بينما كان كثير من المستثمرين يترقبون بشغف موسم «أكتوبر الرابح (Uptober)» التقليدي في عالم العملات المشفرة، بدأت المؤسسات المالية في وول ستريت تكبح جماح استثماراتها بهدوء، بل شهد السوق على نحو نادر موجة سحب متواصلة طوال أسبوع كامل.
【نزيف يقارب مليار دولار مع بداية أكتوبر! صناديق إيثيريوم الفورية تتعرض لبيع مستمر على مدى 8 أيام، بخسائر بلغت 640 مليونًا】
وفقًا لتقرير Cointelegraph وأحدث بيانات Farside Investors، بلغ صافي التدفقات الخارجة التراكمية من صناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية الأمريكية 986 مليون دولار منذ بداية أكتوبر، مقتربًا رسميًا من حاجز المليار دولار. وكانت ضغوط الاسترداد على صناديق إيثيريوم الفورية أشد وطأة، إذ سجلت يوم الخميس صافي تدفقات خارجية أخرى بقيمة 72.5 مليون دولار، لترتفع سلسلة النزيف المتواصل إلى يوم التداول الثامن. ومنذ بدء موجة البيع في 29 سبتمبر، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم نحو 641 مليون دولار، منها 578 مليون دولار منذ بداية أكتوبر وحدها. وفي المقابل، سجلت صناديق بيتكوين الفورية يوم الخميس أيضًا صافي تدفقات خارجة بقيمة 244 مليون دولار، مواصلةً أداءها الضعيف بعد أن شهد يوم الأربعاء أكبر سحب يومي للأموال منذ أواخر يونيو، بقيمة 485 مليون دولار، ليرتفع صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين في أكتوبر إلى 407 ملايين دولار.
【إيثيريوم الفوري تحت الضغط: تباين بين هيكل التداول على السلسلة وتسعير المؤسسات】
ماذا يعني ذلك للقراء؟ لطالما تعامل السوق مع صناديق ETF باعتبارها خزانات أحادية الاتجاه لا تخرج منها الأموال، لكن بيانات هذه الجولة تكشف التحول الحاسم لرؤوس الأموال المؤسسية نحو التحوط من المخاطر الاقتصادية الكلية. وقد تضرر إيثيريوم (ETH) من موجة النزيف هذه أكثر من بيتكوين، ويعود السبب الأساسي إلى افتقار صناديق ETF الفورية المدرجة حاليًا إلى ميزة عوائد التخزين. فعندما ترتفع العوائد الحقيقية لسندات الخزانة الأمريكية والطلب على التحوط من المخاطر الجيوسياسية، تميل المؤسسات التي تحتفظ بحصص في إيثيريوم الفوري غير المدرة للعائد إلى تصفية مراكزها أولًا.
على صعيد هيكل السوق الفوري والمشتقات، هبط سعر ETH يوم الخميس لفترة وجيزة إلى قاع سابق عند 2,406 دولارات، ثم تعافى بدعم من طلبات الشراء الفورية ليتداول ويتذبذب قرب 2,500 دولار. وظل حجم التداول الفوري لـ ETH على Binance خلال 24 ساعة عند مستوى يقارب مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تحول معدل تمويل عقود ETH الآجلة على Binance إلى السالب بشكل طفيف، ليبلغ نحو -0.0014%، ما يعكس تصفية قدر كبير من الرافعة المالية لمراكز الشراء في العقود الآجلة خلال موجة الاستردادات المتتابعة هذه. ويأتي ضغط البيع على المدى القصير أساسًا من عمليات الاسترداد المؤسسية القسرية، لا من تصفية مراكز المضاربة.
【المؤشرات الرئيسية لمتابعة السوق لاحقًا】
في ظل انسحاب رؤوس الأموال المؤسسية بدافع التحوط مع بداية أكتوبر، ينبغي التركيز على مؤشرين موضوعيين للتحقق من قدرة السوق على تكوين قاع واستئناف الصعود:
أولًا، تكمن إشارة انعكاس تدفقات الأموال في معرفة «متى تنهي صناديق إيثيريوم ETF سلسلة التدفقات الصافية الخارجة، وتبدأ بتسجيل صافي اشتراكات فعلي يتجاوز 50 مليون دولار في يوم واحد». فالاعتماد على مشتريات الأفراد في السوق الفورية على السلسلة وحدها لا يكفي لسد فجوة السيولة التي يسببها انسحاب المؤسسات. كما يشير تقرير بحثي لـ Glassnode إلى أن ارتداد تكوين القاع مؤخرًا لن يحظى بدعم فعلي من الأساسيات إلا إذا تعافى حجم التداول الفوري الحقيقي ومشتريات صناديق ETF بالتزامن؛
ثانيًا، على الصعيد الفني، يحتاج ETH إلى الثبات فوق منطقة الدعم المتعددة عند 2,400 إلى 2,420 دولارًا على الرسم البياني اليومي. وإذا حافظ على هذا المستوى وتمكن من اختراق منطقة المقاومة بين 2,560 و2,600 دولار بحجم تداول مرتفع، فقد يتجه السعر لاختبار مستوى 2,700 دولار. أما إذا امتدت موجة النزيف المتواصل في صناديق ETF وتسبب ذلك في كسر القاع السابق المهم عند 2,380 دولارًا، فقد يواصل السعر الهبوط بحثًا عن دعم في منطقة تركز المراكز طويلة الأجل بين 2,250 و2,300 دولار.
