عوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال مرتفعة｜تراجعها أمس لا يعني تيسير السيولة｜الانضباط أولاً عند 83,800 دولار لبيتكوين
موقفي يميل إلى الحذر، ولا أتعامل مع «انخفاض العائد قليلاً» على أنه إشارة إلى أن بيتكوين حصلت على تيسير نقدي. يناقش مستخدمون على منصة Binance Square هبوط BTC دون 84,000 دولار، كما نقلت Binance News عن تداولات السوق أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5.3%. لكن عند مراجعة العوائد الاسمية اليومية التي نشرتها وزارة الخزانة الأمريكية، بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.31% في 5 أكتوبر و5.27% في 6 أكتوبر، أي إنه تراجع 4 نقاط أساس في يوم واحد. وفي الفترة نفسها، انخفض عائد السندات لأجل 30 عاماً من 5.66% إلى 5.64%. هذه بيانات رسمية لنهاية اليوم، وليست أسعاراً آنية خلال جلسة التداول، ولا يمكن الاستنتاج من تراجع الأمس أن ضغوط السندات قد زالت.
لماذا أتابع هذه الأرقام؟ يُعد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مرجعاً مهماً لخصم الأصول عالية المخاطر وتمويلها عالمياً. عندما تظل العوائد مرتفعة، يصعب تجاهل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ ببيتكوين التي لا تدر عائداً، وكذلك تكلفة تمويل المراكز ذات الرافعة المالية. وإذا تراجعت الفائدة وتعافت شهية المخاطرة، فقد تخف الضغوط هامشياً. لكن BTC تتأثر أيضاً بتدفقات صناديق ETF، وسيولة الدولار، والتغيرات في مراكز التداول على المنصات؛ لذلك لا يصح استنتاج علاقة سببية بين سعر العملة وبيانات سندات الخزانة وحدها. والجدير بالذكر أن بيانات وزارة الخزانة تعكس منحنى العائد قرب إغلاق جلسة التداول السابقة، لذا ينبغي الرجوع إلى بيانات التداول خلال اليوم لمعرفة ما يستجد اليوم، وعدم دمج طوابع زمنية مختلفة في صورة واحدة توحي بأنها «متزامنة».
لا تزال مؤشرات السوق تدفعني إلى الحذر. بلغ سعر BTC/USDT الفوري على Binance نحو 83,816 دولاراً عند التحقق، منخفضاً قرابة 2.8% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق بلغ حده الأعلى 86,698.99 والأدنى 83,442. أي إنه رغم التراجع الطفيف في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أمس مقارنة باليوم السابق، لا يزال BTC دون 84,000 دولار وقريباً من أدنى مستوى له خلال اليوم؛ ولا نرى، على الأقل، أن انخفاض الفائدة بشكل طفيف قد عكس فوراً ضغوط البيع في سوق العملات المشفرة. يمثل 84,000 دولار عتبة ينبغي استعادتها على المدى القصير، فيما يشكل مستوى 83,400 تقريباً خط الدفاع عند أدنى مستوى سجله السعر خلال اليوم. أما 85,000 و86,700 دولار تقريباً، فهما على التوالي مستوى نفسي علوي ومنطقة القمة اليومية. يحتاج اختراق السعر إلى تأكيد من حجم التداول واستمراره بمرور الوقت، لا من عناوين الأخبار.
لو كنت أتداول بنفسي، لما دخلت السوق الآن؛ لا شراء عند القاع ولا زيادة للرافعة المالية. لن أجرّب الشراء الفوري إلا إذا أغلقت شمعتان متتاليتان على إطار 15 دقيقة فوق 84,300 دولار، ثم صمد السعر عند إعادة اختبار نطاق 84,000 إلى 84,300 دولار، ولم تعاود عوائد سندات الخزانة الارتفاع الحاد. عندها سأخصص 0.3% كحد أقصى من إجمالي رأس المال. سأبيع نصف الكمية عند 85,000 دولار، وأستهدف إغلاق النصف المتبقي عند 86,000 دولار. وإذا أغلق السعر على إطار 15 دقيقة دون 83,800 دولار بعد الدخول، سأبيع نصف الكمية أولاً، ثم أوقف الصفقة بالكامل عند 83,400 دولار. وإذا كسر السعر 83,400 دولار أولاً، تُلغى الخطة وأنتظر تشكّل دعم جديد. وما قد يدحض موقفي الحذر هو استقرار BTC بوضوح فوق 85,000 دولار ووجود تدفقات شراء يمكن التحقق منها، لا تضخيم تراجع العائد بمقدار 4 نقاط أساس أمس واعتباره تحولاً في السياسة.
المصادر: جدول العوائد اليومية لسندات الخزانة الأمريكية الصادر عن وزارة الخزانة للفترة من 5 إلى 6 أكتوبر، ولقطة لبيانات التداول الفوري لزوج BTC/USDT على Binance. #هبوط_بيتكوين_دون_84_ألف_دولار #BTC
ما ورد أعلاه ملاحظات شخصية عن السوق فحسب، ولا يُعد نصيحة استثمارية.
