إلى جانب تصنيع الرقائق للغير، تحظى سلسلة معدات الطباعة الحجرية والمعدات باهتمام المستثمرين أيضاً. فطلبات شركات مثل ASML، وهوامشها الإجمالية، وتوجيهاتها بشأن الشحنات إلى الصين والعمليات المتقدمة، ستؤثر مباشرةً في تصورات السوق حول مدى تحقق الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وتتأثر أسهم المعدات على نحو مزدوج بأسعار الفائدة ووضوح الطلبات، وغالباً ما تتسع تقلباتها خلال فترة إعلان النتائج المالية.
على مدى العام الماضي، تحركت أسهم المعدات والذاكرة وتصنيع الرقائق للغير غالباً في الاتجاه نفسه، لكن التباين بدأ يظهر أيضاً: فالقطاعات التي تشهد زيادة فعلية في الطلب بفضل الذكاء الاصطناعي أكثر صموداً، بينما تضعف القطاعات المرتبطة بالإلكترونيات الاستهلاكية التقليدية. وينبغي للمستثمرين التمييز بين «سلسلة خوادم الذكاء الاصطناعي» و«سلسلة الهواتف وأجهزة الكمبيوتر»، بدلاً من التعامل معهما ككتلة واحدة.
رأيي: أسهم معدات أشباه الموصلات مناسبة لمتابعة الاتجاه بعد اتضاح التوجيهات، لا لملاحقة الأسعار المرتفعة فور انحسار الجدل حول الأرقام. لننتظر حتى تكشف ASML والشركات النظيرة عن الأرقام، ثم نقرر ما إذا كنا سنزيد استثماراتنا أم لا.
ينبغي تحديد شروط إبطال مراكز التداول القائمة على الأحداث مسبقًا، والخروج فور تحققها.
تسبق طلبات معدات أشباه الموصلات أحيانًا النفقات الرأسمالية بعدة أرباع، لذا يُنظر إلى توقعات ASML بوصفها مؤشرًا على الأوضاع المستقبلية. لكن إلغاء الطلبات وتأجيلها أمران شائعان أيضًا، ولا يمكن الحكم على الصورة كاملة من ربع واحد.
اتخاذ القرارات بناءً على حركة الأسعار بعد الحدث أجدى من الانحياز إلى موقف مسبقًا.
بالعودة إلى حجم المراكز، سأضع هذا الأمر ضمن قائمة المتابعة اليوم، لا سببًا فوريًا لبناء مركز كبير. قد تتقلب معنويات السوق بين ليلة وضحاها، لكن ينبغي تعديل ميزانية المخاطر تدريجيًا. يراقب المتداولون قصيرو الأجل أحجام التداول ومستويات الأسعار المحورية، فيما يراقب المستثمرون متوسطو الأجل الأرباح وأسعار الفائدة؛ ولا ينبغي للطرفين استخدام الأسلوب نفسه.
إذا لم يكن التحقق اللاحق كافيًا، فسنكتفي بالمراقبة دون تردد؛ وإذا ثبتت المؤشرات بما يكفي، فسنحوّل مركز التداول إلى مركز استثماري طويل الأجل. ضبط التوقيت أهم من الرهان على الاتجاه الصحيح مرة واحدة. قبل عطلة نهاية الأسبوع وقبل صدور البيانات، يمكن زيادة نسبة السيولة بشكل استباقي لترك هامش للخطأ.
المحتوى أعلاه لأغراض مرجعية فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية.