لنفترض أن نسبة نجاح استراتيجية ما هي 60%، وأنك تربح 50% عند النجاح وتخسر 50% عند الإخفاق. تبدو جيدة، أليس كذلك؟
إذا استخدمت كامل رأس المال في كل مرة، فلنحسب النتيجة على المدى الطويل: 60%×50% - 40%×50% = عائد متوقع قدره +10% لكل صفقة،
يبدو أن العائد المتوقع موجب. لكن انتبه إلى مسار النتائج: خسارتان متتاليتان تعنيان تراجعًا بنسبة 75%، وستحتاج إلى ربح 300% للتعويض والعودة إلى نقطة التعادل.
استراتيجية ذات عائد متوقع موجب + تنفيذها بكامل رأس المال = احتمال كبير للإفلاس. هذا ما يحدث يوميًا في عالم العملات الرقمية بسبب مبرهنة إفلاس المقامر.
وهذا يتكرر يوميًا.
الاستراتيجية نفسها، لكن إذا استخدمت 20% فقط من رأس المال في كل مرة: فإن الخسارة مرتين متتاليتين تعني تراجعًا بنسبة 18%، وهو أمر لا يسبب ضررًا يُذكر،
وتظل تستفيد من العائد المتوقع على المدى الطويل. لم تتغير الاستراتيجية، بل تغيّر حجم المركز فحسب، لكن النتيجة تختلف بين البقاء والإفلاس.
تذكّر هذه المتباينة: عائدك على المدى الطويل ≈ القيمة المتوقعة للاستراتيجية × المدة التي تستطيع الصمود خلالها. حجم المركز يحدد
العامل الأخير. من يصمد طويلًا هو وحده من يحق له الحديث عن القيمة المتوقعة.
ما رأيك؟ شاركنا تجاربك في التعليقات.