فجوة MOVE/VIX — أكثر المخططات الهبوطية تداولًا هذا الأسبوع — لا تصمد أمام التدقيق.
نعم، تقلبات السندات عند مستوى قياسي مرتفع مقارنةً بتقلبات الأسهم، بعد ضبطها وفقًا للنظام السائد. هذا الجزء صحيح.
لكن أطروحة «السندات تقود الأسهم»؟ لا وجود لها في البيانات. الارتباط بين MOVE اليوم وVIX بعد يوم إلى 20 يومًا: يساوي صفرًا عمليًا.
وسردية التراجع تنهار أيضًا. أُطلقت الإشارة ست مرات منذ 2021. ولم تنخفض الأسهم بنسبة 10% أو أكثر بعد سوى مرة واحدة. احتمالات حدوث ذلك في يوم عشوائي أفضل.
إشارة «النجاح» في 2023 صدرت بعدما انهار SVB بالفعل. وارتفع $SPY بنسبة 17.7% من ذلك الحين.
تباين حقيقي، بالتأكيد. لكن لا أفضلية تنبؤية.
$SPY $QQQ
نعم، تقلبات السندات عند مستوى قياسي مرتفع مقارنةً بتقلبات الأسهم، بعد ضبطها وفقًا للنظام السائد. هذا الجزء صحيح.
لكن أطروحة «السندات تقود الأسهم»؟ لا وجود لها في البيانات. الارتباط بين MOVE اليوم وVIX بعد يوم إلى 20 يومًا: يساوي صفرًا عمليًا.
وسردية التراجع تنهار أيضًا. أُطلقت الإشارة ست مرات منذ 2021. ولم تنخفض الأسهم بنسبة 10% أو أكثر بعد سوى مرة واحدة. احتمالات حدوث ذلك في يوم عشوائي أفضل.
إشارة «النجاح» في 2023 صدرت بعدما انهار SVB بالفعل. وارتفع $SPY بنسبة 17.7% من ذلك الحين.
تباين حقيقي، بالتأكيد. لكن لا أفضلية تنبؤية.
$SPY $QQQ