ينتظر كل مستثمر في العملات المشفرة الأمر نفسه: موجة الصعود الكبرى القادمة. فبعد أشهر من عدم اليقين وتصحيحات السوق والأداء المخيب للآمال للعملات البديلة، يأمل الناس في عودة فترة يصل فيها البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة وتحقق العملات المشفرة الأصغر عوائد هائلة.
لا يزال كثير من المستثمرين يتذكرون حماسة الأسواق الصاعدة السابقة. تصدّر البيتكوين عناوين الأخبار، واستقطب الإيثيريوم الأنظار، وحققت عملات الميم انتشارًا هائلًا، وبدا أن كل عملة بديلة شائعة تقريبًا تشهد ارتفاعًا.
لكن صناعة العملات المشفرة تغيرت كثيرًا منذ تلك الأيام.
ماذا لو جاءت موجة الصعود المقبلة للعملات المشفرة، لكنها بدت مختلفة تمامًا عما يتوقعه المستثمرون؟
قد لا تنجح صيغة السوق الصاعدة القديمة مرة أخرى
خلال دورات العملات المشفرة السابقة، اتبع المستثمرون غالبًا نمطًا مألوفًا: بدأ البيتكوين بالارتفاع، واكتسب الإيثيريوم زخمًا، ثم انتقلت الأموال في نهاية المطاف إلى العملات البديلة الأصغر.
أدى ذلك إلى فترات شهدت فيها مئات العملات المشفرة ارتفاعات ملحوظة في الأسعار خلال مدة قصيرة نسبيًا.
يتوقع كثير من المستثمرين الآن تكرار التسلسل نفسه.
لكن الأسواق المالية نادرًا ما تكرر أحداثها بالطريقة نفسها تمامًا. فقد أصبحت صناعة العملات المشفرة أكبر وأكثر تنافسية، كما ازدادت صلاتها بالأسواق المالية التقليدية.
قد تتضمن موجة الصعود المقبلة ارتفاعات قوية للعملات البديلة، لكن افتراض أن كل عملة مشفرة ستتبع النمط التاريخي نفسه قد يؤدي إلى توقعات غير واقعية.
قد يستحوذ البيتكوين على معظم الاهتمام
من أكبر الفروق بين دورات العملات المشفرة السابقة وسوق اليوم تزايد توافر المنتجات الاستثمارية المؤسسية.
يمكن للبيتكوين الآن أن يجذب المستثمرين الذين يفضلون المنتجات المالية الخاضعة للتنظيم بدلًا من شراء العملات المشفرة مباشرةً.
وهذا يغير الطريقة التي يمكن بها لرأس المال دخول السوق.
في الدورات السابقة، كان المستثمرون الذين يدخلون عالم العملات المشفرة يستكشفون غالبًا عدة عملات مختلفة. أما اليوم، فقد يركز بعض المشاركين من المؤسسات أساسًا على البيتكوين من دون التوسع إلى الأصول الرقمية الأصغر.
إذا استمر هذا التوجه، فقد يشهد البيتكوين طلبًا قويًا، بينما تكافح عملات بديلة كثيرة لجذب استثمارات مماثلة.
لا يعني صعود البيتكوين بالضرورة أن يشهد سوق العملات المشفرة بأكمله صعودًا بالقوة نفسها.
لن تحقق كل العملات البديلة نجاحًا
من أكثر المعتقدات شيوعًا بين مستثمري العملات المشفرة أن كل عملة بديلة تقريبًا سترتفع في نهاية المطاف خلال السوق الصاعدة.
لكن عدد العملات المشفرة المتاحة ازداد بدرجة هائلة.
تتنافس آلاف المشاريع اليوم على جذب الانتباه والسيولة وثقة المستثمرين. يقدم بعضها تقنيات مفيدة وأنظمة بيئية نشطة، بينما يعتمد بعضها الآخر بدرجة كبيرة على المضاربة والحماس على وسائل التواصل الاجتماعي.
مع ازدياد تنافسية السوق، قد يصبح المستثمرون أكثر انتقائية.
بدلًا من موجة صعود واسعة تحقق فيها كل الرموز تقريبًا أداءً جيدًا، قد تكافئ السوق الصاعدة المقبلة مجموعة أصغر من المشاريع التي تجذب طلبًا مستمرًا.
وهذا سيُحدث فرقًا كبيرًا بين ارتفاع سوق العملات المشفرة وتحقيق محفظة استثمارية للأرباح.
يواجه سوق العملات البديلة تحديًا يتعلق بالمعروض
ومن المسائل المهمة الأخرى تزايد معروض رموز العملات المشفرة.
