في كثير من بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، لا يقتصر الأمر على امتلاك رموز الحوكمة، بل يمكن قفلها وتحويلها إلى رمز يبدأ اسمه بـ«ve». كلما طالت مدة القفل، زادت قوة التصويت والعوائد، لكن في المقابل لا يمكنك تحريك الرموز طوال هذه الفترة. اشتهر هذا التصميم بفضل Curve، ويُعرف عادةً باسم نموذج veToken.

العملة ذات الصلة: $CRV السعر الحالي 0.3571 (تغير 24 ساعة -0.78%).

— كيف ظهر veCRV؟ —

في Curve، يمكن للمستخدمين الحصول على veCRV (CRV المودَع للتصويت) عن طريق قفل CRV. تصل مدة القفل إلى 4 سنوات: فقفل 1 CRV لمدة 4 سنوات يمنحك 1 veCRV، بينما قفله لمدة سنة واحدة يمنحك 0.25 veCRV فقط.

لا يمكن تحويل veCRV أو نقله، وتتناقص كميته خطيًا مع مرور الوقت المتبقي على القفل حتى تصبح صفرًا عند انتهاء مدته. وللحفاظ على حق التصويت، يجب تمديد مدة القفل باستمرار. وخلال فترة القفل، لا يمكن سحب CRV قبل موعده.

— ما الذي يمكن فعله بـ veCRV؟ —

أولًا، التصويت على الحوكمة. وأهم ما يحدده هو كيفية توزيع انبعاثات CRV على مختلف المجمعات، وذلك عبر تصويت gauge على الأوزان يُحدَّث مرة كل أسبوع. وكلما زادت الانبعاثات المخصصة لمجمع ما، زادت مكافآت CRV التي يحصل عليها مزوّدو السيولة فيه.

ثانيًا، تقاسم جزء من رسوم التداول في Curve. وثالثًا، تعزيز المكافآت: إذ يمكن لمزوّدي السيولة الذين يمتلكون veCRV الحصول على زيادة تصل إلى 2.5 ضعفًا (boost) عند استلام مكافآت CRV.

— ما موضوع حروب Curve؟ —

بما أن تصويت gauge يحدد وجهة الانبعاثات، فإن المشاريع التي تحتاج إلى سيولة عميقة في مجمعاتها، مثل فرق إصدار العملات المستقرة، لديها حافز للسعي إلى كسب حقوق التصويت: إما بشراء CRV وقفلها بنفسها، أو بدفع حوافز تصويت (تُعرف باسم bribe) لحاملي veCRV كي يصوّتوا لمجمعاتها.

يُطلق على هذا الصراع على حقوق التصويت اسم «حروب Curve». وقد منح ذلك حقوق التصويت الخاصة بـ veCRV قيمةً بحد ذاتها، كما أتاح للمشاركين في القفل مصدرًا إضافيًا للدخل من حوافز التصويت.

— ما الدور الذي أدّته Convex؟ —

تتيح Convex للمستخدمين إيداع CRV لديها مقابل الحصول على cvxCRV. وتُقفل عملات CRV المستلمة إلى الأبد لتصبح veCRV، ثم تُوزَّع حقوق التصويت وعوائد التعزيز المجمّعة على المشاركين. وهكذا يستطيع المستخدمون الذين لا يرغبون في قفل عملاتهم لمدة أربع سنوات الحصول بشكل غير مباشر على عوائد معززة.

لكن ثمن ذلك هو تعذّر استرداد هذه الخطوة عكسيًا، وقد يكون سعر cvxCRV في السوق الثانوية أقل من سعر CRV. أما كيفية تصويت veCRV التي تمتلكها Convex، فتُحدَّد عبر تصويت vlCVX المكتسبة من قفل CVX، ما يعني إضافة طبقة من الحوكمة فوق الحوكمة نفسها.

— كلمة أخيرة —

يعتمد نموذج veToken على مبادلة الوقت بالنفوذ: فكلما طالت مدة القفل، زاد تأثيرك وعائدك، لكنك لن تتمكن من بيع العملات مهما تحرك سعرها خلال فترة القفل. قبل المشاركة، فكّر جيدًا فيما إذا كنت فعلًا لن تحتاج إلى هذه العملات طوال مدة القفل. ولا تتصرف لمجرد أن الجميع يشترون.

إذا كانت لديكم إضافات، فلتتفضلوا بمشاركتها في التعليقات.

جُمعت المعلومات أعلاه من مصادر عامة؛ يُرجى التحقق منها بأنفسكم.