الماخذ الرئيسية
تشير الروايات المتعلقة بالعملات المشفرة إلى الأفكار أو القصص أو المعتقدات الرائجة التي تشكل كيفية إدراك الأشخاص للعملات المشفرة وتقديرهم لها - ويمكنها التأثير على معنويات المستثمرين واتجاهات السوق واعتماد التقنيات الجديدة.
تعتبر الطبقة الأولى، والطبقة الثانية (المجموعات المتفائلة ومجموعات ZK)، والذكاء الاصطناعي، ومشتقات التكديس السائلة، والأصول الحقيقية، والعملات الصينية، والعملات المستقرة اللامركزية، وقابلية التشغيل البيني لـ blockchain، وترتيبات BTC، أفضل 10 روايات عملات مشفرة لعام 2023.
يمكن أيضًا أن تكون سرديات العملات المشفرة مضللة أو حتى ضارة بناءً على افتراضات خاطئة أو مبالغات دعائية (hype). لذلك، من المهم تقييم السرديات بشكل نقدي والاستناد إلى تحليل وأبحاث سليمة عند اتخاذ قرارات استثمارية.
يبحث المشاركون في السوق دائمًا عن اتجاهات لفهم ما يحدث، ولماذا يحدث، وما آثاره المحتملة. تاريخيًا، يستخدمون ديناميكيات دورات السوق ليتصرفوا بشكل أكثر استباقية في بيئات السوق المستقبلية. بدءًا من تغريدات إيلون ماسك التي تحرك سعر DOGE، وصولًا إلى الاعتقاد بأن عملية النصف في البيتكوين (Bitcoin halving) تقود إلى أسواق صاعدة كل أربع سنوات، يستخدم كثير من المستثمرين سرديات العملات المشفرة للتنبؤ بحركة الأسعار.
في الوقت الحالي، توجد عدة اتجاهات ومواضيع ناشئة تحاول تحديد ملامح 2023 وربما تتيح الفرص التالية لتحقيق مكاسب كبيرة. سنستعرض في هذا الدليل أبرز 10 سرديات للعملات المشفرة التي تصدرت العناوين في 2023.
ما هي السرديات (Narratives) في العملات المشفرة؟
تشير السرديات في مجال العملات المشفرة إلى الأفكار أو القصص أو المعتقدات الرائجة التي تشكل طريقة نظر الناس إلى العملات المشفرة وتقييمهم لها. يمكن لهذه السرديات أن تؤثر على مشاعر المستثمرين واتجاهات السوق وتبني التقنيات الجديدة.
على سبيل المثال، جذبت سردية العملات المشفرة باعتبارها مخزنًا للقيمة العديد من المستثمرين الذين يرون في العملات المشفرة تحوطًا ضد عدم اليقين الاقتصادي. وبالمثل، اجتذبت سردية البلوك تشين باعتبارها تقنية مُزعزِعة العديد من رواد الأعمال والمطورين الذين يعملون على بناء تطبيقات جديدة على blockchain.
تنشأ سرديات العملات المشفرة من مزيج من عوامل، بما في ذلك القدرات التقنية للعملات المشفرة، والأحداث الاجتماعية والاقتصادية، والمعتقدات والدوافع لدى الأفراد المشاركين في صناعة العملات المشفرة. على سبيل المثال، أدى إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022 إلى بدء سردية الذكاء الاصطناعي (AI) التي قادت إلى مكاسب كبيرة في العملات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. يمكن لوسائل الإعلام السائدة ووسائل التواصل الاجتماعي والمنتديات الإلكترونية والمؤثرين واتجاهات السوق أن تغذي السرديات.
تعد السرديات مهمة لأنها تلعب دورًا كبيرًا في تشكيل التصور العام وبالتالي تحريك السوق. فهي توفر إطارًا يساعد الناس على فهم المخاطر والمكافآت المحتملة لأنواع مختلفة من العملات المشفرة، ويمكنها أيضًا التأثير في مسار صناعة العملات المشفرة بأكملها.
ومع ذلك، يمكن أن تكون سرديات العملات المشفرة أيضًا مضللة أو ضارة بناءً على افتراضات خاطئة أو مبالغات دعائية (hype). لذلك، من المهم تقييم السرديات بشكل نقدي والاستناد إلى تحليل وأبحاث سليمة عند اتخاذ قرارات استثمارية.
