الخلاصة الرئيسية:

ينصبّ التركيز اليوم على تحركات أسعار النفط بعد انعكاس مسارها، والتغيرات في توقعات أسعار الفائدة، ومدى قدرة نمو قطاع الذكاء الاصطناعي على الانعكاس في أداء السوق. أما محليًا، فتتجه الأنظار بالتوازي إلى السيولة وتقدم إنشاء البنية التحتية للحوسبة.

【محاور اليوم】

المحور الثاني: توقعات تشديد السياسة النقدية تؤثر في الإقبال على المخاطرة. وتُعدّ تسعيرات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نهاية العام، والضغوط على عوائد السندات الكورية الجنوبية، من المتغيرات المهمة لمراقبة أسهم النمو وتكاليف التمويل.

المحور الثالث: تباين بين تطورات قطاع الذكاء الاصطناعي وأداء الأسهم. فرغم قوة صادرات أشباه الموصلات الكورية الجنوبية، تراجعت أسهم الرقائق بوضوح. ولا تزال متابعة التنفيذ الفعلي لتوسعة إنتاج التغليف المتقدم ومباحثات الاستحواذ والاندماج في قطاع الذكاء الاصطناعي ضرورية.

المحور الرابع: متابعة السيولة المحلية وقدرة السوق على استيعاب التداولات. ويتيح استحقاق عمليات إعادة الشراء العكسي بقيمة 300 مليار يوان، وانخفاض أرصدة التمويل في السوقين، مؤشرات لمتابعة نشاط التداول وأداء القطاعات في أسهم الفئة A الصينية.

المحور الخامس: توازي إمدادات السلع المادية والبنية التحتية. فاضطرابات إنتاج مناجم النحاس، وتعديل توقعات الإمدادات الزراعية، والتوسع المحلي في مراكز الحوسبة الذكية، تمثل مجالات لمتابعة إمدادات الموارد وبناء قدرات الحوسبة على التوالي.

【الأسهم الأمريكية】

ارتفعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة مجتمعة يوم الجمعة الماضي. وصعد مؤشر داو جونز 0.83% إلى 51654.95 نقطة، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.59% إلى 7811.51 نقطة، ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.64% إلى 27366.17 نقطة. وافتتحت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الاثنين على ارتفاع طفيف.

تعمل أسواق الأسهم الأمريكية بصورة اعتيادية اليوم، كما يجري تداول العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بصورة طبيعية، بينما تغلق سوق السندات النقدية الأمريكية طوال اليوم. وارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الأوروبية في التعاملات الصباحية بالتزامن؛ إذ صعدت عقود يورو ستوكس 50 وداكس الألماني 0.4% لكل منهما، وعقود مؤشر فوتسي البريطاني 0.3%.

【الاقتصاد الكلي】

ارتفع مؤشر الدولار 0.1% في بداية التداول إلى 102.3، فيما تراجع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي 0.25%، هابطاً إلى أقل من 0.56.

تُظهر أداة «مراقبة الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لبورصة شيكاغو التجارية (CME) أن احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر يبلغ 81.7%، مقابل 18.3% لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس. وبحلول ديسمبر، تبلغ احتمالات إبقاء الفائدة دون تغيير، ورفعها تراكمياً 25 نقطة أساس، ورفعها تراكمياً 50 نقطة أساس، 15.8% و69.5% و14.7% على التوالي. ولا تزال توقعات أسعار الفائدة لنهاية العام تميل إلى التشديد.

تتجه الأنظار اليوم إلى معدل النمو السنوي للمعروض النقدي M2 في الصين لشهر سبتمبر. ويُعقد الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك اليوم ويستمر حتى 18 أكتوبر. وتغلق بورصة تورونتو الكندية اليوم.

قدّر معهد الدراسات المالية البريطاني أن الحكومة البريطانية تحتاج إلى جمع 35 مليار جنيه إسترليني لتنفيذ خطط الإنفاق، وأن الضغوط التضخمية على الإنفاق العام قد تزيد من ضغوط التعديلات المالية. وقال الحزب الحاكم في نيوزيلندا إن الأولوية حالياً هي خفض الدين وتحسين المالية العامة، وإن الوقت لم يحن بعد لخفض الضرائب.

【سلسلة تخزين الذكاء الاصطناعي】

يتناقض نمو صادرات أشباه الموصلات الكورية مع تراجع أسهم الرقائق. فقد ارتفعت صادرات أشباه الموصلات الكورية الجنوبية بنسبة 170.9% على أساس سنوي خلال الفترة من 1 إلى 10 أكتوبر، لكن بحلول الساعة 08:51، تراجعت أسهم إس كيه هاينكس 3.2% وسامسونغ إلكترونيكس 1.9%. ولم يتحول الأداء القوي لبيانات الصادرات قصيرة الأجل حتى الآن إلى دعم لأسعار الأسهم في التعاملات الصباحية.

