جذبت صناديق الذهب المتداولة 31 مليار دولار في ربع واحد
لكن سعر الذهب تراجع 8.5%
تستحق البيانات التي أعلنها مجلس الذهب العالمي مؤخرًا دراسة متأنية.
بلغ صافي التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة عالميًا 31 مليار دولار في الربع الثالث، مسجلًا رقمًا قياسيًا فصليًا.
وفي سبتمبر وحده، بلغ صافي التدفقات 10 مليارات دولار، وزادت حيازات صناديق الذهب المتداولة عالميًا بمقدار 67 طنًا لتصل إلى 4256 طنًا، محققةً هي الأخرى رقمًا قياسيًا جديدًا.
لكن الذهب تراجع 8.5% في سبتمبر، وأغلق الشهر عند 4176 دولارًا.
لماذا تتواصل عمليات الشراء بينما ينخفض سعر الذهب؟
في سبتمبر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 53 نقطة أساس ليصل إلى 5.3%، وصعد مؤشر الدولار نحو 2%.
وفي الوقت نفسه، انخفض صافي مراكز صناديق الاستثمار المُدارة في COMEX بمقدار 84 طنًا، فعوّض ضغط تقليص المراكز في سوق العقود الآجلة الدعمَ الذي وفرته مشتريات صناديق المؤشرات المتداولة المتواصلة.
يشير ذلك إلى وجود تباين واضح في توجهات رؤوس الأموال في سوق الذهب حاليًا.
فما زالت رؤوس الأموال المخصصة للاستثمار طويل الأجل تزيد حيازاتها من الذهب، في حين تخفض رؤوس الأموال المخصصة للتداول قصير الأجل مستوى المخاطر، متأثرةً بارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار.
لم يتغير كثيرًا تقييمي للذهب على المديين المتوسط والطويل، لكن إذا استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية فوق 5%، فقد يحتاج سعر الذهب إلى بعض الوقت لاستيعاب الضغوط على المدى القصير.
وبدلًا من التركيز فقط على حجم التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة، يجدر الآن إيلاء اهتمام أكبر للتغيرات في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.
$PAXG $XAU $XAUT
لكن سعر الذهب تراجع 8.5%
تستحق البيانات التي أعلنها مجلس الذهب العالمي مؤخرًا دراسة متأنية.
بلغ صافي التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة عالميًا 31 مليار دولار في الربع الثالث، مسجلًا رقمًا قياسيًا فصليًا.
وفي سبتمبر وحده، بلغ صافي التدفقات 10 مليارات دولار، وزادت حيازات صناديق الذهب المتداولة عالميًا بمقدار 67 طنًا لتصل إلى 4256 طنًا، محققةً هي الأخرى رقمًا قياسيًا جديدًا.
لكن الذهب تراجع 8.5% في سبتمبر، وأغلق الشهر عند 4176 دولارًا.
لماذا تتواصل عمليات الشراء بينما ينخفض سعر الذهب؟
في سبتمبر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 53 نقطة أساس ليصل إلى 5.3%، وصعد مؤشر الدولار نحو 2%.
وفي الوقت نفسه، انخفض صافي مراكز صناديق الاستثمار المُدارة في COMEX بمقدار 84 طنًا، فعوّض ضغط تقليص المراكز في سوق العقود الآجلة الدعمَ الذي وفرته مشتريات صناديق المؤشرات المتداولة المتواصلة.
يشير ذلك إلى وجود تباين واضح في توجهات رؤوس الأموال في سوق الذهب حاليًا.
فما زالت رؤوس الأموال المخصصة للاستثمار طويل الأجل تزيد حيازاتها من الذهب، في حين تخفض رؤوس الأموال المخصصة للتداول قصير الأجل مستوى المخاطر، متأثرةً بارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار.
لم يتغير كثيرًا تقييمي للذهب على المديين المتوسط والطويل، لكن إذا استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية فوق 5%، فقد يحتاج سعر الذهب إلى بعض الوقت لاستيعاب الضغوط على المدى القصير.
وبدلًا من التركيز فقط على حجم التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة، يجدر الآن إيلاء اهتمام أكبر للتغيرات في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.
$PAXG $XAU $XAUT