هذه هي أفضل 10 سرديات للعملات المشفرة التي يجب متابعتها في 2023
Layer 1s
تُعد Layer 1s هي البنى الأساسية الأساسية التي تُبنى عليها تطبيقات بلوكتشين أخرى، مثل العقود الذكية. تقوم بمعظم عمليات المعاملات على السلسلة (on-chain)، وتعمل كمصدر الحقيقة (truth) للبلوك تشين العامة. تميل بلوك تشين Layer 1 التقليدية، مثل Ethereum، إلى مواجهة سرعات معاملات بطيئة وقابلية توسع منخفضة ومشكلات رسوم الغاز المرتفعة. وهنا تأتي بلوك تشين Layer 2، لأنها تتولى تنفيذ المعاملات، تاركةً للـ L1 التركيز على إصدار هذه المعاملات والتحقق منها على السلسلة. ومع ذلك، فإن شبكات L1 الجديدة تغير قواعد اللعبة فيما يتعلق بسرعة المعاملات والتكلفة والتوافقية.
فيما يلي بعض أمثلة مشاريع L1 التي يجب مراقبتها مع اشتداد سردية الطبقة الأولى:
Celestia
Celestia هي "أول شبكة بلوكتشين معيارية (modular) تُشغّل تطبيقات ويب3 قابلة للتوسع وآمنة." تقوم بذلك عبر "فصل الإجماع عن طبقة التنفيذ"، حيث تقوم Celestia بالوظيفة الأساسية لنظام الإجماع، وهي ترتيب المعاملات وضمان توفرها، بينما يتم ترك تنفيذ المعاملات والتحقق منها لعملاء (clients) تعمل على Celestia. تهدف Celestia إلى تمكين المشاريع من نشر شبكاتها الخاصة بسلاسة دون الحاجة إلى تشغيل/تهيئة إجماع جديد (bootstrap a new consensus). علاوة على ذلك، لدى المشروع فريقًا مميزًا بقيادة Mustafa Al-Bassam، الذي يحمل درجة الدكتوراه في توسيع بلوكتشين. بالتأكيد هذا واحد من مشاريع L1 التي ينبغي أن تراقبها، خصوصًا مع خطط لإصدار رمزه الأصلي.
Sui
Sui هي "منصة لا حدود لها لبناء أصول on-chain غنية وديناميكية من الألعاب إلى التمويل." وهي أول شبكة L1 بلا إذن (permissionless) مصممة من الأساس لمساعدة المبدعين والمطورين على إنشاء تجارب تخدم مليار مستخدم قادم في web3. تأسست Sui بواسطة فريق من مهندسي Meta السابقين يعملون تحت اسم Mysten Labs.
تتوسع Sui أفقيًا دون حد أقصى لتلبية طلب التطبيقات مع ضمان تكاليف معاملات منخفضة من حيث التكلفة. علاوة على ذلك، تتحسن قابلية التوسع بشكل ملحوظ من خلال تسهيل الاتفاق المتوازي على المعاملات البسيطة، مثل سك وتداول (minting and transferring) رمز غير قابل للاستبدال (NFT). أما المعاملات المعقدة، مثل إدارة الأصول وتطبيقات DeFi، فتتم معالجتها عبر Narwhal وBullshark DAG-based mempool وإجماع من نوع Byzantine Fault Tolerant (BFT).
Layer 2s: Optimistic Rollups
Layer 2s هي بروتوكولات مبنية فوق L1s بهدف توسيعها أكثر وزيادتها. تقلل من حسابات L1 عبر نقل المعاملات خارج السلسلة (off-chain)، ما يحسن إنتاجيتها بشكل كبير. ينمو إجمالي القيمة المقفلة في L2s (TVL) بشكل ثابت، متجاهلاً المشاعر العامة لسوق DeFi والزيادة/التأثير في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة.
