لا يزال خام برنت سحابة قاتمة تخيّم على الأسواق المالية العالمية، كما أن تداعياته الجانبية — عودة أسعار الفائدة المرتفعة — بدأت تؤثر تدريجيًا في سيولة الأسواق المالية. وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاطر المحتملة للحروب الجيوسياسية تدريجيًا.

هناك مثل صيني قديم يقول: «إذا بلغ الشيء أقصى حدّه انقلب إلى ضدّه». وآمل حقًا أن تلوح فرصة لتغيير المسار وسط الظروف الجيوسياسية والاقتصادية الكلية والمالية القاسية الراهنة.

هذا الأسبوع، يشكّل اجتماع ارتفاع أسعار النفط مع توقعات استمرار التضخم اختبارًا جديدًا لأسواق المخاطر. والوضع الحالي بسيط: يحاول ترامب استغلال وقف إطلاق النار في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا لكسب مساحة للمناورة مع إيران لمدة 60 يومًا.

المنطق بسيط للغاية: يقدم زيلينسكي تنازلاً مؤقتاً، وتوافق روسيا ـ إن صدّقت ذلك ـ على وقف إطلاق نار في قطاع الطاقة لمدة 60 يوماً، وتواصل تصدير الديزل في ظل ارتفاع أسعار النفط عالمياً. فإذا انخفض سعر برنت، فكلما زاد انخفاضه، اتسع هامش التفاوض أمام ترامب وكسب وقتاً إضافياً لممارسة مزيد من الضغط العسكري والدبلوماسي على إيران، في محاولة لتحقيق أهدافه.

لكن الخطة واضحة وبسيطة للغاية: هل ستوافق روسيا على وقف إطلاق نار في قطاع الطاقة لمدة 60 يوماً من أجل جني الأرباح؟ بالطبع، يُرجّح أن بوتين يدرك أيضاً أن عدم حل المسألة الإيرانية سيعني انتهاء وقف إطلاق النار المؤقت مع أوكرانيا. لذلك، لم يعلن بوتين موقفه حتى الآن بعد تلقيه الشروط.

ومن ناحية أخرى، حتى لو وافق بوتين وصدّرت روسيا كمية من الديزل، فهل سينخفض سعر برنت فعلاً بسلاسة؟ وهل يمكن أن يهبط على المدى القصير إلى ما دون 95 دولاراً، بما يتيح لترامب هامشاً للمناورة؟ ينبغي أن نعلم أن تسعير النفط في أسواق رأس المال تحكمه حالياً عوامل معقدة كثيرة، ولم يعد بوسع ترامب التأثير فيه بمجرد إطلاق التصريحات #FSB警告跨境稳定币监管仍不完善

وفي الوقت نفسه، لم تقف إيران مكتوفة الأيدي؛ إذ كشفت خطة ترامب مباشرةً، واستغلت الموقف لقلب الأدوار، معتبرةً أن لجوء الولايات المتحدة إلى روسيا طلباً للمساعدة دليل على استمرار أزمة مضيق هرمز، ما وضع واشنطن في موقف دفاعي على صعيد الخطاب الدبلوماسي.

في الواقع، يتضح خلال الأسبوعين الماضيين أن أياً من الولايات المتحدة وإيران لا يرغب حقاً في تجدد القتال على المدى القصير؛ فالاقتصاد ومعيشة الناس لا يحتملان ذلك. وليس أمامهما سوى خوض لعبة دبلوماسية وتبادل التصريحات النارية، بل وحتى مواصلة الضغط عبر حروب الوكالة. لكنهما لم يهملا التحركات خلف الكواليس أيضاً. وقد ظل مبدأ «الضغط من أجل التفاوض» حاضراً طوال الحرب الأمريكية الإيرانية، ولم يتغير قط!

بالنسبة إلى أسواق المخاطر، فإن استمرار انتعاش خام برنت قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر يوم الأربعاء سيزيد حتماً مخاوف السوق من التضخم ورفع أسعار الفائدة، وستظل أسواق المخاطر تحت الضغط. والعزاء الوحيد هو أنه ما دامت المخاطر واضحة للعيان، فلا داعي مؤقتاً للقلق من البجعات السوداء!