فيمكن فتح مركز شراء صغير على سبيل التجربة.