تُعد عمليات التجميع التفاؤلية (Optimistic rollups) حلولًا لتوسيع الطبقة الثانية تسعى إلى زيادة إنتاجية المعاملات وتقليل الرسوم مع الحفاظ على ضمانات الأمان للبلوك تشينات الأساسية. تعتمد على نموذج قائم على الثقة للتحقق من المعاملات خارج السلسلة ثم إضافتها إلى بلوكتشين الأساسية بعد تأكيدها بواسطة مجموعة صغيرة من "الشهود" (witnesses).
فيما يلي بعض مشاريع تجميعات L2 التفاؤلية التي يجب الانتباه إليها في 2023:
Base
في فبراير 2023، أطلقت Coinbase Base، وهي بلوكتشين من الطبقة الثانية (L2) مصممة لخدمة ملايين مستخدمي web3 القادمَين باستخدام OP Stack الخاص بـ Optimism. ستوفر الشبكة حلًا آمنًا وفعّالًا من حيث التكلفة ومناسبًا للمطورين لبناء تطبيقات web3. علاوة على ذلك، أنشأت Coinbase صندوق Base Ecosystem Fund لدعم الشركات الناشئة على Base.
Arbitrum
Arbitrum هو حل لتوسيع الطبقة الثانية يعتمد على تجميعات تفاؤلية (optimistic rollups) لتحقيق إنتاجية عالية وتكاليف معاملات أقل للمستخدمين. حتى بعد The Merge، ما زالت سرعة إيثريوم ورسوم الغاز مرتفعة مقارنةً بشبكات أخرى مثل Arbitrum. وقد أدى ذلك إلى انتقال العديد من مستخدمي ومنشئي web3 إلى شبكات أخرى، ما تسبب في وصول إجمالي القيمة المقفلة لدى Arbitrum (TVL) إلى مستويات قياسية بلغت 3.2 مليار دولار في نوفمبر 2021.
قام airdrop الأخير لـ ARB بضخ سيولة كبيرة في شبكة Arbitrum. تمت مكافأة العديد من المستخدمين الذين استلموا رموز ARB لاستخدامها في التداول أو الرهان أو توفير السيولة على منصات تبادل لامركزية وبروتوكولات متنوعة تم بناؤها على شبكة Arbitrum. كما ساعد الـ airdrop على زيادة الوعي بشبكة Arbitrum وإمكاناتها كمحل لتوسيع الطبقة الثانية لإيثريوم.
Optimism
تُعرّف Optimism نفسها على أنها "بروتوكول Layer 2 سريع ومستقر وقابل للتوسع تم تطويره بواسطة مطوري Ethereum، لصالح مطوري Ethereum." وهي مصممة كامتداد بسيط للشبكة الحالية لبلوك تشين إيثريوم لتمكين توسيع تطبيقات إيثريوم بسلاسة. وبخلاف سلاسل EVM الأكثر شيوعًا والمكافئة، فإن Optimism مكافئة لـ EVM، ما يعني أن Optimism ملتزمة بالكامل بالمواصفات الرسمية لبلوك تشين Ethereum، حيث تعمل Optimism وفقًا لـ Ethereum. في أغسطس 2022، وصلت TVL الخاصة بـ Optimism إلى مستوى قياسي بلغ 1.15 مليار دولار، وفقًا لـ Defillama.
Layer 2s: ZK Rollups
تجميعات المعرفة الصفرية (ZK rollups) هي حلول لتوسيع الطبقة الثانية (Layer 2) تعمل على تحسين إنتاجية الطبقة الأولى عبر نقل الحساب وتخزين الحالة إلى خارج السلسلة (off-chain). وبهذه الطريقة، يمكنها معالجة العديد من المعاملات ضمن دفعات ثم نشر بيانات ملخص على السلسلة (on-chain). تتيح تجميعات المعرفة الصفرية إثبات امتلاك معرفةٍ بشيء ما دون كشف تلك المعرفة. وهذا يجعلها حلاً جذابًا للتطبيقات التي تكون فيها الخصوصية أمرًا بالغ الأهمية، مثل التحقق من الهوية الرقمية والمعاملات السرّية.
