تخيّل هذا: مستثمر تجزئة يراقب شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات وهي تتفجّر في التقييم خلف أبواب مغلقة، ومحروم بالكامل حتى الإدراج العام في النهاية الذي يَطرح عليهم—بشكل تدريجي—.

معظم المشاركين في عالم العملات المشفرة عالقون في صراعات حول عمليات فتح/إطلاق توكنات متأخرة أو أسواق ثانوية سيولة حيث كانت صناديق رأس المال المغامر قد استخرجت بالفعل عوائد وصلت إلى 50x. وحين يحصل المتداولون العاديون على وصول إلى شركات التقنية عالية النمو، تكون الزيادة الحقيقية غالبًا قد غادرت المكان.

لكن هذا الحاجز بدأ يتشقق في الوقت الحقيقي. $ONDO just أطلقت Ondo Private Markets، مطلِقة سندات مُرمّزة (tokenized notes) مرتبطة بملكية/أسهم شركات الذكاء الاصطناعي قبل الاكتتاب العام (pre-IPO) للمستثمرين غير الأمريكيين المؤهلين، مع بدء التداول الثانوي هذا الأسبوع. بدلاً من حقوق التصويت المباشرة للمساهمين، يحصل الحائزون على تعرّض اقتصادي مُركّب (synthetic) يتتبّع تقلبات سعر السهم ضمن أحداث السيولة، مدعومًا بتسوية على السلسلة (on-chain) على مدار الساعة.

عندما تقارن هذه الخطوة بالدورات السابقة، كانت سندات الخزينة المُرمّزة (tokenized treasuries) يقودها بروتوكولات مثل $MKR وروّاد الـRWA الأوائل لم يحلوا سوى مسألة العائد. أما إحضار حقوق ملكية «الـSilicon Valley» الخاصة إلى السلسلة فهو سيناريو مختلف تمامًا، خصوصًا عند المنافسة ضد تصاميم الأصول المُركّبة مثل $SNX التي اعتمدت حصريًا على مجمعات ديون خوارزمية بدلًا من ملاحظات مُدعومة بضمانات قابلة للامتثال.

إلى أين تعتقد أن قطاع RWA سيتجه بمجرد أن يصبح تداول ما قبل الاكتتاب العام معيارًا على السلسلة؟

#RWA #OndoFinance #CryptoInvesting