تطرح مشاريع كثيرة رموزًا جديدة من خلال عمليات فتح مجدولة للرموز ومكافآت التخزين وحوافز الأنظمة البيئية وآليات توزيع أخرى.
يمكن لهذه الرموز أن تزيد الكمية المتاحة للتداول.
إذا دخل معروض جديد إلى السوق بوتيرة أسرع من نمو الطلب على الشراء، فقد تواجه الأسعار صعوبة حتى عندما يتحسن سوق العملات المشفرة عمومًا.
وهذا مهم بوجه خاص للمشاريع التي يكون معروضها المتداول صغيرًا نسبيًا مقارنةً بمعروضها الأقصى أو معروضها المخفف بالكامل.
قد يجذب مشروع ما الاهتمام ويطور تقنية مفيدة، بينما يظل سعر رمزه تحت ضغط زيادة المعروض.
قد يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اقتصادات الرموز اهتمامًا أكبر بدلًا من افتراض أن كل مشروع واعد سيحقق نموًا كبيرًا في سعره.
قد يشكل الإيثيريوم وسولانا جوانب مختلفة من السوق
أصبح الإيثيريوم وسولانا نظامين بيئيين مهمين في صناعة العملات المشفرة، إذ يدعمان التمويل اللامركزي والعملات المستقرة والتطبيقات وغيرها من أنشطة البلوك تشين.
لكن نمو استخدام البلوك تشين لا يؤدي دائمًا وبشكل مباشر إلى ارتفاع أسعار الرموز.
تختلف الشبكات في هياكل الرسوم واقتصادات الرموز والمزايا التنافسية وأساليب تحقيق القيمة الاقتصادية.
خلال سوق صاعدة مستقبلية، قد يركز المستثمرون أكثر على الشبكات التي تجذب مستخدمين ومطورين ونشاطًا مستدامًا.
قد ينشأ عن ذلك سوق تحقق فيه بعض أنظمة البلوك تشين نموًا كبيرًا، بينما لا تحظى أنظمة أخرى إلا باهتمام محدود.
قد لا تقتصر المنافسة على الضجة الإعلامية، بل قد تتركز أكثر على الاستخدام العملي.
قد تصبح الأصول الحقيقية محورًا رئيسيًا
من المجالات التي تجذب الاهتمام ترميز الأصول الحقيقية، ويُشار إليه غالبًا اختصارًا بـ RWA.
ينطوي الترميز على تمثيل الملكية أو الحقوق المرتبطة بأصول تقليدية، مثل السندات الحكومية أو الصناديق أو غيرها من الأدوات المالية، باستخدام تقنية البلوك تشين.
يرى المؤيدون أن هذا قد يحسن جوانب من تسوية المعاملات المالية وإمكانية الوصول والكفاءة التشغيلية.
إذا استمر التبني في التوسع، فقد تصبح تقنية البلوك تشين أكثر ارتباطًا بالتمويل التقليدي.
لكن ثمة فرقًا مهمًا بين نمو الأصول المُرمَّزة والأداء الاستثماري للعملات المشفرة المرتبطة بتلك المشاريع.
لا يضمن نجاح نشاط تجاري قائم على البلوك تشين تلقائيًا ارتفاع قيمة رمزه.
وهذا يجعل فهم العلاقة بين اعتماد التكنولوجيا والطلب على الرموز أكثر أهمية من أي وقت مضى.
قد تحقق عملات الميم ارتفاعات هائلة، لكن المخاطر لا تزال قائمة
أدت عملات الميم دورًا كبيرًا في المضاربات الأخيرة على العملات المشفرة.
غالبًا ما تنبع شعبيتها من المجتمعات عبر الإنترنت والاتجاهات واسعة الانتشار واحتمال تحرك الأسعار بسرعة.
من الممكن أن تظل عملات الميم جزءًا من الأسواق الصاعدة المستقبلية، لأن المضاربة والاهتمام على وسائل التواصل الاجتماعي لن يختفيا على الأرجح.
لكن تزايد عدد رموز الميم يؤدي أيضًا إلى احتدام المنافسة على السيولة.
قد تشهد بعض العملات ارتفاعات مفاجئة، بينما قد يفقد كثير منها الاهتمام بها سريعًا.
قد يقلل المستثمرون الذين يتوقعون أن تكرر كل عملة ميم نجاح العملات الرائجة في الأسواق السابقة من شأن المخاطر القائمة.
لا يضمن حماس المجتمع القوي استمرار الطلب أو استدامة القيمة.
قد يتصرف مستثمرو التجزئة على نحو مختلف هذه المرة
جذبت دورات السوق السابقة أعدادًا كبيرة من المستثمرين الجدد الذين دخلوا أسواق العملات المشفرة خلال فترات حماس شديد.