إليك أمثلة على تجميعات ZK التي يجب الانتباه إليها في 2023:
Polygon zkEVM
أطلقت Polygon بيتا الشبكة الرئيسية (Mainnet Beta) لآلة إيثريوم افتراضية بتقنية معرفة صفرية (zkEVM) في 27 مارس 2023، وهي خطوة كبيرة نحو توسيع إيثريوم وتحقيق تبنّي ويب3 على نطاق واسع. وبالمثل، فإن Polygon zkEVM مكافئة لآلة الجهاز الافتراضي لــ Ethereum (EVM-equivalent) مثل Optimism، ما يعني أن معظم التطبيقات الأصلية المبنية على إيثريوم يمكن أن تعمل على zkEVM، ولا يحتاج المطورون إلى تعديل أو إعادة تنفيذ الكود.
Scroll
Scroll هو حل من الطبقة الثانية يسعى لتقديم قابلية توسع غير محدودة، وإنتاجية عالية، ولا مركزية كاملة، وخصوصية بأقل قدر من الثقة. يهدف إلى تحقيق ذلك من خلال الاستفادة من تجميعات ZK وأنظمة لامركزية لا مركزية عالية الأداء خارج السلسلة.
zkSync Era
zkSync Era هو تجميع من الطبقة الثانية آخر يستفيد من براهين المعرفة الصفرية لتوسيع إيثريوم دون التضحية بجوانب الأمان واللامركزية. يقوم بمعالجة الحسابات وتخزين معظم البيانات خارج السلسلة. باستخدام zkSync، تحصل على أمان إيثريوم لكن بسرعة معاملات أعلى وتكلفة أقل.
Starkware
منذ تأسيسها في 2018، قامت Starkware ببناء تجميعات ZK من الطبقة الثانية، مثل StarkNet وStarkEx. وبشكل مشابه لـ zkSync، تقوم منتجات Starkware بتجميع المعاملات في دفعات والتحقق من صحتها عبر براهين تشفيرية.
الذكاء الاصطناعي
خلال العامين الماضيين، شهد قطاع الذكاء الاصطناعي (AI) نموًا ملحوظًا. ظهرت ChatGPT على صفحات الأخبار منذ نوفمبر 2022، وتشتد المنافسة بين Google وMicrosoft مع استثمار مايكروسوفت البالغ 10 مليارات دولار في OpenAI وإطلاق شركة Google لروبوت الدردشة الخاص بها Bard. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع الاهتمام بعملات الذكاء الاصطناعي، حيث بدأت أسعارها تميل لاتجاهات صعودية، كما يظهر في الرسم البياني أدناه.
تُعد رموز الذكاء الاصطناعي عملات رقمية صُممت لدعم مشاريع تعتمد على الذكاء الاصطناعي، مثل أسواق الذكاء الاصطناعي اللامركزية، ومنصات إدارة المحافظ المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ومنصات التنبؤ، وتوليد الصور، وغيرها.
مشتقات الرهن السائل
مشتقات الرهن السائل (LSDs) هي عملات مشفرة تصدرها منصات الرهن السائل، ما يتيح للمراهنين (stakers) طريقة لتحرير أصولهم المرهونة وغير السائلة (illiquid) وتوليد المزيد من العائد. مع الرهن التقليدي (standard staking)، يؤمّن المراهنون شبكات بلوك تشين إثبات الحصة (PoS) من خلال إيداع الأصول في بروتوكول. لكن هذا يسبب مشكلة عدم كفاءة رأس المال، لأن المراهنين يفقدون فرصة توليد عائد إضافي عندما تكون أصولهم غير سائلة ومحبوسة.
وهنا يأتي دور الرهن السائل. ترتبط قيمة أصل المشتق بالأصل الأساسي (المربوط/المقفل عند الرهن على بلوك تشين إثبات الحصة)، حيث يستمر في تراكم المكافآت والنمو في القيمة مع مرور الوقت. وفي الوقت نفسه، يمكن استخدام رمز المشتق للمشاركة في أنشطة DeFi أخرى مثل الإقراض وتوفير السيولة. وفي المقابل، يأخذ معظم مزودي الرهن السائل حصة تتراوح بين 5% و10% من مكافآت الرهن كإيرادات لهم.
تُعالج مشتقات LSDs عدم كفاءة رأس المال، وتقلّل عوائق الدخول إلى الرهن، وتحسّن أمان واستقرار الشبكة. تحقق من أفضل رموز الرهن السائل من حيث القيمة السوقية إذا كنت مهتمًا بسردية الرهن السائل.