هذه وجهة نظر شخصية وتجميع للمعلومات، وليست نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك بنفسك (DYOR).
$ETH #Ethereum #Crypto
【نزيف يقارب مليار دولار مع بداية أكتوبر! صناديق إيثيريوم الفورية تتعرض لبيع مستمر على مدى 8 أيام، بخسائر بلغت 640 مليونًا】
وفقًا لتقرير Cointelegraph وأحدث بيانات Farside Investors، بلغ صافي التدفقات الخارجة التراكمية من صناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية الأمريكية 986 مليون دولار منذ بداية أكتوبر، مقتربًا رسميًا من حاجز المليار دولار. وكانت ضغوط الاسترداد على صناديق إيثيريوم الفورية أشد وطأة، إذ سجلت يوم الخميس صافي تدفقات خارجية أخرى بقيمة 72.5 مليون دولار، لترتفع سلسلة النزيف المتواصل إلى يوم التداول الثامن. ومنذ بدء موجة البيع في 29 سبتمبر، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم نحو 641 مليون دولار، منها 578 مليون دولار منذ بداية أكتوبر وحدها. وفي المقابل، سجلت صناديق بيتكوين الفورية يوم الخميس أيضًا صافي تدفقات خارجة بقيمة 244 مليون دولار، مواصلةً أداءها الضعيف بعد أن شهد يوم الأربعاء أكبر سحب يومي للأموال منذ أواخر يونيو، بقيمة 485 مليون دولار، ليرتفع صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين في أكتوبر إلى 407 ملايين دولار.
【إيثيريوم الفوري تحت الضغط: تباين بين هيكل التداول على السلسلة وتسعير المؤسسات】
ماذا يعني ذلك للقراء؟ لطالما تعامل السوق مع صناديق ETF باعتبارها خزانات أحادية الاتجاه لا تخرج منها الأموال، لكن بيانات هذه الجولة تكشف التحول الحاسم لرؤوس الأموال المؤسسية نحو التحوط من المخاطر الاقتصادية الكلية. وقد تضرر إيثيريوم (ETH) من موجة النزيف هذه أكثر من بيتكوين، ويعود السبب الأساسي إلى افتقار صناديق ETF الفورية المدرجة حاليًا إلى ميزة عوائد التخزين. فعندما ترتفع العوائد الحقيقية لسندات الخزانة الأمريكية والطلب على التحوط من المخاطر الجيوسياسية، تميل المؤسسات التي تحتفظ بحصص في إيثيريوم الفوري غير المدرة للعائد إلى تصفية مراكزها أولًا.
على صعيد هيكل السوق الفوري والمشتقات، هبط سعر ETH يوم الخميس لفترة وجيزة إلى قاع سابق عند 2,406 دولارات، ثم تعافى بدعم من طلبات الشراء الفورية ليتداول ويتذبذب قرب 2,500 دولار. وظل حجم التداول الفوري لـ ETH على Binance خلال 24 ساعة عند مستوى يقارب مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تحول معدل تمويل عقود ETH الآجلة على Binance إلى السالب بشكل طفيف، ليبلغ نحو -0.0014%، ما يعكس تصفية قدر كبير من الرافعة المالية لمراكز الشراء في العقود الآجلة خلال موجة الاستردادات المتتابعة هذه. ويأتي ضغط البيع على المدى القصير أساسًا من عمليات الاسترداد المؤسسية القسرية، لا من تصفية مراكز المضاربة.
【المؤشرات الرئيسية لمتابعة السوق لاحقًا】
في ظل انسحاب رؤوس الأموال المؤسسية بدافع التحوط مع بداية أكتوبر، ينبغي التركيز على مؤشرين موضوعيين للتحقق من قدرة السوق على تكوين قاع واستئناف الصعود:
أولًا، تكمن إشارة انعكاس تدفقات الأموال في معرفة «متى تنهي صناديق إيثيريوم ETF سلسلة التدفقات الصافية الخارجة، وتبدأ بتسجيل صافي اشتراكات فعلي يتجاوز 50 مليون دولار في يوم واحد». فالاعتماد على مشتريات الأفراد في السوق الفورية على السلسلة وحدها لا يكفي لسد فجوة السيولة التي يسببها انسحاب المؤسسات. كما يشير تقرير بحثي لـ Glassnode إلى أن ارتداد تكوين القاع مؤخرًا لن يحظى بدعم فعلي من الأساسيات إلا إذا تعافى حجم التداول الفوري الحقيقي ومشتريات صناديق ETF بالتزامن؛
ثانيًا، على الصعيد الفني، يحتاج ETH إلى الثبات فوق منطقة الدعم المتعددة عند 2,400 إلى 2,420 دولارًا على الرسم البياني اليومي. وإذا حافظ على هذا المستوى وتمكن من اختراق منطقة المقاومة بين 2,560 و2,600 دولار بحجم تداول مرتفع، فقد يتجه السعر لاختبار مستوى 2,700 دولار. أما إذا امتدت موجة النزيف المتواصل في صناديق ETF وتسبب ذلك في كسر القاع السابق المهم عند 2,380 دولارًا، فقد يواصل السعر الهبوط بحثًا عن دعم في منطقة تركز المراكز طويلة الأجل بين 2,250 و2,300 دولار.
هذه وجهة نظر شخصية وتجميع للمعلومات، وليست نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك بنفسك (DYOR).
$ETH #Ethereum #Crypto