🚨يحدث أمر غريب للغاية
يواصل مؤشر S&P 500 تسجيل مستويات قياسية جديدة.
لكن انظروا إلى ما يحدث في الخفاء:
قيمة سوق الأسهم الأمريكية: 81.6 تريليون دولار.
الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي: 32.6 تريليون دولار.
تبلغ قيمة سوق الأسهم بالفعل نحو 2.5 ضعف ما ينتجه الاقتصاد الأمريكي بأكمله في عام واحد.
هناك أمر لا يبدو منطقيًا:
لماذا تواصل سوق الأسهم الارتفاع بينما يضعف الاقتصاد؟
ثمة رابط يكاد لا يلاحظه أحد.
في مؤشر S&P 500، يتحدد وزن الشركة وفقًا لقيمتها السوقية.
كلما كبرت الشركة، زاد تأثيرها في المؤشر.
لذلك، مقابل كل دولار يتدفق إلى الصناديق التي تتبع مؤشر S&P 500، تذهب الحصة الأكبر إلى الشركات نفسها التي تهيمن أصلًا على السوق.
تواصل الشركات العملاقة الاستحواذ على معظم رأس المال المتدفق.
في هذه الأثناء:
→ بلغ دين بطاقات الائتمان مستوى قياسيًا جديدًا، وصل إلى 1.18 تريليون دولار.
→ ارتفعت معدلات التأخر الخطير عن السداد — أي التأخر لمدة 90 يومًا أو أكثر — إلى 10.9%. وهذا أعلى مستوى لها منذ 13 عامًا.
→ تجاوزت حالات التأخر عن سداد قروض السيارات عالية المخاطر 7.8%، متخطيةً الذروات المسجلة خلال الأزمة المالية لعام 2008.
→ هبط معدل ادخار الأسر إلى 3.4%. → راكمت البنوك الأمريكية خسائر غير محققة تجاوزت 510 مليارات دولار.
→ يواصل عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانات البطالة الارتفاع، فيما تحل الوظائف بدوام جزئي والأعمال الجانبية محل العمل بدوام كامل.
ومع ذلك، تواصل سوق الأسهم تسجيل مستويات قياسية جديدة.
والآن، إليكم الجزء المثير للاهتمام:
تبلغ قيمة أكبر 10 شركات وحدها نحو 30 تريليون دولار.
إن انخفاض أسهم هذه الشركات العشر بنسبة 10% سيمحو نحو 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية.
وهذا يعادل نحو 9% من الناتج المحلي الإجمالي السنوي للولايات المتحدة.
وذلك من دون أن تتحرك أسهم الشركات الـ490 الأخرى إطلاقًا.
اقرأ ذلك مرة أخرى.
ليس من الضروري أن تنهار الشركات الـ500 كلها.
كل ما يتطلبه الأمر هو هبوط أسهم الشركات العشر الأكثر تأثيرًا في المؤشر.
هذا هو الخطر الحقيقي الذي لا يأخذه أحد في الحسبان.
يواصل مؤشر S&P 500 تسجيل مستويات قياسية جديدة.
لكن انظروا إلى ما يحدث في الخفاء:
قيمة سوق الأسهم الأمريكية: 81.6 تريليون دولار.
الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي: 32.6 تريليون دولار.
تبلغ قيمة سوق الأسهم بالفعل نحو 2.5 ضعف ما ينتجه الاقتصاد الأمريكي بأكمله في عام واحد.
هناك أمر لا يبدو منطقيًا:
لماذا تواصل سوق الأسهم الارتفاع بينما يضعف الاقتصاد؟
ثمة رابط يكاد لا يلاحظه أحد.
في مؤشر S&P 500، يتحدد وزن الشركة وفقًا لقيمتها السوقية.
كلما كبرت الشركة، زاد تأثيرها في المؤشر.
لذلك، مقابل كل دولار يتدفق إلى الصناديق التي تتبع مؤشر S&P 500، تذهب الحصة الأكبر إلى الشركات نفسها التي تهيمن أصلًا على السوق.
تواصل الشركات العملاقة الاستحواذ على معظم رأس المال المتدفق.
في هذه الأثناء:
→ بلغ دين بطاقات الائتمان مستوى قياسيًا جديدًا، وصل إلى 1.18 تريليون دولار.
→ ارتفعت معدلات التأخر الخطير عن السداد — أي التأخر لمدة 90 يومًا أو أكثر — إلى 10.9%. وهذا أعلى مستوى لها منذ 13 عامًا.
→ تجاوزت حالات التأخر عن سداد قروض السيارات عالية المخاطر 7.8%، متخطيةً الذروات المسجلة خلال الأزمة المالية لعام 2008.
→ هبط معدل ادخار الأسر إلى 3.4%. → راكمت البنوك الأمريكية خسائر غير محققة تجاوزت 510 مليارات دولار.
→ يواصل عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانات البطالة الارتفاع، فيما تحل الوظائف بدوام جزئي والأعمال الجانبية محل العمل بدوام كامل.
ومع ذلك، تواصل سوق الأسهم تسجيل مستويات قياسية جديدة.
والآن، إليكم الجزء المثير للاهتمام:
تبلغ قيمة أكبر 10 شركات وحدها نحو 30 تريليون دولار.
إن انخفاض أسهم هذه الشركات العشر بنسبة 10% سيمحو نحو 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية.
وهذا يعادل نحو 9% من الناتج المحلي الإجمالي السنوي للولايات المتحدة.
وذلك من دون أن تتحرك أسهم الشركات الـ490 الأخرى إطلاقًا.
اقرأ ذلك مرة أخرى.
ليس من الضروري أن تنهار الشركات الـ500 كلها.
كل ما يتطلبه الأمر هو هبوط أسهم الشركات العشر الأكثر تأثيرًا في المؤشر.
هذا هو الخطر الحقيقي الذي لا يأخذه أحد في الحسبان.