الأصول في العالم الحقيقي
الأصول في العالم الحقيقي (RWAs) هي أصول موجودة في العالم المادي أو خارج السلسلة (off-chain)، لكنها تُرمَّز (tokenized) وتُنقَل على السلسلة (on-chain) لتعمل كمصدر عائد في DeFi. وتشمل العقارات والمعادن الثمينة والسلع والفن. تُعد RWAs عنصرًا أساسيًا في النظام المالي العالمي؛ ففي 2020 مثلًا، كانت قيمة العقارات عالميًا تبلغ 326.5 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة السوقية للذهب 12.39 تريليون دولار.
يبدو أن الأثر المحتمل الذي يمكن أن تحدثه RWAs على DeFi ضخم:
يمكنها توفير مصدر عائد مستدام وموثوق لـ DeFi، لأنها مدعومة بأصول تقليدية.
يمكنها مساعدة DeFi على أن تصبح أكثر توافقًا مع الأسواق المالية التقليدية، بما يضمن سيولة أكبر، وكفاءة أعلى في رأس المال، وفرص استثمارية.
يمكنها سد الفجوة بين DeFi والتمويل التقليدي (TradFi).
تُعد Maple Finance (MPL) وGoldfinch (GFI) وRealio (RIO) وCentrifuge (CFG) وBlocksquare (BST) أمثلة على RWAs يمكنك إلقاء نظرة عليها.
العملات الصينية
يرجع تاريخ الأصول الرقمية الصينية إلى عام 2011، عندما تم إطلاق أول بورصة كريبتو في الصين، BTC China (BTCC). وبعد بضع سنوات، أطلقت أيضًا بورصات أخرى، بما في ذلك Huobi وOKCoin، في الصين. لكن في 2017، حظرت الحكومة الصينية الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة، بما في ذلك العروض الأولية للعملات (ICOs). أدت هذه القيود إلى إغلاق كامل لجميع بورصات العملات المشفرة في الصين. غير أنه بدلًا من إغلاق كل شيء، نقلت بعض البورصات عملياتها إلى دول أخرى أكثر ترحيبًا بالعملات المشفرة.
في فبراير 2023، ألغت الصين سياسة "Zero Covid" وحقنت 600 مليار يوان في اقتصادها. وقد يؤدي ذلك بشكل محتمل إلى زيادة الاهتمام وأسعار أصول ذات مخاطر، مثل العملات المشفرة – وبالتحديد العملات المرتبطة بالصين. علاوة على ذلك، فإن إعلان هونغ كونغ مؤخرًا السماح للمستثمرين الأفراد بالاستثمار في الأصول الرقمية بدءًا من 1 يونيو 2023 يُتوقع أن يجلب المزيد من المستثمرين إلى السوق، ما يدفع الطلب على الرموز القائمة على الصين.
تشمل أمثلة على العملات المرتبطة بالصين التي قد ترغب في وضعها في الاعتبار NEO (NEO) وBitDAO وMantle (BIT) وVeChain (VET) وConflux Network (CFX) وIRIS Network (IRIS) وOK Exchange (OKX).
الستابل كوينز اللامركزية
الستابل كوينز هي عملات رقمية عادةً ما تكون قيمتها مرتبطة بأصول أساسية، مثل العملات الورقية (fiat) أو السلع أو المعادن الثمينة أو حتى سلة من العملات المشفرة الأخرى. تقوم بتتبع قيمة الأصول الأساسية لتقليل التقلبات، وتساعد على جعل العملات المشفرة مناسبة للاستخدام اليومي. هناك نوعان رئيسيان من الستابل كوينز، مثل USDC وUSDT، وهما مركزيان، حيث تُصدرهما جهة مركزية، إضافةً إلى الستابل كوينز اللامركزية.
تتمتع الستابل كوينز اللامركزية بالشفافية الكاملة وليست مُحتفَظًا بها لدى طرف (non-custodial)، ما يعني أن شركة أو طرف ثالث لا يحتفظ بالضمانات. تضمن اللامركزية نظامًا قائمًا على أقل قدر ممكن من الثقة وأكثر أمانًا دون رقابة أو سوء إدارة للضمانات، حيث تدير العقود الذكية والخوارزميات إمداد الأصل.
