فرضت ASML للتو زيادة موحّدة بنسبة 10% على كل قطعة غيار تُباع إلى Samsung وSK Hynix. وقبلت الشركتان الزيادة من دون اعتراض. وستُعاد تسعير المعدات الجديدة بعد ذلك.
هذا يخبرك بكل شيء عن موازين القوة في سلسلة توريد أشباه الموصلات في الوقت الراهن. عندما تحتكر معدات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV)، فأنت من يضع الشروط. تحتاج Samsung وSK Hynix إلى تلك القطع لإبقاء مصانعهما قيد التشغيل — فلا يوجد مورّد بديل، ولا مجال للتفاوض.
قوة التسعير هنا استثنائية. لا ترفع ASML الأسعار لمجرد أنها تستطيع ذلك، بل لأنها تفعل ذلك في ظل استمرار الطلب القوي بما يكفي على إنتاج الرقائق المتقدمة، بحيث يستوعب العملاء الزيادة. إذا كان صانعو الذاكرة مستعدين لتحمّل زيادة بنسبة 10% على قطع الغيار من دون مقاومة، فماذا يخبرنا ذلك عن توقعاتهم لهوامش أرباحهم والطلب في الأسواق النهائية؟
ترقّبوا انعكاس ذلك على طلبات المعدات الجديدة. إذا كانت ASML واثقة بما يكفي لإعادة تسعير أعمال الخدمات وقطع الغيار بأكملها، فمن المرجح أنها تستعد لتعديل أسعار المعدات المستقبلية أيضاً. هكذا تحافظ على هوامش إجمالية تتجاوز 60% في قطاع المعدات الرأسمالية.
لكل من يتابع التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تُعد هذه مؤشراً إضافياً يؤكد محدودية المعروض وقوة الطلب على امتداد سلسلة أشباه الموصلات بأكملها. قوة ASML التسعيرية مؤشر استباقي.
$SKHY
هذا يخبرك بكل شيء عن موازين القوة في سلسلة توريد أشباه الموصلات في الوقت الراهن. عندما تحتكر معدات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV)، فأنت من يضع الشروط. تحتاج Samsung وSK Hynix إلى تلك القطع لإبقاء مصانعهما قيد التشغيل — فلا يوجد مورّد بديل، ولا مجال للتفاوض.
قوة التسعير هنا استثنائية. لا ترفع ASML الأسعار لمجرد أنها تستطيع ذلك، بل لأنها تفعل ذلك في ظل استمرار الطلب القوي بما يكفي على إنتاج الرقائق المتقدمة، بحيث يستوعب العملاء الزيادة. إذا كان صانعو الذاكرة مستعدين لتحمّل زيادة بنسبة 10% على قطع الغيار من دون مقاومة، فماذا يخبرنا ذلك عن توقعاتهم لهوامش أرباحهم والطلب في الأسواق النهائية؟
ترقّبوا انعكاس ذلك على طلبات المعدات الجديدة. إذا كانت ASML واثقة بما يكفي لإعادة تسعير أعمال الخدمات وقطع الغيار بأكملها، فمن المرجح أنها تستعد لتعديل أسعار المعدات المستقبلية أيضاً. هكذا تحافظ على هوامش إجمالية تتجاوز 60% في قطاع المعدات الرأسمالية.
لكل من يتابع التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تُعد هذه مؤشراً إضافياً يؤكد محدودية المعروض وقوة الطلب على امتداد سلسلة أشباه الموصلات بأكملها. قوة ASML التسعيرية مؤشر استباقي.
$SKHY