نظرة شاملة على آلية حرق PONS: التداول على السلسلة هو الوقود الوحيد للانكماش
PONS هو رمز المنصة الخاص بـPons، وهي منصة إصدار الرموز الأصلية على Robinhood Chain. وتربط آلية الحرق فيه رسوم تداول المنصة مباشرةً بانكماش المعروض من الرمز. لكن ليست كل منصات التداول قادرة على الإسهام في الحرق؛ فالتداولات التي تتم على السلسلة عبر Robinhood Chain وحدها هي التي تدفع مباشرةً إلى إعادة شراء PONS وحرقه.
جوهر آلية الحرق: إيرادات على السلسلة ← إعادة شراء ← حرق
تفرض Pons رسومًا بنسبة 1% على كل معاملة تتم على المنصة، وتُوزّع وفق نسبة 70/30: يحصل المنشئون على 70%، ويحصل البروتوكول على 30%. ومن حصة البروتوكول، يُستخدم نحو 80% لإعادة شراء PONS من السوق الثانوية وحرقها نهائيًا، بينما يُخصّص الـ20% المتبقي للتشغيل.
أصبحت إعادة الشراء والحرق آلية مؤتمتة بالكامل؛ ويمكن لأي شخص تشغيل الروبوت والحصول على مكافأة صغيرة. وقد جرى تحديث الآلية مؤخرًا لتُنفّذ مطالبة (Claim) مرة كل 7 أيام، تليها عملية إعادة الشراء والحرق خلال الأيام السبعة التالية، ثم تتكرر الدورة. وتُقسّم الأموال إلى قسمين: «خزنة إعادة الشراء النشطة» (مجمع إعادة الشراء الحالي) و«المجمع المخصّص للأسبوع المقبل».
أحدث مستجدات الحرق (حتى أوائل أكتوبر 2026)
يبلغ إجمالي المعروض من PONS مليار وحدة، وقد تم حرق نحو 32% منه حتى الآن، ما خفّض المعروض المتداول إلى نحو 680 مليون وحدة. وتتسارع وتيرة الحرق: نحو 20% في 21 يوليو، ونحو 29% في نهاية أغسطس، وتجاوزت 31% في 15 سبتمبر، ثم بلغت 32% في 6 أكتوبر. وقد تجاوزت رسوم المعاملات المتراكمة على المنصة 56 مليون دولار.
تأثير منصات التداول المختلفة على الحرق
Uniswap (على Robinhood Chain): المحرّك المباشر للحرق. يوجد مجمع السيولة الأساسي لـPONS على Uniswap في Robinhood Chain، وقد ثبّت Pons V2 سيولة الرموز الجديدة بشكل دائم في مجمع Uniswap V4. وتُفرض رسوم بروتوكول على كل معاملة PONS تُنفّذ عبر Uniswap، يذهب 80% منها مباشرة إلى عملية إعادة الشراء والحرق. وقد بلغ حرق UNI الذي أسهمت به Robinhood Chain في يوم واحد 144 ألف وحدة، أي أكثر من 80% من إجمالي UNI المحروق، ما يؤكد التأثير المباشر لنشاط التداول على السلسلة في دفع الحرق.
DEX المدمج في OKX Wallet: مساهمة غير مباشرة. عند تداول PONS عبر ميزة DEX في OKX Wallet، تمر مسارات التداول في نهاية المطاف عبر مجمعات السيولة الأساسية، مثل Uniswap على Robinhood Chain. وتُضاف رسوم البروتوكول الناتجة عن كل معاملة، كذلك، إلى مجمع أموال إعادة الشراء الخاص بـPons. لا يضيف DEX في OKX Wallet كمية حرق إضافية بحد ذاته، لكنه يوجّه التداول إلى طبقة السيولة على السلسلة، ما يوفّر وقودًا للحرق بشكل غير مباشر.
التداول الفوري على منصة OKX: لا يساهم مباشرةً في حرق PONS. في تداول PONS/USDT الفوري على منصة OKX المركزية، تعود رسوم التداول إلى OKX ولا تتدفق إلى مجمع رسوم البروتوكول على Robinhood Chain. لذلك، لا تؤدي زيادة حجم التداول الفوري على منصات CEX مباشرةً إلى زيادة الأموال المخصصة لإعادة شراء PONS وحرقه. وقد أدرجت OKX العقود الدائمة لـPONS في أوائل سبتمبر، لكن تداول العقود لا يولّد رسوم بروتوكول على السلسلة أيضًا. ويأتي تأثيره أساسًا بشكل غير مباشر، عبر زيادة اهتمام المستخدمين وتدفّق الأموال على نطاق أوسع، ما قد يعزز حجم التداول على السلسلة.
التداول الفوري على Binance Alpha: المنطق نفسه، بلا مساهمة مباشرة. أضافت محفظة Binance عملة PONS إلى Binance Alpha في 2 سبتمبر، ثم سجّل السعر مستوى قياسيًا جديدًا. لكن التداول على Binance Alpha يجري عبر منصة تداول مركزية (CEX)، ولا تدخل رسومه في مجمع رسوم البروتوكول على Robinhood Chain. وتأثيره على الحرق غير مباشر أيضًا: إذ قد يؤدي توسيع نطاق الوصول إلى المستخدمين إلى دفع مزيد منهم للتداول على السلسلة عبر Robinhood Chain.
الخلاصة الأساسية
تعتمد عجلة الانكماش في PONS بالكامل على نشاط التداول على السلسلة عبر Robinhood Chain. تُعد Uniswap المحرك المباشر للحرق، بينما يشكّل DEX في OKX Wallet قناة غير مباشرة. أما التداول الفوري على منصة OKX وتداولات CEX على Binance Alpha، فلا يقدّمان أي مساهمة مباشرة في حرق PONS. وهذا يعني أن اكتشاف السعر وعمق السيولة اللذين توفرهما إتاحة التداول على منصات CEX يسيران في مسار مستقل عن الأساسيات الانكماشية لـPONS. وما يحدد وتيرة الحرق فعليًا هو عدد المعاملات المنفذة على السلسلة التي تُفرض عليها رسوم قدرها 1%.
ومن المتغيرات الجديرة بالمتابعة انتهاء برنامج دعم رسوم الغاز على Robinhood Chain في نحو 29 سبتمبر. وسيظهر أثر تراجع الدعم على نشاط التداول على السلسلة مباشرةً في وتيرة حرق PONS.