هل ستُدرج «الأولوية المدفوعة» في قواعد الشبكات العامة؟
ذكرت CoinDesk في 9 أكتوبر، نقلًا عن مصادر مطلعة، أن Robinhood Chain تدرس تقنية جديدة لترتيب المعاملات من Arbitrum تُسمى «Priority Gas Auctions» (مزادات أولوية الغاز)، تتيح للمتداولين دفع رسوم أعلى لتُعالَج معاملاتهم قبل معاملات الآخرين.
ببساطة، إنها «أولوية مدفوعة»: إذا كنت مستعدًا لدفع المال، فستسلك معاملتك المسار السريع.
إليك بعض النقاط الأساسية التي تستحق التوضيح:
1️⃣ خلفية التقنية
سبق أن استخدمت Arbitrum تقنية Timeboost لترتيب المعاملات مقابل رسوم، إذ منحت المستخدمين الذين يدفعون أفضلية في الترتيب مدتها 200 مللي ثانية. لكن في 24 سبتمبر، استبدلت Arbitrum تقنية Timeboost بالنموذج الجديد Priority Gas Auctions، فتحولت من «أفضلية ثابتة في السبق» إلى مزاد «يفوز فيه صاحب العرض الأعلى». أما Robinhood Chain، فكانت تعتمد حتى الآن ترتيب «من يصل أولًا يُخدم أولًا»، ولم تستخدم حتى Timeboost؛ لذا فهي تدرس مباشرةً النسخة الجديدة.
2️⃣ لماذا Robinhood؟
أُطلقت Robinhood Chain في يوليو من هذا العام، وهي شبكة طبقة ثانية متوافقة مع إيثيريوم، وتركز على الأصول الواقعية مثل الأسهم المرمّزة. وقد دخلت بالفعل قائمة أكبر عشر شبكات من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). ولا ننسى أن أعمال الوساطة التقليدية لدى Robinhood تحقق أرباحًا من «الدفع مقابل تدفق الأوامر» (payment for order flow)، إذ يدفع صناع السوق لشراء أوامر عملاء شركات الوساطة. والآن، قد يُنقل منطق «الأولوية لمن يدفع» كما هو إلى البلوك تشين.
3️⃣ عدالة أم امتياز؟
يقول المؤيدون إن طرح أولوية الترتيب في مزاد علني أكثر شفافية من السبق الخفي وهجمات الساندويتش المرتبطة بـ MEV، كما أنه يعفي المؤسسات من الاضطرار إلى الترتيب سرًا مع القائمين على ترتيب المعاملات. أما المعارضون فيخشون أن تظل معاملات الأفراد العادية دائمًا خلف معاملات المؤسسات التي تدفع، وأن يتحول ما يُسوّق له على أنه «إدراج عادل للأسهم المرمّزة على البلوك تشين» إلى «من يدفع أكثر تُنفذ معاملته أولًا». وفي سوق الأصول المرمّزة، حيث يحظى الامتثال والعدالة بأهمية خاصة، لن يؤدي ذلك إلا إلى تضخيم الجدل.
في الوقت الحالي، رفضت Robinhood التعليق على التقييم، ويستند الخبر إلى مصادر مطلعة مجهولة، لذا لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان المشروع سينفذ. لكن دلالة هذه الخطوة واضحة: مع توسع سوق الأسهم المرمّزة، يتحول «تصميم التنفيذ» في شبكات الأصول المرمّزة إلى ساحة تنافس جديدة؛ فمن سيُنفذ أولًا، وبأي حق، سيُحسم مستقبلًا بالمال.
إذا أصبح الترتيب المدفوع معيارًا شائعًا، فقد تضطر عدالة «من يصل أولًا يُخدم أولًا» على طريقة ساتوشي ناكاموتو إلى إفساح المجال للمزاد.
#Robinhood #MEV #Arbitrum
$ARB $ETH
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك بنفسك (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
ذكرت CoinDesk في 9 أكتوبر، نقلًا عن مصادر مطلعة، أن Robinhood Chain تدرس تقنية جديدة لترتيب المعاملات من Arbitrum تُسمى «Priority Gas Auctions» (مزادات أولوية الغاز)، تتيح للمتداولين دفع رسوم أعلى لتُعالَج معاملاتهم قبل معاملات الآخرين.
ببساطة، إنها «أولوية مدفوعة»: إذا كنت مستعدًا لدفع المال، فستسلك معاملتك المسار السريع.
إليك بعض النقاط الأساسية التي تستحق التوضيح:
1️⃣ خلفية التقنية
سبق أن استخدمت Arbitrum تقنية Timeboost لترتيب المعاملات مقابل رسوم، إذ منحت المستخدمين الذين يدفعون أفضلية في الترتيب مدتها 200 مللي ثانية. لكن في 24 سبتمبر، استبدلت Arbitrum تقنية Timeboost بالنموذج الجديد Priority Gas Auctions، فتحولت من «أفضلية ثابتة في السبق» إلى مزاد «يفوز فيه صاحب العرض الأعلى». أما Robinhood Chain، فكانت تعتمد حتى الآن ترتيب «من يصل أولًا يُخدم أولًا»، ولم تستخدم حتى Timeboost؛ لذا فهي تدرس مباشرةً النسخة الجديدة.
2️⃣ لماذا Robinhood؟
أُطلقت Robinhood Chain في يوليو من هذا العام، وهي شبكة طبقة ثانية متوافقة مع إيثيريوم، وتركز على الأصول الواقعية مثل الأسهم المرمّزة. وقد دخلت بالفعل قائمة أكبر عشر شبكات من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). ولا ننسى أن أعمال الوساطة التقليدية لدى Robinhood تحقق أرباحًا من «الدفع مقابل تدفق الأوامر» (payment for order flow)، إذ يدفع صناع السوق لشراء أوامر عملاء شركات الوساطة. والآن، قد يُنقل منطق «الأولوية لمن يدفع» كما هو إلى البلوك تشين.
3️⃣ عدالة أم امتياز؟
يقول المؤيدون إن طرح أولوية الترتيب في مزاد علني أكثر شفافية من السبق الخفي وهجمات الساندويتش المرتبطة بـ MEV، كما أنه يعفي المؤسسات من الاضطرار إلى الترتيب سرًا مع القائمين على ترتيب المعاملات. أما المعارضون فيخشون أن تظل معاملات الأفراد العادية دائمًا خلف معاملات المؤسسات التي تدفع، وأن يتحول ما يُسوّق له على أنه «إدراج عادل للأسهم المرمّزة على البلوك تشين» إلى «من يدفع أكثر تُنفذ معاملته أولًا». وفي سوق الأصول المرمّزة، حيث يحظى الامتثال والعدالة بأهمية خاصة، لن يؤدي ذلك إلا إلى تضخيم الجدل.
في الوقت الحالي، رفضت Robinhood التعليق على التقييم، ويستند الخبر إلى مصادر مطلعة مجهولة، لذا لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان المشروع سينفذ. لكن دلالة هذه الخطوة واضحة: مع توسع سوق الأسهم المرمّزة، يتحول «تصميم التنفيذ» في شبكات الأصول المرمّزة إلى ساحة تنافس جديدة؛ فمن سيُنفذ أولًا، وبأي حق، سيُحسم مستقبلًا بالمال.
إذا أصبح الترتيب المدفوع معيارًا شائعًا، فقد تضطر عدالة «من يصل أولًا يُخدم أولًا» على طريقة ساتوشي ناكاموتو إلى إفساح المجال للمزاد.
#Robinhood #MEV #Arbitrum
$ARB $ETH
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك بنفسك (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.