🚨 وزارة الخزانة الأمريكية على وشك الإقدام على مغامرة كبرى بشأن ديونها.
يحاول وزير الخزانة سكوت بيسنت خفض عوائد السندات، لكن السوق يواصل التحرك عكس اتجاهه.
في سبتمبر، تحدّى بيسنت متداولي السندات قائلاً: «أنا الآن صاحب الكلمة» و«يمكنكم المراهنة ضدي إذا أردتم».
وزاد عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل لتصل إلى 6 مليارات دولار، لكن المستثمرين خاب أملهم، وواصلت العوائد ارتفاعها.
والآن، بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.23%، فيما تجاوز عائد السندات لأجل 30 عاماً 5.6%، وهي مستويات لم تُسجّل منذ أكثر من عقدين.
والآن تتوقع سيتي أن يتخذ بيسنت خطوة أكبر.
في 4 نوفمبر، قد تعلن وزارة الخزانة خفض قيمة مزادات السندات لأجل 20 و30 عاماً بمقدار 3 مليارات دولار لكل منهما، مع احتمال إلغاء سندات العشرين عاماً بالكامل.
وبدلاً من ذلك، ستقترض الولايات المتحدة المزيد من خلال أذون الخزانة قصيرة الأجل، لتقليل المعروض من السندات طويلة الأجل، وربما تخفيف العوائد.
لكن هذا ينطوي على مخاطر كبيرة.
فالدين قصير الأجل يحتاج إلى إعادة تمويل بوتيرة أعلى بكثير، ما يعني أن الحكومة قد تواجه تكاليف فوائد أكبر إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة.
ومع اقتراب الدين القومي الأمريكي من 40 تريليون دولار، حتى التغييرات الطفيفة في تكاليف الاقتراض قد تترتب عليها عواقب هائلة.
قد تتمكن وزارة الخزانة من تخفيف الضغوط على العوائد طويلة الأجل، لكنها لا تستطيع محو مشكلة ديون أمريكا.
يحاول وزير الخزانة سكوت بيسنت خفض عوائد السندات، لكن السوق يواصل التحرك عكس اتجاهه.
في سبتمبر، تحدّى بيسنت متداولي السندات قائلاً: «أنا الآن صاحب الكلمة» و«يمكنكم المراهنة ضدي إذا أردتم».
وزاد عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل لتصل إلى 6 مليارات دولار، لكن المستثمرين خاب أملهم، وواصلت العوائد ارتفاعها.
والآن، بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.23%، فيما تجاوز عائد السندات لأجل 30 عاماً 5.6%، وهي مستويات لم تُسجّل منذ أكثر من عقدين.
والآن تتوقع سيتي أن يتخذ بيسنت خطوة أكبر.
في 4 نوفمبر، قد تعلن وزارة الخزانة خفض قيمة مزادات السندات لأجل 20 و30 عاماً بمقدار 3 مليارات دولار لكل منهما، مع احتمال إلغاء سندات العشرين عاماً بالكامل.
وبدلاً من ذلك، ستقترض الولايات المتحدة المزيد من خلال أذون الخزانة قصيرة الأجل، لتقليل المعروض من السندات طويلة الأجل، وربما تخفيف العوائد.
لكن هذا ينطوي على مخاطر كبيرة.
فالدين قصير الأجل يحتاج إلى إعادة تمويل بوتيرة أعلى بكثير، ما يعني أن الحكومة قد تواجه تكاليف فوائد أكبر إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة.
ومع اقتراب الدين القومي الأمريكي من 40 تريليون دولار، حتى التغييرات الطفيفة في تكاليف الاقتراض قد تترتب عليها عواقب هائلة.
قد تتمكن وزارة الخزانة من تخفيف الضغوط على العوائد طويلة الأجل، لكنها لا تستطيع محو مشكلة ديون أمريكا.