أفادت وسائل إعلام تايوانية بأن غلوبال فاوندريز وتايوان سيميكوندكتور مانوفاكتشرينغ (TSMC) وقّعتا اتفاقية تصنيع بقيمة ملياري دولار، مع خطة لبدء الإنتاج الكمي في الولايات المتحدة خلال النصف الأول من 2028 لطبقات السيليكون الوسيطة الرئيسية لتقنية CoWoS. ومن المقرر أن يبدأ مصنع أمكور في أريزونا الإنتاج مطلع 2028. وتتوقع الأوساط الصناعية أن يبدأ أول مصنع للتغليف المتقدم لشركة TSMC في أريزونا التشغيل في أقرب تقدير خلال النصف الأول من 2028، لكن ينبغي متابعة التقدم الفعلي للإنتاج.

تشمل مجالات المتابعة في أسهم الفئة A الصينية رقائق الحوسبة، والتخزين، والتغليف المتقدم، ومعدات ومواد أشباه الموصلات، ولوحات الدوائر المطبوعة (PCB)، والتبريد السائل. وربطت استراتيجية تشاينا ميرشانتس تعافي قطاع التكنولوجيا بتأكيد انعكاس مسار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو الهبوط، وهو شرط لا يزال بحاجة إلى التحقق.

【قطاع التكنولوجيا】

أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن أمازون تجري محادثات للاستحواذ على شركة ديكارت الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مقابل نحو 7 مليارات دولار؛ كما يُقال إن إنفيديا تجري محادثات للاستحواذ على شركة ريفليكشن إيه آي الأمريكية الناشئة في المجال نفسه. ولا تزال الصفقتان في مرحلة المفاوضات.

اكتمل مشروع توسعة مركز الحوسبة الذكية التابع لشركة تشاينا موبايل في هوهوت، بقيمة تعاقدية تبلغ 2.7 مليار يوان وإجمالي قدرة طاقة لتقنية المعلومات يبلغ 120 ميغاواط. وبعد تشغيل المشروع، ستبلغ القدرة الحاسوبية الإجمالية 20100P، منها 16700P للحوسبة الذكية؛ وستُخصص 90% من القدرة الحاسوبية لخدمة منطقة بكين-تيانجين-خبي، فيما تبلغ حصة الكهرباء الخضراء 88%. وتشمل مجالات المتابعة في أسهم الفئة A الصينية البنية التحتية للحوسبة، وإمدادات الطاقة، والتبريد السائل، ومرافق مراكز البيانات.

بدأت لجنة التجارة الدولية الأمريكية تحقيقاً بموجب المادة 337 بحق شركة فوكسكون الصناعية وشركتها التابعة الخاضعة لسيطرتها، بشأن براءة اختراع تتعلق بـ«نظام إمداد الطاقة العمودي». وقد ردت كل من لوكسشير بريسيجن وفوكسكون الصناعية على التحقيق. وتعتزم شركة دونغباي جروب الاستحواذ، عبر شركتها التابعة، على حصة 52.67% في شركة كواي لينغ أوبتوالكترونيكس مقابل 316 مليون يوان، ودخول مجال رقائق الضوء؛ كما أصدرت بورصة شنغهاي خطاب متابعة رقابياً إلى دونغباي جروب. ومن المقرر إدراج شركة يوشين لأشباه الموصلات في سوق تشاينكست يوم 13 أكتوبر، بسعر إصدار يبلغ 12.01 يواناً للسهم.

تشير بيانات مؤسسة البيانات الدولية (IDC) إلى انخفاض شحنات الحواسيب الشخصية عالمياً بنسبة 20.1% على أساس سنوي في الربع الثالث، ما يعكس اختلاف وتيرة الطلب النهائي عن توسع صناعة الذكاء الاصطناعي.

أفادت صحيفة ديلي تلغراف البريطانية بأن الولايات المتحدة عدّلت موقفها بشأن اختبارات سلامة نماذج الذكاء الاصطناعي، وسمحت للمطورين بمنح الحكومة البريطانية وصولاً مبكراً إلى النماذج قبل طرحها، ما يتيح مجالاً أوسع للتعاون الدولي في اختبارات سلامة الذكاء الاصطناعي.

【النفط الخام】

شهد النفط الخام انعكاساً واضحاً في اتجاهه خلال التعاملات الصباحية. وافتتح خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت على ارتفاع بنحو 0.3%، مسجلين 91.28 دولاراً و103.06 دولارات للبرميل على التوالي. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط مؤقتاً 1% إلى 91.88 دولاراً للبرميل، فيما بلغ برنت 103.7 دولارات للبرميل. وبحلول الساعة 08:28، هبط خام غرب تكساس الوسيط دون 90 دولاراً للبرميل، متراجعاً 1.07% خلال اليوم؛ وانخفض برنت 1% إلى 101.71 دولاراً للبرميل.

【المعادن الثمينة】

افتتح الذهب الفوري يوم الاثنين على انخفاض طفيف، وسجل 4193 دولاراً للأونصة في التعاملات الصباحية، قبل أن يتعافى ويبلغ 4200 دولار للأونصة عند الساعة 08:10، مرتفعاً 0.13% خلال اليوم.

