يشير هذا «البجعة السوداء» المحتملة في سندات الخزانة الأمريكية إلى بعض الإشارات الإيجابية على المدى القصير.
أولًا، كما أوضح البروفيسور فرانك، فإن العائد الفائز في مزاد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أقل من عائد ما قبل الإصدار.
إليك حقيقة أساسية: تُصدر سندات الخزانة الأمريكية عبر المزادات. يقدم المشاركون عطاءات بناءً على العائد؛ وكلما زاد عدد المشاركين، كان ذلك أقل مواتاةً للمشترين، وبالتالي ينخفض العائد.
إن كان العائد الفائز أقل من عائد ما قبل الإصدار فهذا يدل على قوة شرائية قوية في مزاد الخزانة.
نقطة أخرى هي سعر الذهب. يُنظر إلى كلٍّ من الذهب وسندات الخزانة الأمريكية على أنهما من أصول الملاذ الآمن، لذا على المدى الطويل تتحرك أسعارهما في الاتجاه نفسه، أي أن أسعار الذهب وعوائد الخزانة تتحركان في اتجاهين متعاكسين. كما هو موضح في الرسم البياني.
أولًا، كما أوضح البروفيسور فرانك، فإن العائد الفائز في مزاد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أقل من عائد ما قبل الإصدار.
إليك حقيقة أساسية: تُصدر سندات الخزانة الأمريكية عبر المزادات. يقدم المشاركون عطاءات بناءً على العائد؛ وكلما زاد عدد المشاركين، كان ذلك أقل مواتاةً للمشترين، وبالتالي ينخفض العائد.
إن كان العائد الفائز أقل من عائد ما قبل الإصدار فهذا يدل على قوة شرائية قوية في مزاد الخزانة.
نقطة أخرى هي سعر الذهب. يُنظر إلى كلٍّ من الذهب وسندات الخزانة الأمريكية على أنهما من أصول الملاذ الآمن، لذا على المدى الطويل تتحرك أسعارهما في الاتجاه نفسه، أي أن أسعار الذهب وعوائد الخزانة تتحركان في اتجاهين متعاكسين. كما هو موضح في الرسم البياني.