تراجع بيتكوين نحو 80,300 دولار يوم الخميس، مع تصاعد التوترات مع إيران وتصفية مراكز برافعة مالية بقيمة 1.19 مليار دولار في الوقت نفسه، ثم ارتد إلى 83,000 دولار بعد تصريح ترامب بأن الولايات المتحدة لن تضرب إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر، ما دفع خام غرب تكساس الوسيط من 93.20 دولار إلى 90.69 دولار. وسجلت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجة بقيمة 729 مليون دولار على مدى يومين، وهي الأكبر منذ يونيو. وكانت صناديق XRP المتداولة الفئة الوحيدة التي سجلت تدفقات داخلة (8 ملايين دولار). وترى سيتي غروب احتمال حدوث مفاجأة تميل إلى التيسير من الاحتياطي الفيدرالي إذا اقترب معدل التضخم الأساسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي من 2% على أساس سنوي لعدة أشهر — وأظهرت محاضر الفيدرالي عدم وجود استعجال لاتخاذ إجراء في أكتوبر. ويقدّر جيه بي مورغان أن 50 مليار دولار دخلت سوق العملات المشفرة في 2026 بوتيرة سنوية تبلغ 66 مليار دولار. وارتفعت أسهم العملات المشفرة على نطاق واسع في تداولات ما قبل افتتاح السوق: MSTR بنسبة +2.58% وCOIN بنسبة +2.45%.
هبط Bitcoin إلى 80,300 دولار يوم الخميس قبل أن يتعافى إلى 83,000 دولار، بعدما استبعد ترامب شن ضربات عسكرية أمريكية على إيران قبل 3 نوفمبر، ووصف المحادثات بأنها مثمرة مع الإبقاء على الحصار. وكان خام غرب تكساس الوسيط قد قفز من 89 دولارًا إلى 93.20 دولارًا بسبب مخاوف التصعيد، قبل أن يتراجع إلى 90.69 دولارًا. ويراقب المحللون مستويين: 81,000 دولار (مستوى الدعم الفوري وفقًا لسوبّوراج، الرئيس التنفيذي لشركة جيوتوس — إذ إن الهبوط المستمر دونه يعرّض السعر لمستوى 80,000 دولار، ثم مستوى الدعم على السلسلة عند 77,200 دولار)، ومنطقة المقاومة الرئيسية للتعافي بين 82,000 و83,300 دولار. وقال ماشرو من BitDelta إن استعادة مستوى 82,000 دولار بالتزامن مع بقاء ETH فوق 2,500 دولار قد تساعد على استقرار الأوضاع؛ أما الهبوط دون 80,316 دولارًا فيزيد مخاطر التراجع. ودحض خبراء أمن العملات المشفرة المخاوف من أن انتقال المحافظ إلى «وضع المخابئ» قد يشير إلى اختراق أمني؛ إذ قال يهودا ليندل، خبير التشفير في Coinbase، إنه لا دليل على اختراق التشفير الراسخ القائم على المنحنيات الإهليلجية. ويستمر النمط الأوسع: أربع محاولات فاشلة لتجاوز 87,300 دولار خلال أسبوعين، والآن يجري اختبار منطقة 80,000-83,000 دولار.
تجذب صناديق XRP المتداولة 8 ملايين دولار، فيما تشهد صناديق Bitcoin وEthereum تدفقات خارجة كثيفة
سجّلت صناديق Bitcoin المتداولة تدفقات خارجة بقيمة 244 مليون دولار يوم الخميس، بعد 485 مليون دولار يوم الأربعاء؛ أي 729 مليون دولار خلال يومين، وهو أسوأ تدفق خارج على مدى يومين منذ يونيو. وخسرت صناديق Ethereum المتداولة 73 مليون دولار، وصناديق Solana ثلاثة ملايين دولار، فيما سجّل صندوق ZEC الأمريكي الوحيد تدفقات خارجة بقيمة 19 مليون دولار (بلغت التدفقات الخارجة في أكتوبر حتى الآن 86 مليون دولار، ما محا نحو ثلث صافي التدفقات الداخلة التراكمية منذ الإطلاق). وكانت صناديق XRP المتداولة الفئة الوحيدة التي سجلت تدفقات إيجابية، بقيمة 8 ملايين دولار، دخلت كلها إلى صندوق XRPZ التابع لفرانكلين تمبلتون. وبلغ إجمالي التدفقات الداخلة التراكمية إلى صناديق XRP المتداولة منذ إطلاقها 1.81 مليار دولار، متجاوزًا 1.59 مليار دولار لصناديق Solana. وتزامنت التدفقات الخارجة مع تصفية مراكز برافعة مالية بقيمة 1.19 مليار دولار، مع هبوط Bitcoin نحو 80,400 دولار — وهي الآلية التي تحوّل تراجع الأسعار إلى سلسلة تصفيات عندما تكون معدلات التمويل مرتفعة. وجاءت التدفقات الخارجة من صناديق ETF على مدى يومين بعد سلسلة استمرت تسع جلسات وبلغت 3.1 مليار دولار، وكانت بمثابة أرضية هيكلية لرواية التعافي في أغسطس. وسيكون الاختبار المباشر للأسبوع المقبل هو ما إذا كان هذا الطلب سيعود بعد تصريح ترامب بشأن إيران.
