قال فريق تداول المشتقات في غولدمان ساكس إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انفصل عن المؤشرات الكلية التقليدية، مثل أسعار الفائدة والنفط الخام وفروق العائد على السندات. وببساطة، لم يعد هذا المؤشر يصلح مقياسًا سعريًا للمخاطر الكلية.
بات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم أشبه بأصل مستقل، إذ تحدد حفنة من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى حد كبير اتجاه صعوده وهبوطه، فيما يشهد السوق انقسامًا واضحًا بين «أسهم الذكاء الاصطناعي» و«الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي». أما القطاعات الأخرى في السوق الأوسع، مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والطاقة والمرافق، فأداؤها ضعيف وتسلك مسارات مستقلة.
الخلاصة الأساسية: رغم أن المؤشر نفسه لا يزال مستقرًا قرب مستوياته القياسية، فإن بقية قطاعات السوق ليست كذلك. وهذا يعني أن أدوات التحوط من المخاطر المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، التي يستخدمها المستثمرون عادةً، لم تعد قادرة على تغطية مخاطر السوق بأكملها.
تتسم المراكز الصافية للمؤسسات عمومًا بالانخفاض، كما أن مراكز البيع على عقود راسل الآجلة ثقيلة، فيما تسعير التقلبات منخفض أيضًا. وإذا عادت العلاقة بين مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والأساسيات الكلية إلى طبيعتها، فمن المرجح أن يشهد السوق تحركًا حادًا، صعودًا أو هبوطًا.
هل يعني هذا التباين في أداء السوق أن أسهم القيمة التي تُختار بناءً على أساسياتها قد تحظى بفرصة، خارج نطاق التداول وفق اتجاه الذكاء الاصطناعي؟ أم أن تقلبات السوق الكلية قد تشكل خطرًا كبيرًا على الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟
#الأسهم_الأمريكية
بات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم أشبه بأصل مستقل، إذ تحدد حفنة من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى حد كبير اتجاه صعوده وهبوطه، فيما يشهد السوق انقسامًا واضحًا بين «أسهم الذكاء الاصطناعي» و«الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي». أما القطاعات الأخرى في السوق الأوسع، مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والطاقة والمرافق، فأداؤها ضعيف وتسلك مسارات مستقلة.
الخلاصة الأساسية: رغم أن المؤشر نفسه لا يزال مستقرًا قرب مستوياته القياسية، فإن بقية قطاعات السوق ليست كذلك. وهذا يعني أن أدوات التحوط من المخاطر المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، التي يستخدمها المستثمرون عادةً، لم تعد قادرة على تغطية مخاطر السوق بأكملها.
تتسم المراكز الصافية للمؤسسات عمومًا بالانخفاض، كما أن مراكز البيع على عقود راسل الآجلة ثقيلة، فيما تسعير التقلبات منخفض أيضًا. وإذا عادت العلاقة بين مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والأساسيات الكلية إلى طبيعتها، فمن المرجح أن يشهد السوق تحركًا حادًا، صعودًا أو هبوطًا.
هل يعني هذا التباين في أداء السوق أن أسهم القيمة التي تُختار بناءً على أساسياتها قد تحظى بفرصة، خارج نطاق التداول وفق اتجاه الذكاء الاصطناعي؟ أم أن تقلبات السوق الكلية قد تشكل خطرًا كبيرًا على الأسهم غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟
#الأسهم_الأمريكية