كان للحركة في الأسهم الأمريكية ضجيج كبير في الساعات الأولى من صباح اليوم. فقد اتسعت خسائر ناسداك لتصل إلى 1%، وكان مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أشد تضررًا، إذ هبط بأكثر من 2%. وإذا ألقينا نظرة على التفاصيل: تراجعت أسهم إنتل ومارفيل بأكثر من 4%، وAMD وميكرون بأكثر من 3%، أما إنفيديا فكانت الأكثر صمودًا بينها، ومع ذلك انخفضت قرابة 2%.

من أين جاءت الشرارة؟ من الإيرادات السنوية المتوقعة لـOpenAI. كان الرقم المتداول على نطاق واسع سابقًا 70 مليار دولار، لكن ما ورد في وقت سابق اليوم يشير إلى أن الإيرادات الفعلية حتى نهاية سبتمبر لم تتجاوز 50 مليارًا، أي أقل بـ20 مليارًا مما أوردته التقارير السابقة. تخيلوا بائعًا في سوق الخضار يردد كل يوم أن مبيعاته تبلغ ألف كيلوغرام، ثم يكشف الحساب آخر الشهر أنها لم تتجاوز 700 كيلوغرام؛ ليس غريبًا أن يبدو أصحاب الأكشاك المجاورة التي تبيع الأجهزة أقل سرورًا بعد سماع ذلك.

الذكاء الاصطناعي هو الطبق الرئيسي في موجة صعود الأسهم الأمريكية الحالية. وحين تتقلص الإيرادات لدى إحدى الشخصيات المحورية في هذه القصة، يكون من المنطقي أن تكون أسهم أشباه الموصلات أول من يتراجع.

وماذا تعني هذه الإشارة لسوق العملات المشفرة؟ أصول مثل $BTC تسير في القارب نفسه مع الأسهم الأمريكية من حيث الإقبال على المخاطرة. فعندما تبدأ الأموال الكبيرة على الجانب الآخر من طاولة اللعب بتقليص حيازاتها من الأسهم الأمريكية، غالبًا ما يهتز معها مستوى السيولة في سوق العملات المشفرة. لكن انتبهوا: هذا ليس خبرًا سلبيًا يضرب السوق مباشرة، بل أشبه بتغيّر اتجاه الرياح، لا بتسرّب الماء إلى جوف القارب.

رأيي يتلخص في نقطتين: الفجوة بين التوقعات والواقع في سردية الذكاء الاصطناعي حقيقية، فلا داعي للتظاهر بأن كل شيء على ما يرام؛ لكن إيرادات سنوية متوقعة بقيمة 50 مليارًا تظل رقمًا ضخمًا. ما على السوق استيعابه هو الفجوة، لا الانهيار. وعندما ينحسر المد، فإن النظر جيدًا إلى ما تحت قدميك أنفع من محاولة تخمين الاتجاه الذي ستضرب منه الموجة غدًا.

ها هي الأوراق مكشوفة؛ ولكل طرف أن يقرر كيف سيلعب.

#行业动态 #العملات_المشفرة

ما سبق ليس سوى ترجمة للأخبار بلغة مبسطة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. يُستحسن الاطلاع على الإعلان الأصلي مرة أخرى.