#美联储9月会议纪要 صدرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 👇👇
① وافق جميع الأعضاء على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، لتصل إلى 3.75%–4.00% بعد الزيادة
② يرى معظم المسؤولين أن هناك حاجة إلى رفع الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام (لكن لا توجد ضرورة ملحّة واضحة في أكتوبر)
③ لا تزال مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع؛ فقد تؤدي أسعار الطاقة والرسوم الجمركية وطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الأسعار
④ لا يزال سوق العمل مستقراً، إذ يبلغ معدل البطالة نحو 4.1%، ولا يوجد حالياً ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التحول إلى سياسة تيسيرية
⑤ لا تزال احتياطيات النظام المصرفي كافية، لكن هذا لا يعني العودة إلى «ضخ السيولة»
المعادلة على المدى القصير واضحة: أسعار الفائدة المرتفعة تكبح الإقبال على المخاطرة، لكن غياب مؤشرات واضحة على ركود اقتصادي يقلل أيضاً احتمال وقوع أزمة سيولة.
ما سيحدد اتجاه الأسواق فعلياً في المرحلة المقبلة هو بيانات التضخم واجتماع السياسة النقدية في نهاية أكتوبر.
① وافق جميع الأعضاء على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، لتصل إلى 3.75%–4.00% بعد الزيادة
② يرى معظم المسؤولين أن هناك حاجة إلى رفع الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام (لكن لا توجد ضرورة ملحّة واضحة في أكتوبر)
③ لا تزال مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع؛ فقد تؤدي أسعار الطاقة والرسوم الجمركية وطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الأسعار
④ لا يزال سوق العمل مستقراً، إذ يبلغ معدل البطالة نحو 4.1%، ولا يوجد حالياً ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التحول إلى سياسة تيسيرية
⑤ لا تزال احتياطيات النظام المصرفي كافية، لكن هذا لا يعني العودة إلى «ضخ السيولة»
المعادلة على المدى القصير واضحة: أسعار الفائدة المرتفعة تكبح الإقبال على المخاطرة، لكن غياب مؤشرات واضحة على ركود اقتصادي يقلل أيضاً احتمال وقوع أزمة سيولة.
ما سيحدد اتجاه الأسواق فعلياً في المرحلة المقبلة هو بيانات التضخم واجتماع السياسة النقدية في نهاية أكتوبر.