عندما تروي بيانات الأرباح المحققة من بيتكوين قصة مختلفة عن ذعر السوق، يجدر التمعّن فيها مرتين. انخفض سعر BTC مؤخرًا إلى 80,500 دولار، ما أثار حديثًا عن استسلام حامليها وبيعهم بخسارة. لكن رؤى Santiment تشير إلى أمر مختلف تمامًا: فقد حققت الشبكة ككل أرباحًا تزيد بمليارات الدولارات على خسائرها.

الأرباح المحققة من بيتكوين تروي قصة مختلفة

وفقًا لبيانات Santiment، حقق حاملو بيتكوين صافي أرباح تجاوز 3.3 مليارات دولار بين 2 و8 أكتوبر. وهذا لا يشبه تمامًا الصورة التي ترسمها مزاعم الاستسلام من خسائر واسعة النطاق.

وتنسجم هذه القراءة أيضًا مع نمط أوسع لجني الأرباح. فقد سجّلت أواخر سبتمبر نحو 3.4 مليارات دولار من صافي الأرباح المحققة، بينما شهدت أواخر أغسطس نحو 3 مليارات دولار. ومن حيث القيمة الدولارية، تبدو عمليات البيع الأخيرة أقرب إلى تسييل المستثمرين لمكاسبهم منها إلى اندفاع الجميع نحو الخروج.

لم يُسجّل أي يوم صافي خسائر محققة

وتُبرز الأرقام اليومية هذا التباين أكثر. ففي الفترة من 2 إلى 8 أكتوبر، لم يُسجّل أي يوم صافي خسائر محققة على مستوى الشبكة.

قارن ذلك بالفترة من 14 إلى 20 أغسطس. فقد سجّل ذلك الأسبوع نحو مليار دولار من صافي الخسائر المحققة، وأُغلقت ستة أيام من أصل سبعة على خسائر. وهذا مثال أوضح بكثير على موجة بيع يغلب عليها تكبد الخسائر.

لذا، رغم أن هبوط BTC إلى 80,500 دولار ربما بدا قاسيًا على مخططات الأسعار، فإن أرقام الأرباح والخسائر المحققة لا تدعم فكرة أن الشبكة بأكملها كانت تبيع بخسارة.

لماذا لا تكشف البيانات على مستوى الشبكة التفاصيل كاملة

لكن ثمة نقطة مهمة: لا يمكن للبيانات الإجمالية أن تحدد بدقة أيّ الحائزين باعوا بربح وأيّهم تكبدوا خسائر.

ربما باع المشترون حديثًا بأقل من أسعار شرائهم، في حين حقق الحائزون الأقدم مكاسب. تجمع الأرقام على مستوى الشبكة هذه النتائج معًا، ما يجعل من المستحيل تحديد وضع كل مجموعة على حدة اعتمادًا على هذه البيانات وحدها.

تشير بيانات الأرباح المحققة من بيتكوين حتى الآن إلى أن الهبوط الأخير بدا أقرب إلى جني الأرباح منه إلى استسلام واسع النطاق. وهذا فارق مفيد، لكنه لا يثبت أن أيًّا من الحائزين لم يبع بخسارة.