يجد البيتكوين نفسه الآن عالقًا بين الصعود والهبوط.
يتأرجح السعر قرب 84,300 دولار. وبعد أن هبط لفترة وجيزة دون 83,680 دولارًا، ارتد مجددًا، لكن مستوى المقاومة عند 87,000 دولار يبدو كأنه بوابة حديدية موصدة؛ فمنذ أواخر سبتمبر وحتى الآن، يُدفع السعر إلى التراجع كلما حاول اختراقه.
لكن ما يحدث تحت سطح السوق يحمل بعض التغيرات المثيرة للاهتمام.
تحركات غير اعتيادية لحيتان بينانس: تراجع حاد في الإيداعات، لكن نسبة كبار المتداولين تقفز
تُظهر بيانات CryptoQuant أن تدفقات البيتكوين إلى منصة بينانس خلال الأيام السبعة الماضية انخفضت إلى 32,642 بيتكوين حتى 5 أكتوبر. ما دلالة هذا الرقم؟ إنه عند المئين الحادي عشر خلال العام الماضي، ما يعني أن نشاط الإيداع منخفض للغاية.
لكن خلال الفترة نفسها، قفزت «نسبة الحيتان في منصات التداول خلال سبعة أيام» لدى بينانس إلى 0.515، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أغسطس. وتتتبع هذه النسبة حصة أكبر عشر إيداعات من إجمالي التدفقات الداخلة إلى المنصة.
بمعنى آخر: لم يعد الأفراد وأصحاب رؤوس الأموال الصغيرة ينقلون العملات إلى منصات التداول تقريبًا، بينما أصبحت تحركات كبار المستثمرين أكثر وضوحًا.
هناك جانب يسهل إساءة فهمه. فعادةً ما تُفسر زيادة نسبة الحيتان على أنها إشارة إلى ضغوط البيع، لكن الوضع هذه المرة مختلف؛ إذ إن إجمالي الإيداعات منخفض جدًا، ما يعني أن حصة الحيتان من إجمالي التدفقات الداخلة قد ترتفع تلقائيًا حتى لو لم يتغير حجم تحويلاتهم الفعلي. وقد أشارت CryptoQuant نفسها إلى أنه لا ينبغي التسرع في اعتبار ذلك إشارة مباشرة إلى عمليات بيع مكثفة، في ظل هذا الانخفاض الحاد في إجمالي حجم التداول.
عودة الشراء الفوري وانحسار الرافعة المالية
بيانات Glassnode أكثر إقناعًا. فقد تحول صافي حجم التداول التراكمي الفوري لبيتكوين (CVD) خلال الأسبوع الماضي من سالب 102.8 مليون دولار إلى موجب 33.2 مليون دولار. ماذا يعني ذلك؟ بعد فترة من الضعف، عادت عمليات الشراء الفوري المكثفة إلى السيطرة.
أما في سوق العقود الآجلة، فقد انخفضت العقود المفتوحة من 38 مليار دولار إلى 36.6 مليار دولار. تراجع الرافعة المالية إشارة إيجابية. فبعد موجة الارتداد في سبتمبر، تراكمت في السوق مراكز برافعة مالية مفرطة، وقد تجعل هذه الجولة من التصفية أساس الأسعار أكثر متانة.
على صعيد المؤسسات: استئناف تدفقات الأموال إلى صناديق ETF
في 6 أكتوبر، سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة والمدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بقيمة 118.8 مليون دولار، بعد أن كانت قد سجلت تدفقات خارجة بقيمة 89.8 مليون دولار في جلسة التداول السابقة. واستحوذ صندوق IBIT التابع لبلاك روك على معظم الأموال الجديدة تقريبًا، مواصلًا ترسيخ مكانته قناةً أساسية لانكشاف المؤسسات على بيتكوين.
وبالنظر إلى الربع الثالث بأكمله، اجتذبت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة والمدرجة في الولايات المتحدة تدفقات إجمالية بلغت 6.34 مليار دولار. ويشير هذا الحجم إلى أن طلب المؤسسات على تخصيص الاستثمارات لم ينقطع، بصرف النظر عن تقلبات الأسعار على المدى القصير.
لنكن عمليين
يشبه الوضع الحالي نوعًا ما «شد الحبل». فمن جهة، هناك ضغوط الاقتصاد الكلي: ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة مؤشر الدولار، وكلها تضغط على الأصول عالية المخاطر. ومن جهة أخرى، عودة الشراء الفوري وتراجع الرافعة المالية واستمرار تدفقات الأموال إلى صناديق ETF، وهي عوامل توفر دعمًا للسوق.
يمثل مستوى 87,000 دولار أقوى مقاومة في الأعلى، بينما يشكل نطاق 83,000 إلى 84,000 دولار دعمًا على المدى القصير. وما لم يخترق السعر مستوى 87,000 دولار، فلا يمكن اعتبار أي ارتداد سوى تحرك ضمن نطاق. لكن إذا لم يصمد مستوى 83,000 دولار، فقد يختبر السعر مستويات أدنى.
من ناحية التداول، لا تفتح مركزًا كبيرًا عند مستوى 84,000 دولار، فهو ليس منخفضًا ولا مرتفعًا بوضوح. إذا ظل CVD الفوري موجبًا واستمرت التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF، فلا يزال بإمكانك الانتظار حتى يستقر السعر فوق 87,000 دولار قبل التفكير في زيادة المركز. أما إذا اشتدت ضغوط الاقتصاد الكلي واخترق السعر مستوى 83,000 دولار نزولًا، فانتظر بصبر تأكيد مستوى الدعم التالي.
هذا السوق يحتاج إلى صبر، لا إلى سرعة في التنفيذ.
تنبيه بشأن المخاطر: يستند المحتوى أعلاه إلى مراجعة موضوعية لبيانات السوق العامة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. ولا تزال بيئة الاقتصاد الكلي تنطوي على عدم يقين؛ لذا يُرجى التقييم بشكل مستقل، مع مراعاة مدى تحملك للمخاطر. الاستثمار ينطوي على مخاطر، لذا توخَّ الحذر عند دخول السوق.$BTC $BNB $ZEC #币安 #币安广场