لم يعد مُعدّنو بيتكوين يشكّلون عبئًا صامتًا على السوق — وتوضح الأرقام لماذا يكتسب ذلك أهمية أكبر من خبر آخر عن ارتداد السعر.

💥 الأرقام (التقرير الأسبوعي لـ CryptoQuant، الذي غطّى الفترة من 8 إلى 9 أكتوبر)

• تعافى معدل التجزئة للشبكة إلى نحو 962 EH/s، بعد أن بلغ أدنى مستوى قرب 899 EH/s في 31 يوليو — وتقلص التراجع عن الذروة من نحو 18% إلى نحو 13%

• قفزت الإيرادات اليومية للمُعدّنين بنحو 78%: من نحو 27 مليون دولار إلى نحو 48 مليونًا، مع $BTC تعافيها من قاع يوليو البالغ نحو 58 ألف دولار (ارتداد بنحو 45% إلى أوائل نطاق 80 ألف دولار)

• ارتفعت إيرادات الرسوم (متوسط 7 أيام) من نحو 195 ألف دولار إلى نحو 275 ألفًا — ولا تزال ضئيلة مقارنةً بمكافآت الكتل، لكنها تسير في الاتجاه الصحيح

• لم تُسجَّل تدفقات خارجة كبيرة من المعدّنين منذ 21 أغسطس (حين كان سعر BTC قريبًا من 76 ألف دولار، وانتقل المعدّنون من «أجور منخفضة للغاية» إلى «أجور عادلة»)

• تحويلات المعدّنين من حقبة ساتوشي في سبتمبر: نحو 600 BTC — أقل بنحو 70% من تحويلات يناير البالغة قرابة 2,000 BTC

• محافظ المعدّنين الكبيرة (100–1,000 BTC): استقر الرصيد قرب 51,000 BTC منذ أوائل سبتمبر، بعد انخفاض بنحو 20% من قرابة 64,000 BTC في ديسمبر 2025

معدل التجزئة، ببساطة: إجمالي القدرة الحاسوبية التي تؤمّن شبكة Bitcoin. عندما ينخفض، تتوقف بعض الأجهزة عن العمل (غالبًا لأن التعدين لم يعد مربحًا). وعندما يتعافى، تعود طاقة تعدين أكبر إلى العمل. تشير «التدفقات الخارجة» للمعدّنين إلى مغادرة العملات للمحافظ المرتبطة بهم — ولا يعني ذلك دائمًا بيعًا فوريًا، لكنه مؤشر تقليدي على الضغوط عندما يرتفع بشدة.

📉 لماذا يفوق هذا الارتداد أهميةً

قد يرتفع السعر بينما يواصل المعدّنون البيع مع صعوده. كان هذا نمط السوق الهابطة: كل ارتداد يقابله معروض جديد من المشغّلين لتغطية تكاليف الكهرباء والديون. لكن ما تشير إليه CryptoQuant مختلف الآن: إحدى فئات البائعين المزمنين هدأت. هذا لا يدفع السعر وحده إلى تسجيل قمة تاريخية جديدة — لكنه يزيل عائقًا أمامه.

التفصيل المهم: توقّف المعدّنون الكبار عن البيع المكثف، لكنهم لم يبدأوا بوضوح في زيادة أرصدتهم بعد. الاستقرار ≠ التراكم. راقب ما إذا كانت هذه المجموعة التي تضم نحو 51 ألف BTC ستبدأ بالارتفاع. إذا حدث ذلك، فستتحسن ديناميكيات المعروض في بداية السوق الصاعدة أكثر. أما إذا هبط السعر بقوة وانكمشت الإيرادات مجددًا، فقد تعود عمليات البيع.

🧭 ماذا يعني هذا لشخص مثل مريامة في كوناكري؟

تسمع مريامة عبارة «المعدّنون يبيعون» وتفترض أن Bitcoin يتعرض دائمًا لضغوط من أشخاص يملكون مستودعات مليئة بالحواسيب. لكن بيانات اليوم تقدّم درسًا معاكسًا:

• المعدّنون شركات لديها فواتير — يبيعون أكثر عندما تنهار الإيرادات، وأقل عندما تتحسن العوائد

• هدوء تدفقات المعدّنين لا يعني «اشترِ كل شيء الآن»؛ بل يعني أن أحد ضغوط المعروض أصبح أخف

• تعافي معدل التجزئة بالتوازي مع الإيرادات أكثر صحة من ارتفاع السعر بينما تواصل الأجهزة التوقف عن العمل

قواعد عملية تصمد أمام أي تقرير عن التعدين:

1. اعتبر تدفقات المعدّنين مؤشرًا على المعروض، لا إشارةً للشراء — واربطها بأفقك الزمني الخاص

2. لا تخلط بين «تراجع البيع» و«تراكم المعدّنين» إلى أن ترتفع الأرصدة فعليًا

3. فضّل الشراء الفوري على الرافعة المالية ما دامت أجواء الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية متقلبة (لا يزال صدور مؤشر أسعار المستهلكين في 14 أكتوبر واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 27–28 أكتوبر مرتقبًا)

📍 مستويات ما زالت مؤثرة هذا الأسبوع

• BTC: الثبات عند 81–82 ألف دولار تقريبًا بعد الارتداد من نحو 80.3 ألف دولار؛ واستعادة مستوى 83.3 ألف دولار / 85.5 ألف دولار تتطلب طلبًا أقوى في السوق الفورية

• من منظور المعدّنين: ثبات معدل التجزئة على مسار التعافي وعدم عودة التدفقات الخارجة الكبيرة يشكّلان خلفية إيجابية

والآن دورك: عندما تهدأ مبيعات المعدّنين بينما يظل السعر متذبذبًا دون 85 ألف دولار — هل تنتظر تراكمًا واضحًا، أم تزيد مشترياتك الفورية وفق خطتك الخاصة؟ 👇

#Bitcoin #Mining #CryptoNews #Hashrate #Binance