موقفي يميل إلى الحذر، ولا أتعامل مع «انخفاض العائد قليلاً» على أنه إشارة إلى أن بيتكوين حصلت على تيسير نقدي. يناقش مستخدمون على منصة Binance Square هبوط BTC دون 84,000 دولار، كما نقلت Binance News عن تداولات السوق أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5.3%. لكن عند مراجعة العوائد الاسمية اليومية التي نشرتها وزارة الخزانة الأمريكية، بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.31% في 5 أكتوبر و5.27% في 6 أكتوبر، أي إنه تراجع 4 نقاط أساس في يوم واحد. وفي الفترة نفسها، انخفض عائد السندات لأجل 30 عاماً من 5.66% إلى 5.64%. هذه بيانات رسمية لنهاية اليوم، وليست أسعاراً آنية خلال جلسة التداول، ولا يمكن الاستنتاج من تراجع الأمس أن ضغوط السندات قد زالت.
لماذا أتابع هذه الأرقام؟ يُعد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مرجعاً مهماً لخصم الأصول عالية المخاطر وتمويلها عالمياً. عندما تظل العوائد مرتفعة، يصعب تجاهل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ ببيتكوين التي لا تدر عائداً، وكذلك تكلفة تمويل المراكز ذات الرافعة المالية. وإذا تراجعت الفائدة وتعافت شهية المخاطرة، فقد تخف الضغوط هامشياً. لكن BTC تتأثر أيضاً بتدفقات صناديق ETF، وسيولة الدولار، والتغيرات في مراكز التداول على المنصات؛ لذلك لا يصح استنتاج علاقة سببية بين سعر العملة وبيانات سندات الخزانة وحدها. والجدير بالذكر أن بيانات وزارة الخزانة تعكس منحنى العائد قرب إغلاق جلسة التداول السابقة، لذا ينبغي الرجوع إلى بيانات التداول خلال اليوم لمعرفة ما يستجد اليوم، وعدم دمج طوابع زمنية مختلفة في صورة واحدة توحي بأنها «متزامنة».
لا تزال مؤشرات السوق تدفعني إلى الحذر. بلغ سعر BTC/USDT الفوري على Binance نحو 83,816 دولاراً عند التحقق، منخفضاً قرابة 2.8% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق بلغ حده الأعلى 86,698.99 والأدنى 83,442. أي إنه رغم التراجع الطفيف في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أمس مقارنة باليوم السابق، لا يزال BTC دون 84,000 دولار وقريباً من أدنى مستوى له خلال اليوم؛ ولا نرى، على الأقل، أن انخفاض الفائدة بشكل طفيف قد عكس فوراً ضغوط البيع في سوق العملات المشفرة. يمثل 84,000 دولار عتبة ينبغي استعادتها على المدى القصير، فيما يشكل مستوى 83,400 تقريباً خط الدفاع عند أدنى مستوى سجله السعر خلال اليوم. أما 85,000 و86,700 دولار تقريباً، فهما على التوالي مستوى نفسي علوي ومنطقة القمة اليومية. يحتاج اختراق السعر إلى تأكيد من حجم التداول واستمراره بمرور الوقت، لا من عناوين الأخبار.
لو كنت أتداول بنفسي، لما دخلت السوق الآن؛ لا شراء عند القاع ولا زيادة للرافعة المالية. لن أجرّب الشراء الفوري إلا إذا أغلقت شمعتان متتاليتان على إطار 15 دقيقة فوق 84,300 دولار، ثم صمد السعر عند إعادة اختبار نطاق 84,000 إلى 84,300 دولار، ولم تعاود عوائد سندات الخزانة الارتفاع الحاد. عندها سأخصص 0.3% كحد أقصى من إجمالي رأس المال. سأبيع نصف الكمية عند 85,000 دولار، وأستهدف إغلاق النصف المتبقي عند 86,000 دولار. وإذا أغلق السعر على إطار 15 دقيقة دون 83,800 دولار بعد الدخول، سأبيع نصف الكمية أولاً، ثم أوقف الصفقة بالكامل عند 83,400 دولار. وإذا كسر السعر 83,400 دولار أولاً، تُلغى الخطة وأنتظر تشكّل دعم جديد. وما قد يدحض موقفي الحذر هو استقرار BTC بوضوح فوق 85,000 دولار ووجود تدفقات شراء يمكن التحقق منها، لا تضخيم تراجع العائد بمقدار 4 نقاط أساس أمس واعتباره تحولاً في السياسة.
المصادر: جدول العوائد اليومية لسندات الخزانة الأمريكية الصادر عن وزارة الخزانة للفترة من 5 إلى 6 أكتوبر، ولقطة لبيانات التداول الفوري لزوج BTC/USDT على Binance. #هبوط_بيتكوين_دون_84_ألف_دولار #BTC
ما ورد أعلاه ملاحظات شخصية عن السوق فحسب، ولا يُعد نصيحة استثمارية.