يتناول الفصل الثالث من تقرير صندوق النقد الدولي «تقرير الاستقرار المالي العالمي» الذي صدر اليوم موضوع الترميز (tokenization) بشكلٍ مُفصّل، وتتمثّل الخلاصة في أنّ «الحجم ما يزال صغيرًا، كما أنه مجزّأ». لكن عند تفكيك الأرقام، يتضح أن جزءًا منه ليس صغيرًا إطلاقًا.
· الترميز في عمليات إعادة الشراء (repo): يتم تداول 3,000—3,500 مليار دولار يوميًا
· الأصول الأخرى المرمّزة (سندات، صناديق أسواق نقدية، أسهم… إلخ) يُجمّع إجماليها نحو 650 مليار دولار، ومن بينها الأسهم المرمّزة وحدها حوالي 2.3 مليار
· للمقارنة: سوق إعادة الشراء في الولايات المتحدة يبلغ نحو 130 تريليون دولار يوميًا، والأسواق الرأسمالية عالميًا نحو 300 تريليون دولار
بعض سمات الاستخدام:
· أكثر من نصف صفقات الترميز تحدث بعد إغلاق الأسواق التقليدية
· نحو 80% من تداول الأسهم المرمّزة يتم على شكل كسور أسهم
المخاطر التي حدّدها صندوق النقد الدولي: ضغوط/هجمات سحب السيولة (liquidity run)، والرافعة المالية الناتجة عن الاستخدام المتكرر للضمانات، والتفاعلات المتسلسلة التي تُثيرها عمليات التصفية التلقائية.
كما وضع شروطًا لتوسّع الحجم: استخدام تسوية نقدية آمنة، وضمانات قانونية للحقوق الكامنة وراء الرمز، وربط المنصات فيما بينها.
لذلك فإن «الصغير» هو نسبي مقارنةً بقول 130 تريليون. في جزء اتفاقيات إعادة الشراء، وصل الحجم على السلسلة بالفعل إلى نطاق عدة مليارات دولار يوميًا.
المصدر: Payment Expert، Crypto Briefing.
برأيك، ما الجزء التالي من الترميز الذي سيكبر أكثر: الأسهم أم الائتمان؟
#يصف صندوق النقد الدولي سوق الترميز بأنه ما يزال صغيرًا ومجزّأًا
· الترميز في عمليات إعادة الشراء (repo): يتم تداول 3,000—3,500 مليار دولار يوميًا
· الأصول الأخرى المرمّزة (سندات، صناديق أسواق نقدية، أسهم… إلخ) يُجمّع إجماليها نحو 650 مليار دولار، ومن بينها الأسهم المرمّزة وحدها حوالي 2.3 مليار
· للمقارنة: سوق إعادة الشراء في الولايات المتحدة يبلغ نحو 130 تريليون دولار يوميًا، والأسواق الرأسمالية عالميًا نحو 300 تريليون دولار
بعض سمات الاستخدام:
· أكثر من نصف صفقات الترميز تحدث بعد إغلاق الأسواق التقليدية
· نحو 80% من تداول الأسهم المرمّزة يتم على شكل كسور أسهم
المخاطر التي حدّدها صندوق النقد الدولي: ضغوط/هجمات سحب السيولة (liquidity run)، والرافعة المالية الناتجة عن الاستخدام المتكرر للضمانات، والتفاعلات المتسلسلة التي تُثيرها عمليات التصفية التلقائية.
كما وضع شروطًا لتوسّع الحجم: استخدام تسوية نقدية آمنة، وضمانات قانونية للحقوق الكامنة وراء الرمز، وربط المنصات فيما بينها.
لذلك فإن «الصغير» هو نسبي مقارنةً بقول 130 تريليون. في جزء اتفاقيات إعادة الشراء، وصل الحجم على السلسلة بالفعل إلى نطاق عدة مليارات دولار يوميًا.
المصدر: Payment Expert، Crypto Briefing.
برأيك، ما الجزء التالي من الترميز الذي سيكبر أكثر: الأسهم أم الائتمان؟
#يصف صندوق النقد الدولي سوق الترميز بأنه ما يزال صغيرًا ومجزّأًا