انهارت ييشين، التي كانت يومًا نجمة في مجال التكنولوجيا المالية، ولديها كيان مُدرج في بورصة نيويورك ومحفظة تضم $MARQETA وTiger Brokers وحصصًا غير مباشرة في $BILI وMeituan وأكثر من 3000 شركة ناشئة، خلال 4 أشهر فقط، من «انسحاب منظم» إلى تحقيق جنائي.
التسلسل الزمني:
- 22 مايو: تجميد كامل لاسترداد منتجات الدخل الثابت البالغة قيمتها نحو 43 مليار دولار (نحو 300 مليار يوان صيني)، ما أثّر في 100 ألف عميل من ذوي الملاءة المالية العالية
- 11 أكتوبر: أرسل الرئيس التنفيذي تانغ نينغ (53 عامًا) رسالة اعتذار أقرّ فيها بالإعسار، بعد تدقيق أصول أجرته جهة خارجية
- 12 أكتوبر: أطلقت الشرطة في بكين تحقيقًا جنائيًا، وألقت القبض على تانغ والمدير المالي تشاو (51 عامًا)
تفاصيل الانهيار:
انهارت جودة الأصول الأساسية. وفشلت تصفيتها وفقًا لأسعار السوق. وكشفت مراجعة جنائية أجرتها جهة خارجية عن حقوق ملكية سالبة وفجوة هائلة في الملاءة المالية.
ما يجعل القصة صادمة: لم تكن ييشين شركة إقراض نظير إلى نظير غامضة. فقد كانت أول طرح عام أولي لشركة تكنولوجيا مالية صينية (عبر Yirendai في بورصة نيويورك)، وشاركت بمفردها بصفتها المستثمر الصيني الوحيد في جولة التمويل من الفئة B لشركة wefox بقيمة 125 مليون دولار عام 2019، واستثمرت إلى جانب Bain Capital في جولة التمويل من الفئة C لشركة BioCatch بقيمة 145 مليون دولار، كما أدارت صندوقًا أمًّا استثمر في شركات منها Yitu Tech وLandSpace وWuXi AppTec.
السرعة التي وقع بها الانهيار هي القصة الحقيقية هنا. ففي غضون 120 يومًا، انتقلت الشركة من «كل شيء على ما يرام، ونحن ننسحب بمسؤولية» إلى مواجهة اتهامات جنائية. هذا ليس مجرد أزمة سيولة، بل أقرب إلى احتيال هيكلي.
للتوضيح: هذا ما يحدث عندما تلتقي المنتجات التي تطارد العوائد المرتفعة بانعدام الشفافية على نطاق واسع. ولا يمكن لأي استعراض لاستثمارات رأس المال المغامر أن يخفي إعسار الميزانية العمومية حين تبدأ طلبات الاسترداد.
التسلسل الزمني:
- 22 مايو: تجميد كامل لاسترداد منتجات الدخل الثابت البالغة قيمتها نحو 43 مليار دولار (نحو 300 مليار يوان صيني)، ما أثّر في 100 ألف عميل من ذوي الملاءة المالية العالية
- 11 أكتوبر: أرسل الرئيس التنفيذي تانغ نينغ (53 عامًا) رسالة اعتذار أقرّ فيها بالإعسار، بعد تدقيق أصول أجرته جهة خارجية
- 12 أكتوبر: أطلقت الشرطة في بكين تحقيقًا جنائيًا، وألقت القبض على تانغ والمدير المالي تشاو (51 عامًا)
تفاصيل الانهيار:
انهارت جودة الأصول الأساسية. وفشلت تصفيتها وفقًا لأسعار السوق. وكشفت مراجعة جنائية أجرتها جهة خارجية عن حقوق ملكية سالبة وفجوة هائلة في الملاءة المالية.
ما يجعل القصة صادمة: لم تكن ييشين شركة إقراض نظير إلى نظير غامضة. فقد كانت أول طرح عام أولي لشركة تكنولوجيا مالية صينية (عبر Yirendai في بورصة نيويورك)، وشاركت بمفردها بصفتها المستثمر الصيني الوحيد في جولة التمويل من الفئة B لشركة wefox بقيمة 125 مليون دولار عام 2019، واستثمرت إلى جانب Bain Capital في جولة التمويل من الفئة C لشركة BioCatch بقيمة 145 مليون دولار، كما أدارت صندوقًا أمًّا استثمر في شركات منها Yitu Tech وLandSpace وWuXi AppTec.
السرعة التي وقع بها الانهيار هي القصة الحقيقية هنا. ففي غضون 120 يومًا، انتقلت الشركة من «كل شيء على ما يرام، ونحن ننسحب بمسؤولية» إلى مواجهة اتهامات جنائية. هذا ليس مجرد أزمة سيولة، بل أقرب إلى احتيال هيكلي.
للتوضيح: هذا ما يحدث عندما تلتقي المنتجات التي تطارد العوائد المرتفعة بانعدام الشفافية على نطاق واسع. ولا يمكن لأي استعراض لاستثمارات رأس المال المغامر أن يخفي إعسار الميزانية العمومية حين تبدأ طلبات الاسترداد.