$ETFT.ETF يشتري، و$BTC ما زال يهبط؛ ألا يبدو لك الأمر جنونيًا؟
في الواقع، لا غرابة في ذلك إطلاقًا.
الكثير من أموال صناديق ETF لا تأتي أصلًا لدعم الأسعار. إنها أموال مخصّصة للمراجحة: تشتري صناديق ETF، وفي الوقت نفسه تبيع العقود الآجلة على المكشوف، ثم تنسحب بعد جني فرق السعر. هذا النوع من التدفقات لا يدفع الأسعار فعليًا إلى الارتفاع؛ إنما يجعل الأرقام تبدو أفضل فحسب.
أما من يضغطون على السوق فهم: من اشتروا مبكرًا ويجنون الأرباح، والمراكز الطويلة ذات الرافعة المالية العالية التي تُصفّى، وكذلك عمال التعدين الذين يضطرون إلى بيع عملاتهم لتسديد فواتير الكهرباء. ناهيك عن أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تتجاوز 5%؛ فحتى إيداع الأموال في البنك أفضل من الاحتفاظ بـBTC.
لذلك، لا تستطيع تلك التدفقات المحدودة إلى صناديق ETF مجاراة كل هذا الضغط البيعي. المشكلة ليست أن صناديق ETF لا تؤدي دورها، بل أن ضغط البيع على المكشوف قوي جدًا.
#以太坊现货ETF单日净流出1.61亿美元
في الواقع، لا غرابة في ذلك إطلاقًا.
الكثير من أموال صناديق ETF لا تأتي أصلًا لدعم الأسعار. إنها أموال مخصّصة للمراجحة: تشتري صناديق ETF، وفي الوقت نفسه تبيع العقود الآجلة على المكشوف، ثم تنسحب بعد جني فرق السعر. هذا النوع من التدفقات لا يدفع الأسعار فعليًا إلى الارتفاع؛ إنما يجعل الأرقام تبدو أفضل فحسب.
أما من يضغطون على السوق فهم: من اشتروا مبكرًا ويجنون الأرباح، والمراكز الطويلة ذات الرافعة المالية العالية التي تُصفّى، وكذلك عمال التعدين الذين يضطرون إلى بيع عملاتهم لتسديد فواتير الكهرباء. ناهيك عن أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تتجاوز 5%؛ فحتى إيداع الأموال في البنك أفضل من الاحتفاظ بـBTC.
لذلك، لا تستطيع تلك التدفقات المحدودة إلى صناديق ETF مجاراة كل هذا الضغط البيعي. المشكلة ليست أن صناديق ETF لا تؤدي دورها، بل أن ضغط البيع على المكشوف قوي جدًا.
#以太坊现货ETF单日净流出1.61亿美元