يرى أندرو هولنخورست، الاقتصادي لدى سيتي، أن الاقتصاد الأمريكي لا يبدو محمومًا بدرجة كبيرة، ويتساءل عما إذا كان المزيد من التشديد ضروريًا. وتتمثل نقطة البيانات الرئيسية في أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ارتفع 0.1% في يوليو و0.2% في أغسطس، ما يعادل وتيرة سنوية تقارب 1.5-2.4%، أي قرب هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وأظهر محضر اجتماع سبتمبر أن بعض المسؤولين أيدوا رفع الفائدة أساسًا كإجراء احترازي تحسبًا لمخاطر ارتفاع التضخم، لا استجابةً لطلب مفرط — وهو طرح تضعف حجته مع تراجع التضخم المدفوع بالطاقة. وتتمثل «المفاجأة المائلة للتيسير» التي تتوقعها سيتي في انتهاء دورة التشديد في وقت أبكر، وليس في خفض فوري للفائدة. وبالنسبة إلى العملات المشفرة، إذا ظل التضخم الأساسي وفق المؤشر قريبًا من 2% سنويًا لعدة أشهر، فستضعف مبررات رفع الفائدة المتوقع في ديسمبر (واحتماله السوقي حاليًا 68.7%)، ما يزيل عامل ضغط الفائدة الذي كبَح Bitcoin منذ أغسطس. ويُعد مؤشر أسعار المستهلكين الصادر في 14 أكتوبر نقطة البيانات التالية التي ستدعم أطروحة سيتي أو تقوضها.
جيه بي مورغان تقدّر تدفق 50 مليار دولار إلى العملات المشفرة هذا العام مع تحسن الزخم
تقدّر جيه بي مورغان أن نحو 50 مليار دولار تدفقت إلى الأصول الرقمية منذ بداية العام، بوتيرة سنوية تبلغ 66 مليار دولار — أعلى من وتيرة 52 مليار دولار في مايو، لكنها تقارب نصف وتيرة عام 2025 بأكمله. وأسهمت التدفقات الأقوى إلى صناديق ETF في الربع الثالث وتمركز العقود الآجلة في خلق «زخم إيجابي للتدفقات» مع دخول الربع الرابع. لكن ثمة تحفظًا: لا تزال التدفقات التراكمية إلى صناديق ETF سلبية عند قياسها منذ تراجع سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر 2025، ما يعني أن صافي التدفقات إلى الصناديق لا يزال خارجًا منذ ذروة الدورة. ويشمل رقم 50 مليار دولار جميع التدفقات الداخلة إلى الأصول الرقمية، وليس صناديق ETF وحدها، ما يوفر سياقًا أوسع من النظر إلى التدفقات الخارجة البالغة 729 مليون دولار من صناديق ETF خلال يومين بمعزل عن غيرها. وكان التحول في الاتجاه واضحًا في تدفقات الربع الثالث إلى صناديق Bitcoin ETF، التي بلغت 6.34 مليار دولار مقارنةً بتدفقات خارجة بقيمة 5 مليارات دولار في الربع الثاني؛ أما ما إذا كان الربع الرابع سيواصل هذا الاتجاه أو يعكسه فيعتمد على مسار أسعار الفائدة وعلى استمرار مساعي ترامب الدبلوماسية بشأن إيران.
ارتفاع أسهم شركات العملات المشفرة في تداولات ما قبل افتتاح السوق الأمريكية مع صعود BNC بنسبة 3.14%
ارتفعت أسهم شركات العملات المشفرة عمومًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الجمعة: BNC بنسبة 3.14%، وMSTR بنسبة 2.58%، وCOIN بنسبة 2.45%، وBMNR بنسبة 2.04%، وCRCL بنسبة 1.94%، وMARA بنسبة 1.90%، وHOOD بنسبة 1.86%. وتتبع هذه المكاسب تعافي Bitcoin نحو 82,000 دولار بعد تصريح ترامب بشأن إيران، لا محفزًا خاصًا بالعملات المشفرة. ويعكس ارتفاع سهم Strategy (MSTR) بنسبة 2.58% حساسيته المزدوجة: لسعر Bitcoin وللعلاوة التي يمنحها المستثمرون لحيازاتها من BTC، وكلاهما يتعافى. وتتسق تحركات ما قبل افتتاح السوق مع النمط الذي ظهر في سبتمبر، إذ تعمل أسهم شركات العملات المشفرة كبدائل ذات رافعة مالية، فتضخم تحركات Bitcoin النسبية بمقدار 1.5 إلى 3 أضعاف في الاتجاهين. ويكتسب ارتفاع Coinbase بنسبة 2.45% أهمية في ضوء المسار التنظيمي: إذ يمثل الإطار المقترح من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لحفظ العملات المشفرة (فترة التعليق البالغة 60 يومًا تبدأ من النشر في السجل الفيدرالي) ومقترح سوق العملات المشفرة الذي قدمته لجنة تداول السلع الآجلة مساريْن لصياغة القواعد سيحددان الوضع التنافسي لـCoinbase بعد إخفاق قانون CLARITY.