وكان كثيرون مدفوعين بقصص عن عوائد استثنائية.
لكن المستثمرين الذين شهدوا تصحيحات حادة أو فشل مشاريع أو خسائر غير متوقعة قد يتعاملون بحذر أكبر مع موجات الصعود المقبلة.
قد يفضل بعض المستثمرين العملات المشفرة الراسخة، بينما قد يتجنب آخرون الرموز المضاربية تمامًا.
في الوقت نفسه، قد يدخل مشاركون جدد إلى السوق عبر منتجات ومنصات لم يكن الوصول إليها سهلًا في الدورات السابقة.
وهذا يعني أن الموجة المقبلة من تبني العملات المشفرة قد لا تشبه تمامًا الحماس الذي قاده مستثمرو التجزئة في الأسواق الصاعدة السابقة.
السوق الصاعدة لا تعني ارتفاع الأسعار كل يوم
من أكبر المفاهيم الخاطئة بشأن الأسواق الصاعدة الاعتقاد بأن الأسعار ينبغي أن تواصل الارتفاع بلا انقطاع.
يمكن أن تشهد العملات المشفرة تصحيحات كبيرة حتى خلال دورات السوق القوية.
قد يواجه البيتكوين فترات من ضغوط البيع، وقد يتراجع أداء الإيثيريوم مؤقتًا، وقد تهبط العملات البديلة الأصغر بشدة قبل أن تتعافى.
قد تثير هذه التحركات حالة من عدم اليقين حتى عندما يظل اتجاه السوق على المدى الطويل إيجابيًا.
قد يتخذ المستثمرون الذين يتوقعون مكاسب متواصلة قرارات عاطفية عندما يزداد التقلب.
إن إدراك أن التصحيحات احتمال طبيعي خلال الفترات الصعودية قد يساعد الناس على تكوين توقعات أكثر واقعية.
قد تكون موجة الصعود المقبلة أكثر انتقائية
لعل أكبر تغيير في سوق العملات المشفرة الصاعد المقبل سيكون في كيفية انتقال رأس المال الاستثماري بين المشاريع.
بدلًا من توزيع الطلب بالتساوي على السوق بأكمله، قد يتركز في قطاعات أو شبكات أو أصول بعينها.
قد تجذب البيتكوين والبنية التحتية للعملات المستقرة والترميز والتمويل اللامركزي وتطبيقات البلوك تشين فئات مختلفة من المشاركين.
قد تستفيد بعض المشاريع من اعتماد حقيقي، بينما قد يعتمد بعضها الآخر أساسًا على التداول المضاربي.
وهذا سيجعل البحث والسيولة ومعروض الرموز والأساسيات الجوهرية للمشاريع عوامل أكثر أهمية.
لكن السوق الأكثر انتقائية ليس سوى نتيجة محتملة واحدة. فلا يزال من الممكن أن تشهد العملات البديلة موجة صعود مضاربية واسعة إذا تحسنت السيولة وإقبال المستثمرين بدرجة كبيرة.
الخلاصة: قد تفاجئ موجة الصعود المقبلة الجميع
يتطور سوق العملات المشفرة، وينبغي للمستثمرين الحذر من افتراض أن المستقبل سيبدو تمامًا كالماضي.
قد يواصل البيتكوين جذب اهتمام المؤسسات، وقد يتوسع اعتماد البلوك تشين في قطاع التمويل التقليدي، وقد تحقق بعض قطاعات العملات البديلة نموًا ملموسًا.
في الوقت نفسه، قد تواجه عملات مشفرة كثيرة صعوبات بسبب المنافسة أو ضعف الطلب أو زيادة المعروض من الرموز.
أكبر خطأ قد يرتكبه المستثمرون هو الاعتقاد بأن أي موجة صعود جديدة تعني تلقائيًا أن كل عملة ستحقق أرباحًا هائلة.
قد تتيح الموجة الصعودية الكبرى المقبلة فرصًا واعدة، لكن هذه الفرص قد لا تتوزع بالتساوي على السوق.
قد يصبح فهم الفرق بين نمو السوق بأكمله وأداء كل رمز على حدة أهم من أي وقت مضى.
قد لا تتعلق موجة الصعود المقبلة للعملات المشفرة بامتلاك أكبر عدد من العملات، بل بفهم المشاريع القادرة على جذب طلب مستمر.
وهذا يقودنا إلى سؤال مهم:
هل تعتقد أن موجة الصعود المقبلة سترفع سوق العملات البديلة بأكمله كما حدث في الدورات السابقة، أم أن عددًا قليلًا فقط من العملات المشفرة سيحقق أكبر المكاسب؟
هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط، ولا تشكل نصيحة مالية.