#imfsaystokenizedmarketssmall
صندوق النقد الدولي يضع رقمًا لحجم الترميز: واعد، لكنه لا يزال جزءًا ضئيلًا
كان الترميز من أكثر الموضوعات رواجًا في عالم العملات المشفرة هذا العام. ويضيف أحدث تقرير للاستقرار المالي الصادر عن صندوق النقد الدولي بعض المنظور.
إليك ما جاء فيه: في الفصل الثالث من تقرير الاستقرار المالي العالمي لشهر أكتوبر، بعنوان «توسيع نطاق الترميز: كفاءات جديدة ومواطن ضعف جديدة»، وصف صندوق النقد الدولي الأسواق المرمّزة بأنها تنمو بسرعة، لكنها لا تزال صغيرة ومجزأة. وبلغت قيمة الأصول الحقيقية العامة المرمّزة نحو 65 مليار دولار حتى يوليو، مقارنة بنحو 300 تريليون دولار في أسواق رأس المال العالمية. وتُعد معاملات إعادة الشراء المرمّزة الأكثر نشاطًا، بمتوسط يتراوح بين 300 و350 مليار دولار يوميًا، لكن ذلك لا يُقارن بنحو 13 تريليون دولار يوميًا في سوق إعادة الشراء الأمريكية. ورصد التقرير أيضًا أنماط استخدام لافتة: إذ تجري أكثر من نصف تداولات الأصول المرمّزة خارج ساعات التداول التقليدية، كما أن نحو 80% من تداولات الأسهم المرمّزة تشمل أقل من سهم واحد. والسيولة فيها أقل من الأسواق التقليدية، مع تقلبات محققة أعلى بنحو 1.5 مرة في المنتجات التي شملتها الدراسة. وحدد صندوق النقد الدولي أربعة شروط للتوسع الآمن: وضوح القوانين، وقابلية التشغيل البيني، وأصول تسوية آمنة، وضمانات للاستقرار.
لماذا يهم ذلك؟ من الواضح أن التداول على مدار الساعة والملكية الجزئية يجتذبان الطلب، لكن إزالة التأخير في التسوية قد تزيل أيضًا الهوامش الوقائية التي تساعد على إدارة ضغوط السيولة. وفي الوقت الراهن، يقول صندوق النقد الدولي إن المخاطر النظامية لا تزال محدودة لأن التبني ما زال ضئيلًا.
إذا كانت جاذبية الترميز تكمن في السرعة وسهولة الوصول، فهل يعني توسيع نطاقه بناء ضمانات جديدة، أم إبطاءه؟ 🤔
#IMF #Tokenization #RWA #CryptoRegulation
$OGN $JCT $STRK
صندوق النقد الدولي يضع رقمًا لحجم الترميز: واعد، لكنه لا يزال جزءًا ضئيلًا
كان الترميز من أكثر الموضوعات رواجًا في عالم العملات المشفرة هذا العام. ويضيف أحدث تقرير للاستقرار المالي الصادر عن صندوق النقد الدولي بعض المنظور.
إليك ما جاء فيه: في الفصل الثالث من تقرير الاستقرار المالي العالمي لشهر أكتوبر، بعنوان «توسيع نطاق الترميز: كفاءات جديدة ومواطن ضعف جديدة»، وصف صندوق النقد الدولي الأسواق المرمّزة بأنها تنمو بسرعة، لكنها لا تزال صغيرة ومجزأة. وبلغت قيمة الأصول الحقيقية العامة المرمّزة نحو 65 مليار دولار حتى يوليو، مقارنة بنحو 300 تريليون دولار في أسواق رأس المال العالمية. وتُعد معاملات إعادة الشراء المرمّزة الأكثر نشاطًا، بمتوسط يتراوح بين 300 و350 مليار دولار يوميًا، لكن ذلك لا يُقارن بنحو 13 تريليون دولار يوميًا في سوق إعادة الشراء الأمريكية. ورصد التقرير أيضًا أنماط استخدام لافتة: إذ تجري أكثر من نصف تداولات الأصول المرمّزة خارج ساعات التداول التقليدية، كما أن نحو 80% من تداولات الأسهم المرمّزة تشمل أقل من سهم واحد. والسيولة فيها أقل من الأسواق التقليدية، مع تقلبات محققة أعلى بنحو 1.5 مرة في المنتجات التي شملتها الدراسة. وحدد صندوق النقد الدولي أربعة شروط للتوسع الآمن: وضوح القوانين، وقابلية التشغيل البيني، وأصول تسوية آمنة، وضمانات للاستقرار.
لماذا يهم ذلك؟ من الواضح أن التداول على مدار الساعة والملكية الجزئية يجتذبان الطلب، لكن إزالة التأخير في التسوية قد تزيل أيضًا الهوامش الوقائية التي تساعد على إدارة ضغوط السيولة. وفي الوقت الراهن، يقول صندوق النقد الدولي إن المخاطر النظامية لا تزال محدودة لأن التبني ما زال ضئيلًا.
إذا كانت جاذبية الترميز تكمن في السرعة وسهولة الوصول، فهل يعني توسيع نطاقه بناء ضمانات جديدة، أم إبطاءه؟ 🤔
#IMF #Tokenization #RWA #CryptoRegulation
$OGN $JCT $STRK