إلى الصديق الذي صاح في الساحة: «تمت تصفية مراكز البيع على المكشوف في هذه الموجة من BTC بالكامل، وإذا ثبت السعر فوق 84k فسينطلق إلى 87k» — ألقِ نظرة على البيانات أولًا قبل أن تتكلم.
خلال 24 ساعة، بلغت تصفيات مراكز البيع على المكشوف 108.9M، مقابل 51.1M فقط لمراكز الشراء. قد يبدو الأمر كما لو أن مراكز البيع صُفّيت. لكن معدل التمويل لـ BTC الآن لا يتجاوز +0.0032%، والفائدة المفتوحة OI تبلغ $51.83B، ونسبة OI/MC هي 3.08%. هل يبدو هذا الهيكل كأنه ضغط قصير؟ إطلاقًا.
تذكّر شكل الضغط القصير الحقيقي: قفزة حادة في OI، وارتفاع معدل التمويل إلى ما فوق +0.05%، ثم اختراق السعر عدة نقاط مئوية في شمعة واحدة. ما يحدث الآن هو استنزاف مراكز البيع ببطء، لا تصفيتها بعنف. وموت مراكز بيع بقيمة 108M لا يعني أن المشترين يحققون الفوز؛ بل يعني فقط أن مراكز البيع ضئيلة جدًا، بحيث تكفي دفعة بسيطة من السعر لتصفية مجموعة منها. وهذا النوع من التصفية لا يطلق سلسلة من تغطية مراكز البيع، وبالتالي لا يدفع الموجة الثانية إلى الأمام.
تحدثت الأسبوع الماضي مع صديق يعمل صانعًا للسوق، وقال إن كثيرًا من استراتيجيات اختراق النطاق الضيق تتداول حاليًا على أساس غاما عند هذا المستوى من BTC، وإن السيولة مكدسة بين 82-84k، بينما العمق ضعيف في الاتجاهين. وضعف العمق يعني أنه إذا حدث اختراق حقيقي، فإما أن يرتفع السعر بسرعة من دون أن يلحق به أحد، أو أن يهبط فلا يجد ما يسنده. وهذا يشبه تمامًا دفتر الأوامر في الأسبوع الذي سبق فتح قفل الرموز المجدولة على الشبكة الرئيسية لـ vesting: توقع الفريق حدوث عمليات بيع يوم فتح القفل، فطلب من صانعي السوق سحب عروض الشراء مسبقًا، وكانت السوق يومها هشة كالورق، حتى إن أمر بيع صغيرًا كان كافيًا لهبوطها 5%.
لذا لا تتسرعوا في الانحياز إلى أحد الطرفين. عند هذا المستوى، إما أن تنتظروا تحرك معدل التمويل أولًا، أو ارتفاع OI بنسبة تتجاوز 15% قبل الحديث عن الاتجاه. وإلا فأنتم من سيتحمل الخسارة. ما رأيكم: هل يمثل مستوى 84k تجميعًا للقوة قبل الاختراق، أم أن صانعي السوق ينتظرونكم لتبادروا أنتم بالتحرك؟
خلال 24 ساعة، بلغت تصفيات مراكز البيع على المكشوف 108.9M، مقابل 51.1M فقط لمراكز الشراء. قد يبدو الأمر كما لو أن مراكز البيع صُفّيت. لكن معدل التمويل لـ BTC الآن لا يتجاوز +0.0032%، والفائدة المفتوحة OI تبلغ $51.83B، ونسبة OI/MC هي 3.08%. هل يبدو هذا الهيكل كأنه ضغط قصير؟ إطلاقًا.
تذكّر شكل الضغط القصير الحقيقي: قفزة حادة في OI، وارتفاع معدل التمويل إلى ما فوق +0.05%، ثم اختراق السعر عدة نقاط مئوية في شمعة واحدة. ما يحدث الآن هو استنزاف مراكز البيع ببطء، لا تصفيتها بعنف. وموت مراكز بيع بقيمة 108M لا يعني أن المشترين يحققون الفوز؛ بل يعني فقط أن مراكز البيع ضئيلة جدًا، بحيث تكفي دفعة بسيطة من السعر لتصفية مجموعة منها. وهذا النوع من التصفية لا يطلق سلسلة من تغطية مراكز البيع، وبالتالي لا يدفع الموجة الثانية إلى الأمام.
تحدثت الأسبوع الماضي مع صديق يعمل صانعًا للسوق، وقال إن كثيرًا من استراتيجيات اختراق النطاق الضيق تتداول حاليًا على أساس غاما عند هذا المستوى من BTC، وإن السيولة مكدسة بين 82-84k، بينما العمق ضعيف في الاتجاهين. وضعف العمق يعني أنه إذا حدث اختراق حقيقي، فإما أن يرتفع السعر بسرعة من دون أن يلحق به أحد، أو أن يهبط فلا يجد ما يسنده. وهذا يشبه تمامًا دفتر الأوامر في الأسبوع الذي سبق فتح قفل الرموز المجدولة على الشبكة الرئيسية لـ vesting: توقع الفريق حدوث عمليات بيع يوم فتح القفل، فطلب من صانعي السوق سحب عروض الشراء مسبقًا، وكانت السوق يومها هشة كالورق، حتى إن أمر بيع صغيرًا كان كافيًا لهبوطها 5%.
لذا لا تتسرعوا في الانحياز إلى أحد الطرفين. عند هذا المستوى، إما أن تنتظروا تحرك معدل التمويل أولًا، أو ارتفاع OI بنسبة تتجاوز 15% قبل الحديث عن الاتجاه. وإلا فأنتم من سيتحمل الخسارة. ما رأيكم: هل يمثل مستوى 84k تجميعًا للقوة قبل الاختراق، أم أن صانعي السوق ينتظرونكم لتبادروا أنتم بالتحرك؟