ارتفعت الفضة الفورية من 60.85 دولاراً للأونصة في التعاملات الصباحية إلى 61.43 دولاراً عند الساعة 08:23، لتتسع مكاسبها خلال اليوم إلى 1%. وارتفع سعر الذهب والفضة مقارنة بمستوييهما عند الافتتاح، مع تسجيل الفضة مكاسب أكبر.

【مؤشرات محلية】

تستحق اليوم عمليات إعادة شراء عكسي لأجل 14 يوماً بقيمة 300 مليار يوان، وينبغي متابعة عمليات البنك المركزي وتغيرات السيولة. وبلغ إجمالي أرصدة التمويل في السوقين 2521.884 مليار يوان حتى 9 أكتوبر، بانخفاض 14.581 مليار يوان عن يوم التداول السابق.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية لأسهم الفئة A الصينية قليلاً يوم الجمعة الماضي: صعد مؤشر شنغهاي المركب 0.05% إلى 3813.79 نقطة، ومؤشر شنتشن المركب 0.17%، ومؤشر تشاينكست 0.22%. وسجلت الأسهم المدرجة في هونغ كونغ مكاسب أكبر؛ إذ ارتفع مؤشر هانغ سنغ 1.79% إلى 24211.35 نقطة، ومؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا 3.06% إلى 4197.84 نقطة. وتعتزم تينسنت طرح سندات دولياً على عدد من المستثمرين المحترفين.

في قطاع الشحن، بلغ مؤشر أسعار حاويات التصدير من شنغهاي 3664.11 نقطة حتى 9 أكتوبر، بارتفاع 1.81 نقطة عن الفترة السابقة. وترى شركة سيتيك للأوراق المالية أن نمو الشحنات، ومحدودية الطاقة الاستيعابية المتاحة للسفن، والتغيرات في مسارات النقل، تدفع أسعار شحن ناقلات النفط إلى الارتفاع. وتشمل مجالات المتابعة في أسهم الفئة A الصينية نقل النفط، ونقل المنتجات النفطية، وسلاسل إمداد الطاقة المرتبطة بهما، مع متابعة سلامة النقل وتغيرات أسعار الشحن بالتوازي.

في سوق السلع الأولية، بلغ مخزون خام الحديد المستورد في 45 ميناءً على مستوى البلاد 164.8022 مليون طن، بزيادة 693,800 طن على أساس شهري، فيما انخفض متوسط الكميات اليومية المنقولة من الموانئ إلى 3.411 مليون طن. وخفضت بعض مصانع الصلب في شينغتاي أسعار فحم الكوك اعتباراً من منتصف ليل اليوم؛ إذ انخفض سعر فحم الكوك المطفأ رطباً 100 يوان للطن، والمطفأ جافاً 110 يوانات للطن.

أدت إضرابات مناجم النحاس في تشيلي، والطقس السيئ، والحوادث في مناطق التعدين إلى زيادة اضطرابات الإنتاج، فيما تقترب أسعار النحاس من مستوياتها التاريخية المرتفعة. وخفضت وزارة الزراعة والشؤون الريفية توقعاتها لإنتاج الصين من فول الصويا في السنة التسويقية 2026/27 بمقدار 590 ألف طن إلى 20.36 مليون طن. وتتوقع جمعية زيت النخيل الإندونيسية أن يبلغ إنتاج زيت النخيل الخام 51.7 مليون طن في 2027، دون التقدير المتوقع لهذا العام والبالغ 53.7 مليون طن. ويبلغ إجمالي حصص استيراد السكر الصينية لعام 2027 مقدار 1.945 مليون طن، منها 70% حصص للتجارة الحكومية.

افتُتح معبر هوانغقانغ رسمياً اليوم عند الساعة 06:30، موفراً خدمات عبور حدودية على مدار 24 ساعة للمسافرين ومركبات نقل الركاب. وتواصل التصريحات بشأن السياسات التجارية بين الصين وأوروبا التأكيد على حل الخلافات عبر الحوار والمشاورات، والحفاظ على استقرار سلاسل الصناعة والإمداد.

【تنبيه بشأن المخاطر】

تعكس احتمالات أسعار الفائدة تسعير السوق، كما أن بيانات الصادرات الكورية الجنوبية خلال الأيام العشرة الأولى من الشهر لا تمثل بالضرورة أداء الشهر بأكمله. ولا تزال محادثات الاندماج والاستحواذ في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوقعات بدء إنتاج التغليف المتقدم في الخارج، وتحقيقات براءات الاختراع، عرضة للتغيرات اللاحقة. ولا تمثل القطاعات ذات الصلة بأسهم الفئة A الصينية سوى مجالات للمتابعة، وينبغي التحقق منها باستمرار بالاستناد إلى تدفقات الأموال والطلبات والأرباح والتطورات الفعلية.

#财经晨报 #全球市场 #A股 #AI #قطاع_التكنولوجيا

لأغراض البحث والتعلم فقط، ولا يشكل ذلك توصية استثمارية.