10 月 8 日，比特币与以太坊继续回调。比特币盘中一度跌破 8.23 万美元，随后在 8.25 万至 8.3 万美元附近震荡，24 小时跌幅约 1.7% 至 2.5%；以太坊回落至约 2560 至 2580 美元，失守 2600 美元。XRP、SOL、DOGE 同步走弱，恐惧与贪婪指数从 71 回落至 64。

回调触发因素：宏观环境压制

触发因素仍是宏观。报道称白宫要求五角大楼制定针对伊朗的打击方案，布伦特原油重新站上约 102 美元/桶；美国 10 年期国债收益率升至约 5.31%，接近 2002 年以来高位。高油价叠加高收益率，压制风险资产。过去 24 小时全网合约爆仓约 5.5 亿至 7.1 亿美元，以多头为主，清算人数逾 12 万。

资金面呈现分化状态

资金面同步转弱。10 月 7 日，美国现货比特币 ETF 净流出约 4.87 亿美元，贝莱德 IBIT 约 2.08 亿美元领跑；以太坊现货 ETF 净流出约 1.61 亿美元，已连续 7 个交易日净流出。另一方面，有观点指出交易所比特币储备降至近 7 个月低点，可交易供给在收缩，和 ETF 流出形成对照。

行业KOL对寒冬结束的分歧

认为加密寒冬已经结束

行业声音今天明显偏多。Bitwise 首席执行官 Hunter Horsley 在 TOKEN2049 场边表示，自去年底以来的熊市已让不少卖家离场，行业实质进展在 2026 年明显增强，“加密寒冬已经结束”；他个人不排除比特币明年创出新高，但希望涨得不要太快。以太坊联合创始人、MetaMask 首席执行官 Joseph Lubin 看法更早：寒冬“其实已经结束相当一段时间”，机构端更看重以太坊作为中立、抗审查的结算层。

Vitalik谈加密学风险而非行情

Vitalik Buterin 今天谈的不是价格。他回应以太坊研究员 Justin Drake 关于人工智能加速数学、可能早于量子计算威胁现有签名算法的警告，认为行业应认真对待加密学风险，但不建议现在匆忙把资金迁到新钱包。他指出，迁移出错造成的损失，往往大于被盗。Drake 此前呼吁进入“掩体模式”，逐步把资金转到公钥未暴露的新地址。

机构与行业动态

机构动作也有边界。BitMine 主席 Tom Lee 表示，公司以太坊持仓达到总供应量 5% 后将停止继续增持。技术面上，以太坊 Glamsterdam 升级已在 Sepolia 测试网激活，区块 gas 上限测试接近 2 亿。三星则宣布将在美国 Galaxy 用户钱包中支持基于 Solana 的 USDC 转账。

盘面分析师观点

盘面上，分析师共识仍偏多，但短线更盯支撑。CryptoQuant 近日统计显示，比特币看多比例约 82.5%，以太坊约 84.4%。短线则关注 8.3 万美元是否失守：部分交易台认为有效跌破后，卖方可能重新主导，下方看 8.1 万至 8 万美元；若油价重新跌破 100 美元，部分压力有望缓解。