يتداول بيتكوين أعلى بقليل من نقطة التعادل لحاملي صناديق ETF، مع عودة الجشع واشتداد الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي.
$BTC يتداول قرب 83,648 دولارًا، مرتفعًا 0.7% خلال 24 ساعة، بعد ارتداده من 80,400 دولار إثر أنباء عن استبعاد شن الولايات المتحدة ضربات على إيران قبل انتخابات التجديد النصفي.
يُحدَّد الدعم عند المستوى الذي تتعادل عنده استثمارات صناديق ETF: وتشير البيانات على السلسلة إلى أن متوسط سعر التكلفة لحاملي صناديق ETF الفورية الأمريكية يقارب 82,300 دولار، فيما تمثل منطقة 84,000 إلى 85,000 دولار أول مقاومة فعلية، ويبلغ السقف المسجل خلال 90 يومًا 87,396 دولارًا، وهو مستوى رفض السعر تجاوزه ثلاث مرات حتى الآن.
تتركز سيولة دفتر الأوامر قرب 84,000 دولار، مع عروض شراء بنحو 7.0 ملايين دولار وعروض بيع بقيمة 5.9 ملايين دولار داخل هذه المنطقة.
تقع خطوط الاتجاه الأطول أمدًا أدنى السعر بكثير: يستقر متوسط 50 يومًا عند 80,962 دولارًا، ومتوسط 200 يوم عند 72,017 دولارًا، وتشير CryptoQuant إلى متوسط 365 يومًا قرب 80,000 دولار باعتباره مستوى الدعم الرئيسي على المدى القصير.
سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجة بقيمة 678.9 مليون دولار في الأسبوع الأول من أكتوبر، ثم استقرت مع تدفق 21.1 مليون دولار إلى الداخل في 9 أكتوبر مع عودة المشترين إلى IBIT.
تبلغ التدفقات التراكمية الداخلة منذ الإطلاق نحو 57.1 مليار دولار، مقابل إجمالي أصول صافية يقارب 106 مليارات دولار.
لا تزال Strategy أكبر جهة مؤسسية راكمت العملة: إذ يكشف إفصاحها المقدم في 5 أكتوبر عن امتلاكها 848,000 $BTC بمتوسط تكلفة يبلغ 75,441 دولارًا، فيما اشترت في أحدث عملية شراء أسبوعية 334 عملة بسعر 85,839 دولارًا بين 1 و4 أكتوبر.
سجلت الشركة مكاسب غير محققة بنحو 21 مليار دولار على حيازاتها من البيتكوين في الربع الثالث، معكوسةً صافي خسارة بلغ 8.2 مليارات دولار في الربع الثاني.
يحوم معدل الهاش للشبكة قرب 1,009 إكساهاش في الثانية، وسجلت الصعوبة 132.72 تيراهاش في 3 أكتوبر، لتظل مستقرة فعليًا.
من المتوقع أن يأتي تعديل الصعوبة التالي قرب 18 أكتوبر، مع زيادة تقديرية تبلغ نحو 4.2%.
الرسوم هادئة للغاية، عند نحو 0.3 ساتوشي لكل بايت افتراضي، ما يشير إلى أن الشبكة بعيدة جدًا عن بلوغ حدود سعتها.
تتعافى اقتصاديات التعدين: ارتفعت الإيرادات اليومية للقطاع من نحو 27 مليون دولار في يوليو إلى 48 مليونًا، وكان متوسط سعر الهاش في سبتمبر، البالغ 39.33 دولارًا لكل بيتاهاش يوميًا، الأقوى منذ يناير.
عدّنت CleanSpark نحو 529 بيتكوين في سبتمبر بقدرة تشغيلية تبلغ 50 إكساهاش، ثم باعت 702 عملة بمتوسط سعر 72,928 دولارًا لتمويل توسعها في مراكز البيانات.
تزداد ضغوط بيئة الاقتصاد الكلي: يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 5.24%، ومؤشر الدولار نحو 102، وتُظهر محاضر الاحتياطي الفيدرالي أن معظم المسؤولين يميلون إلى رفع آخر للفائدة قبل نهاية العام، بعد أن لم يُضف سبتمبر سوى 29,000 وظيفة.
يُعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، مع توقعات بإجماع عند 3.6% على أساس سنوي، المحفز المرتقب التالي.
ارتفعت هيمنة البيتكوين من نحو 58.7% إلى 59.5% خلال أسبوع، ما يوحي بتحول دفاعي نحو $BTC بدلًا من الإقبال على العملات البديلة.
يبلغ مؤشر موسم العملات البديلة نحو 49، أي أقل بـ26 نقطة من مستوى 75 الذي يشير إلى موسم حقيقي للعملات البديلة.
يسجل مؤشر الخوف والطمع 61، أي «طمع»، متراجعًا عن مستويات أوائل السبعينيات خلال الأسبوع الماضي.
مقارنةً بالذهب، تُعد $BTC الأصل الأعلى تقلبًا: يُتداول الذهب قرب 4,190 دولارًا للأونصة، أي أقل بنحو 20 إلى 25% من رقمه القياسي المسجل في يناير 2026، فيما تقع $BTC على مسافة تقارب 34% دون ذروتها البالغة 126,080 دولارًا في أكتوبر 2025.
$ETH يُتداول قرب 2,480 دولارًا بعد تراجعه 7.4% خلال الأسبوع، مع تسجيل صناديقه المتداولة تدفقات خارجة بقيمة 542 مليون دولار، وهي الأكبر أسبوعيًا منذ يناير.
اقتصاديات العملة هي الركيزة الثابتة للأطروحة بأكملها: جرى تعدين 20.1 مليونًا من أصل 21 مليون عملة بالفعل، وتساوي القيمة السوقية القيمة المخففة بالكامل، عند نحو 1.68 تريليون دولار.
على السلسلة، تبدو الشبكة سليمة وغير مثيرة: تُنتج الكتل وفق الجدول، والرسوم ضئيلة، ولم تظهر أي موجة من مبيعات المعدّنين.
تبلغ تدفقات المعدّنين الخارجة يوميًا نحو 12,000 $BTC من دون أي مؤشرات على الاستسلام، وفقًا لـ CryptoQuant.
لا ينطبق مفهوما الفريق والتمويل بالمعنى المعتاد: فالبروتوكول ليس له شركة أو مؤسسون يجمعون جولات تمويل، ولا خزينة مؤسسة تُخفّف حصص حاملي العملة.
تبدأ الحجة الهبوطية الواقعية بعوامل الاقتصاد الكلي: فصدور مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا في 14 أكتوبر أو رفع آخر للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي سيزيد الضغط على جميع الأصول عالية المخاطر، وقد رُفض $BTC بالفعل عند 87,000 دولار ثلاث مرات.
الطلب على الصناديق المتداولة ليس في اتجاه واحد: فقد بلغت عمليات الاسترداد بين 7 و8 أكتوبر 729 مليون دولار، وهي الأشد منذ يونيو، وتكرارها سيختبر مستوى التعادل البالغ 82,300 دولار، والذي يصمد حاليًا.
لا تزال العناوين التنظيمية حاضرة، من خطة وزارة الخزانة الأمريكية لمصادرة ما يقارب مليار دولار من العملات المشفرة المرتبطة بإيران، إلى العقوبات البريطانية الجديدة على شركات العملات المشفرة.
هذه ليست نصيحة مالية. أجرِ بحثك الخاص.
$BTC