مقياسان على السلسلة يراقبهما عن كثب المتداولون الجادون في دورات السوق: نسبة NVT ودرجة MVRV Z-Score.
تمثل NVT (قيمة الشبكة إلى المعاملات) المعادل على السلسلة لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E). عندما تنمو القيمة السوقية للشبكة بوتيرة أسرع من القيمة الفعلية للمعاملات المنفذة على السلسلة، ترتفع NVT — وهي علامة كلاسيكية على أن السعر يسبق المنفعة. تاريخيًا، سبقت قراءات NVT المرتفعة للغاية تصحيحات كبيرة. وعندما تنخفض NVT، يلحق النشاط الاقتصادي الحقيقي بالتقييم. وغالبًا ما تكون هذه هي النقطة التي تحقق فيها إعادة الدخول خلال الدورة أفضل توازن بين المخاطر والعوائد.
تذهب درجة MVRV Z-Score إلى أبعد من ذلك. فهي تقارن القيمة السوقية بـ«القيمة السوقية المحققة» — أي أساس تكلفة جميع العملات مجتمعةً. عندما تتجاوز القيمة السوقية القيمة المحققة بفارق كبير، تكون الأرباح غير المحققة على مستوى الشبكة هائلة. وقد أشارت درجات Z التي تتجاوز 7 تاريخيًا إلى قمم الدورة. أما درجات Z السلبية فتشير إلى مناطق الاستسلام، حيث يتكبد حاملو العملات على المدى الطويل خسائر.
لا يُعد أي من المقياسين أداة مثالية لتوقيت السوق عند استخدامه منفردًا. لكنهما معًا يساعدان على استبعاد الضجيج. وفي الوقت الراهن، فإن استخدام هذين الإطارين لتقييم ما إذا كان $BTC و$ETH يمران بمرحلة تجميع أو توسع أو توزيع أكثر دقة بكثير من الاعتماد على زخم السعر وحده.
ويستفيد $SOL أيضًا من هذا المنظور، مع نضوج منفعته على السلسلة وزيادة أحجام المعاملات. بيانات السلسلة لا تكذب — فهي تُظهر ما يحدث فعليًا، مقارنةً بما ينعكس في الأسعار.
#OnChainAnalysis #CryptoMetrics #Bitcoin #MarketCycles #CryptoInsights
تمثل NVT (قيمة الشبكة إلى المعاملات) المعادل على السلسلة لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E). عندما تنمو القيمة السوقية للشبكة بوتيرة أسرع من القيمة الفعلية للمعاملات المنفذة على السلسلة، ترتفع NVT — وهي علامة كلاسيكية على أن السعر يسبق المنفعة. تاريخيًا، سبقت قراءات NVT المرتفعة للغاية تصحيحات كبيرة. وعندما تنخفض NVT، يلحق النشاط الاقتصادي الحقيقي بالتقييم. وغالبًا ما تكون هذه هي النقطة التي تحقق فيها إعادة الدخول خلال الدورة أفضل توازن بين المخاطر والعوائد.
تذهب درجة MVRV Z-Score إلى أبعد من ذلك. فهي تقارن القيمة السوقية بـ«القيمة السوقية المحققة» — أي أساس تكلفة جميع العملات مجتمعةً. عندما تتجاوز القيمة السوقية القيمة المحققة بفارق كبير، تكون الأرباح غير المحققة على مستوى الشبكة هائلة. وقد أشارت درجات Z التي تتجاوز 7 تاريخيًا إلى قمم الدورة. أما درجات Z السلبية فتشير إلى مناطق الاستسلام، حيث يتكبد حاملو العملات على المدى الطويل خسائر.
لا يُعد أي من المقياسين أداة مثالية لتوقيت السوق عند استخدامه منفردًا. لكنهما معًا يساعدان على استبعاد الضجيج. وفي الوقت الراهن، فإن استخدام هذين الإطارين لتقييم ما إذا كان $BTC و$ETH يمران بمرحلة تجميع أو توسع أو توزيع أكثر دقة بكثير من الاعتماد على زخم السعر وحده.
ويستفيد $SOL أيضًا من هذا المنظور، مع نضوج منفعته على السلسلة وزيادة أحجام المعاملات. بيانات السلسلة لا تكذب — فهي تُظهر ما يحدث فعليًا، مقارنةً بما ينعكس في الأسعار.
#OnChainAnalysis #CryptoMetrics #Bitcoin #MarketCycles #CryptoInsights