لم يعد تبنّي العملات المشفرة مجرد أطروحة متخصصة، بل أصبح جزءًا من توزيع المحافظ الاستثمارية.
في الولايات المتحدة، تواصل هيئة SEC وهيئة CFTC وضع القواعد، حتى بعد تأخر قانون CLARITY Act في مجلس الشيوخ. وقد اقترحت هيئة SEC بالفعل لائحة Regulation Crypto Assets، التي تحدد مسارات واضحة لطرح الرموز. وفي أكتوبر، أطلقت هيئة CFTC رسميًا عملية وضع قواعد لسوق العملات المشفرة للأفراد. عندما يتوقف المنظّم عن الارتجال ويبدأ بنشر القواعد، تتوقف الشركات الكبرى عن الاكتفاء بالمراقبة وتبدأ بالشراء.
تتيح Morgan Stanley وGoldman Sachs وJPMorgan وBank of America وCiti وUBS، إلى جانب أبرز شركات الوساطة الأمريكية، للمستثمرين بالفعل التعرض لبيتكوين عبر صناديق ETF. والخطوة الطبيعية التالية، مع تنظيم خدمات الحفظ والائتمان، هي أن تُدرج البنوك الأصل فعليًا في ميزانياتها.
الأرقام تؤكد ذلك. فقد تجاوزت الأصول المُدارة لصناديق ETF الفورية لبيتكوين 200 مليار دولار في نحو 28 شهرًا، وهو أسرع تراكم في تاريخ صناديق ETF. وأظهر استطلاع أجرته State Street وشمل 300 مسؤول تنفيذي في شركات إدارة الأصول والخدمات المصرفية الخاصة، أن 51% يتوقعون انتشارًا واسعًا خلال خمس سنوات، مقارنةً بـ11% في عام 2024. ويبلغ متوسط التخصيص المُعلن نحو 11%، فيما تشير التوقعات إلى ارتفاعه إلى 17% خلال ثلاث سنوات. وفي تقرير Bitwise، لم تقلّص أي مؤسسة شملها الاستطلاع مراكزها خلال التراجع الذي بلغ نحو 50% بين أواخر 2025 ومنتصف 2026. بل اشترت مؤسسات عديدة المزيد. فالمال الصبور لا ينسحب عند أول صدمة.
وتدخل الصين هذا المشهد بوصفها أكبر محفّز لم تُسعّره الأسواق بعد. لا يزال الوصول إلى السوق في البر الرئيسي مقيّدًا، لكن جوزيف تشي، الرئيس السابق لقسم الخدمات المصرفية الاستثمارية لدى UBS في آسيا، والذي يتولى اليوم قيادة Solana Company، قال إن بكين تدرس إعادة فتح الوصول، وإن ذلك قد يطلق الدورة الفائقة المقبلة. وعندما يصبح الطلب الصيني قادرًا على الدخول عبر قنوات رسمية خلال الأشهر المقبلة، لن يأتي أصدقاؤنا الصينيون بدافع الفضول، بل كتدفق استثماري.
الحساب بسيط. فكل شريحة جديدة من المشترين ذوي التوجه الاستثماري طويل الأجل تقلّص المعروض المتاح وتدفع السعر لصالح من دخلوا أولًا. التبنّي ليس شعارًا، بل طلبٌ يتدفق إلى التكنولوجيا التي ستغيّر العالم خلال السنوات المقبلة.
اشترِ الآن، وإلا فستندم أشد الندم!
في الولايات المتحدة، تواصل هيئة SEC وهيئة CFTC وضع القواعد، حتى بعد تأخر قانون CLARITY Act في مجلس الشيوخ. وقد اقترحت هيئة SEC بالفعل لائحة Regulation Crypto Assets، التي تحدد مسارات واضحة لطرح الرموز. وفي أكتوبر، أطلقت هيئة CFTC رسميًا عملية وضع قواعد لسوق العملات المشفرة للأفراد. عندما يتوقف المنظّم عن الارتجال ويبدأ بنشر القواعد، تتوقف الشركات الكبرى عن الاكتفاء بالمراقبة وتبدأ بالشراء.
تتيح Morgan Stanley وGoldman Sachs وJPMorgan وBank of America وCiti وUBS، إلى جانب أبرز شركات الوساطة الأمريكية، للمستثمرين بالفعل التعرض لبيتكوين عبر صناديق ETF. والخطوة الطبيعية التالية، مع تنظيم خدمات الحفظ والائتمان، هي أن تُدرج البنوك الأصل فعليًا في ميزانياتها.
الأرقام تؤكد ذلك. فقد تجاوزت الأصول المُدارة لصناديق ETF الفورية لبيتكوين 200 مليار دولار في نحو 28 شهرًا، وهو أسرع تراكم في تاريخ صناديق ETF. وأظهر استطلاع أجرته State Street وشمل 300 مسؤول تنفيذي في شركات إدارة الأصول والخدمات المصرفية الخاصة، أن 51% يتوقعون انتشارًا واسعًا خلال خمس سنوات، مقارنةً بـ11% في عام 2024. ويبلغ متوسط التخصيص المُعلن نحو 11%، فيما تشير التوقعات إلى ارتفاعه إلى 17% خلال ثلاث سنوات. وفي تقرير Bitwise، لم تقلّص أي مؤسسة شملها الاستطلاع مراكزها خلال التراجع الذي بلغ نحو 50% بين أواخر 2025 ومنتصف 2026. بل اشترت مؤسسات عديدة المزيد. فالمال الصبور لا ينسحب عند أول صدمة.
وتدخل الصين هذا المشهد بوصفها أكبر محفّز لم تُسعّره الأسواق بعد. لا يزال الوصول إلى السوق في البر الرئيسي مقيّدًا، لكن جوزيف تشي، الرئيس السابق لقسم الخدمات المصرفية الاستثمارية لدى UBS في آسيا، والذي يتولى اليوم قيادة Solana Company، قال إن بكين تدرس إعادة فتح الوصول، وإن ذلك قد يطلق الدورة الفائقة المقبلة. وعندما يصبح الطلب الصيني قادرًا على الدخول عبر قنوات رسمية خلال الأشهر المقبلة، لن يأتي أصدقاؤنا الصينيون بدافع الفضول، بل كتدفق استثماري.
الحساب بسيط. فكل شريحة جديدة من المشترين ذوي التوجه الاستثماري طويل الأجل تقلّص المعروض المتاح وتدفع السعر لصالح من دخلوا أولًا. التبنّي ليس شعارًا، بل طلبٌ يتدفق إلى التكنولوجيا التي ستغيّر العالم خلال السنوات المقبلة.
اشترِ الآن، وإلا فستندم أشد الندم!