في مثل هذا اليوم قبل عام، شهدت العملات المشفرة أكبر يوم تصفية على الإطلاق: محو مراكز تداول برافعة مالية بقيمة نحو 19.1B USD، وفقًا لـCoinGlass. ومع ذلك، بدا تمويل BTC على Binance هادئًا قبيل ذلك. (حتى 16:33 ICT، 10 أكتوبر 2026)
ما حدث في 10 أكتوبر 2025:
• أحصت CoinGlass تصفية مراكز 1.62M متداول، كان نحو 16.6B USD منها مراكز شراء. وقدّر CoinDesk Research انخفاض إجمالي الفائدة المفتوحة في العقود الدائمة بنسبة 43%، من 217B إلى 123B USD خلال يوم واحد.
• في السوق الفورية على Binance، انخفض $BTC من نحو 116,700 إلى 102,000 خلال ساعتين تقريبًا، مع حجم تداول يومي بلغ نحو ثلاثة أضعاف متوسط الأسبوع السابق.
• خلال الأيام الثلاثة السابقة، استقر معدل تمويل العقود الدائمة BTCUSDT بين +0.0008% و+0.01% لكل 8 ساعات، عند مستوى الأساس المعتاد البالغ 0.01% أو دونه.
وضع مشتقات BTC على Binance الآن:
• يتداول BTC قرب 82,900، أي أقل بنحو 34% من ذروة 126,200 المسجلة في 6 أكتوبر 2025، وأعلى من أدنى مستوى عند 80,394 المسجل في 8 أكتوبر.
• تراوح معدل التمويل بين -0.004% و+0.0075% خلال الأسبوع الماضي، وعاد إلى الهدوء.
• تبلغ الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة BTCUSDT نحو 92,900 BTC (نحو 7.7B USD)، بانخفاض 15% عن 109,200 BTC في 22 سبتمبر.
• قفزت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات إلى 1.87 في 9 أكتوبر (نحو 65% من الحسابات في مراكز شراء)، بينما تراجعت نسبة مراكز كبار المتداولين من 2.09 إلى 1.61 منذ 1 أكتوبر.
قراءتي: في العام الماضي، لم يُشر معدل التمويل إلى الخطر. وجاءت الخسائر نتيجة تكدس المراكز، بالتزامن مع صدمة اقتصادية كلية ودفاتر أوامر ضحلة. تقلصت الفائدة المفتوحة لـBTC على Binance لثلاثة أسابيع، ما يعني وقودًا أقل لسلسلة تصفيات، لكن المتداولين يميلون مجددًا إلى مراكز الشراء، بينما تقلص الحسابات الأكبر حجمًا مراكزها. ومعدل التمويل المحايد لا يخبرنا كثيرًا عن حجم الرافعة المالية المتراكمة أو عمق دفتر الأوامر. هذه قراءة لوضع المراكز، وليست توقعًا.
ما يستحق المتابعة: هل تعاود الفائدة المفتوحة الارتفاع بوتيرة أسرع من السعر؟ وهل تصمد غلبة مراكز الشراء لدى الحسابات إذا عاد BTC لاختبار أدنى مستوى في 8 أكتوبر؟
ما الذي تعدّه إنذارًا مبكرًا لتصفية مراكز الرافعة المالية: معدل التمويل، أم الفائدة المفتوحة، أم اختلال نسبة مراكز الشراء إلى البيع؟
هذه ليست نصيحة مالية.
ما حدث في 10 أكتوبر 2025:
• أحصت CoinGlass تصفية مراكز 1.62M متداول، كان نحو 16.6B USD منها مراكز شراء. وقدّر CoinDesk Research انخفاض إجمالي الفائدة المفتوحة في العقود الدائمة بنسبة 43%، من 217B إلى 123B USD خلال يوم واحد.
• في السوق الفورية على Binance، انخفض $BTC من نحو 116,700 إلى 102,000 خلال ساعتين تقريبًا، مع حجم تداول يومي بلغ نحو ثلاثة أضعاف متوسط الأسبوع السابق.
• خلال الأيام الثلاثة السابقة، استقر معدل تمويل العقود الدائمة BTCUSDT بين +0.0008% و+0.01% لكل 8 ساعات، عند مستوى الأساس المعتاد البالغ 0.01% أو دونه.
وضع مشتقات BTC على Binance الآن:
• يتداول BTC قرب 82,900، أي أقل بنحو 34% من ذروة 126,200 المسجلة في 6 أكتوبر 2025، وأعلى من أدنى مستوى عند 80,394 المسجل في 8 أكتوبر.
• تراوح معدل التمويل بين -0.004% و+0.0075% خلال الأسبوع الماضي، وعاد إلى الهدوء.
• تبلغ الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة BTCUSDT نحو 92,900 BTC (نحو 7.7B USD)، بانخفاض 15% عن 109,200 BTC في 22 سبتمبر.
• قفزت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات إلى 1.87 في 9 أكتوبر (نحو 65% من الحسابات في مراكز شراء)، بينما تراجعت نسبة مراكز كبار المتداولين من 2.09 إلى 1.61 منذ 1 أكتوبر.
قراءتي: في العام الماضي، لم يُشر معدل التمويل إلى الخطر. وجاءت الخسائر نتيجة تكدس المراكز، بالتزامن مع صدمة اقتصادية كلية ودفاتر أوامر ضحلة. تقلصت الفائدة المفتوحة لـBTC على Binance لثلاثة أسابيع، ما يعني وقودًا أقل لسلسلة تصفيات، لكن المتداولين يميلون مجددًا إلى مراكز الشراء، بينما تقلص الحسابات الأكبر حجمًا مراكزها. ومعدل التمويل المحايد لا يخبرنا كثيرًا عن حجم الرافعة المالية المتراكمة أو عمق دفتر الأوامر. هذه قراءة لوضع المراكز، وليست توقعًا.
ما يستحق المتابعة: هل تعاود الفائدة المفتوحة الارتفاع بوتيرة أسرع من السعر؟ وهل تصمد غلبة مراكز الشراء لدى الحسابات إذا عاد BTC لاختبار أدنى مستوى في 8 أكتوبر؟
ما الذي تعدّه إنذارًا مبكرًا لتصفية مراكز الرافعة المالية: معدل التمويل، أم الفائدة المفتوحة، أم اختلال نسبة مراكز الشراء إلى البيع؟
هذه ليست نصيحة مالية.