زاد الاهتمام بالستابل كوينز اللامركزية رغم انخفاض TerraUSD (UST) في 7 مايو 2022. ومن الأمثلة على ستابل كوينز لا مركزية مثيرة للاهتمام قيد الإعداد GHO وcrvUSD.
توافق/تداخل البلوكتشين (Blockchain Interoperability)
يكتسب توافق البلوكتشين بين سلاسل الكتل زخمًا في عالم العملات المشفرة خلال السنوات القليلة الماضية، وقد يصبح في النهاية نقطة تحول. ومن دون شك، سيؤدي ذلك إلى دفع نمو البلوكتشين والابتكار وتسريع تبني التقنية على نطاق واسع عالميًا. فماذا يعني توافق البلوكتشين؟
توافق البلوكتشين هو قدرة بلوكتشين على التواصل/مشاركة البيانات مع بلوك تشينات أخرى بسلاسة. وقد كان ذلك مصدر إزعاج كبير لفترة طويلة، إذ وجد مستخدمو العملات المشفرة أنه من الصعب نقل بيتكوين (BTC) إلى محفظة على BNB Smart Chain بشكل سلس، مثلًا، أو على الأقل دون عمليات معقدة وغير آمنة مثل الالتفاف (wrapping) أو الربط (bridging).
رغم أن توافق البلوكتشين لا يزال قيد العمل، تحاول عدة مشاريع جعله حقيقة. وتشمل LayerZero وPolkadot (DOT) وCosmos Hub (ATOM) وCronos (CRO) وFlare (FLR) وQuant (QNT) وغير ذلك.
NFTs: BTC Ordinals
تُعد Ordinals من أحدث الاتجاهات التي تجتاح البيتكوين. في يناير 2023، قام مهندس البرمجيات Casey Rodarmor بنشر بروتوكول Ordinals على بلوكتشين البيتكوين، مما أتاح إصدار NFTs على الشبكة الرئيسية. وقد أدت هذه الخطوة إلى ردود فعل متباينة من مجتمع البيتكوين. رأى البعض أنها تهديد لبلوك تشين البيتكوين، بينما كان آخرون متحمسين وبدأوا في صياغة Inscriptions – النسخة الخاصة بالبيتكوين من NFTs.
وبنفس طريقة NFTs، فإن Ordinal Inscriptions هي أصول رقمية يتم نقشها على ساتوشي (Satoshi)، وهي أصغر وحدة قياس في BTC. ومع ذلك، بخلاف NFT الذي يستخدم نظام تخزين ملفات لا مركزي، يتم تخزين Ordinals مباشرةً على السلسلة. يتم تمكين هذه النقوش من خلال ترقية Taproot التي تم تقديمها إلى بلوكتشين البيتكوين في نوفمبر 2021.
تمت مراقبة عدد وترتيب BTC Ordinals عن كثب، وهناك بالفعل بعض المجموعات الجديرة بالملاحظة ومبيعات بسعر مرتفع حتى الآن. وتشمل Ordinal Punks وTaproot Wizards وBitcoin Rocks وTimechain Collectibles وOrdinal Loops وRipcashe's Power Source وBitcoin Shrooms وThe Shadow Hats وThe Dan Files وToruses.
حتى الآن، توجد تقريبًا 650,000 نقوش Ordinal على بلوكتشين البيتكوين.
الخلاصة
تُعد Layer 1s وLayer 2s (Optimistic rollups وZK rollups) والذكاء الاصطناعي ومشتقات الرهن السائل والأصول في العالم الحقيقي والعملات الصينية والستابل كوينز اللامركزية وتوافق البلوكتشين وBTC Ordinals بعض السرديات التي قد تؤثر على سوق العملات المشفرة لبقية 2023 (وربما ما بعد ذلك). وبعيدًا عن التفكير قصير الأجل في هذه السرديات خلال 2023، سيكون من الحكمة التفكير في مستقبلها طويل الأمد قبل الغوص فيها
تذكر أن هذا المقال لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. يُرجى إجراء بحثك الخاص (DYOR) قبل الاستثمار في أي أصل.