بعد موجة صعود متتالية، تنفّس قطاع أشباه الموصلات الصعداء أخيرًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق أمس — لكن هل كانت هذه الاستراحة تصحيحًا صحيًا أم إشارة إلى اقتراب القمة؟ سيتضح ذلك مع افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة.
في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، تراجعت INTC وAMD و$MU و$SNDK وSOXX تراجعات طفيفة عمومًا، فيما كانت $NVDA وحدها بين الجميع لا تزال ترتفع. ويأتي ذلك بعد صعود متواصل للقطاع؛ إذ سجّل مؤشر ناسداك يوم الاثنين مستوى قياسيًا جديدًا وأغلق عند 27477 نقطة، كما ارتفعت $NVDA بنسبة 2.1% مسجلةً مستوى قياسيًا عند الإغلاق، لتبلغ قيمتها السوقية 5.76 تريليون دولار. ومن الطبيعي تمامًا أن نشهد تباينًا عند هذه المستويات.
ولا تزال الذاكرة ساحة المعركة الرئيسية. فقد جاءت نتائج ميكرون في نهاية سبتمبر مذهلة: إذ بلغت إيرادات الربع الرابع 54.23 مليار دولار، وإيرادات العام بأكمله 133.19 مليار دولار، وكلاهما رقم قياسي، فيما بلغ هامش الربح الإجمالي 86.8%. كما أجّلت الإدارة موعد ذروة شح العرض والطلب في سوق الذاكرة عامًا إضافيًا، متوقعةً أن يكون الوضع في 2027 و2028 «أشد ضيقًا» مما سيكون عليه في 2026. وبعد سماع ذلك، رفع وول ستريت أهداف الأسعار مباشرةً: إذ رفع Rosenblatt السعر المستهدف لـ$MU إلى 1900 دولار، وحذت Mizuho وBarclays حذوه.
لكن اللافت أن السهم تراجع بعد صدور النتائج. فاقتران تحقق المكاسب الإيجابية بجني الأرباح سيناريو مألوف للجميع في موسم إعلان النتائج.
ولم تكن الأيام الماضية هادئة بالنسبة إلى SK Hynix أيضًا. فقد سحب المستثمرون الأجانب استثماراتهم من أسهم الذاكرة الكورية، بينما ارتفعت حصة Samsung في سوق HBM إلى 33%، وتراجعت حصة SK Hynix إلى 50% (وفق بيانات الربع الثاني من Counterpoint). ويضاف إلى ذلك تباين آراء المحللين: ففي نهاية الشهر الماضي، خفّض Bernstein السعر المستهدف إلى 2.7 مليون وون كوري، مع نظرة متشائمة إلى وتيرة تسليم HBM4؛ بينما أبقت NH Investment & Securities على توصية الشراء، وحددت هدفًا عند 3.4 مليون وون. كما أن دعم إعادة شراء الأسهم ينتهي في منتصف أكتوبر، ما يجعل الأجل القصير أقل راحة.
الليلة، ستتركز الأنظار على ثلاثة أمور: هل سيتمكن SOXX من الثبات فوق 590؟ وهل ستتبع موجة شراء $NVDA بعد تسجيلها مستوى قياسيًا جديدًا؟ وهل ستجرؤ طلبات الشراء على الدخول بعد تراجع $MU ؟ عندما تكون الأساسيات في الجانب الأيمن والسعر في الجانب الأيسر، لن تفعل التقلبات سوى أن تتسع؛ لذا لا تبالغوا في حجم مراكزكم.
(لا يُعدّ ذلك نصيحة استثمارية)
#美股 #أشباه_الموصلات
في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، تراجعت INTC وAMD و$MU و$SNDK وSOXX تراجعات طفيفة عمومًا، فيما كانت $NVDA وحدها بين الجميع لا تزال ترتفع. ويأتي ذلك بعد صعود متواصل للقطاع؛ إذ سجّل مؤشر ناسداك يوم الاثنين مستوى قياسيًا جديدًا وأغلق عند 27477 نقطة، كما ارتفعت $NVDA بنسبة 2.1% مسجلةً مستوى قياسيًا عند الإغلاق، لتبلغ قيمتها السوقية 5.76 تريليون دولار. ومن الطبيعي تمامًا أن نشهد تباينًا عند هذه المستويات.
ولا تزال الذاكرة ساحة المعركة الرئيسية. فقد جاءت نتائج ميكرون في نهاية سبتمبر مذهلة: إذ بلغت إيرادات الربع الرابع 54.23 مليار دولار، وإيرادات العام بأكمله 133.19 مليار دولار، وكلاهما رقم قياسي، فيما بلغ هامش الربح الإجمالي 86.8%. كما أجّلت الإدارة موعد ذروة شح العرض والطلب في سوق الذاكرة عامًا إضافيًا، متوقعةً أن يكون الوضع في 2027 و2028 «أشد ضيقًا» مما سيكون عليه في 2026. وبعد سماع ذلك، رفع وول ستريت أهداف الأسعار مباشرةً: إذ رفع Rosenblatt السعر المستهدف لـ$MU إلى 1900 دولار، وحذت Mizuho وBarclays حذوه.
لكن اللافت أن السهم تراجع بعد صدور النتائج. فاقتران تحقق المكاسب الإيجابية بجني الأرباح سيناريو مألوف للجميع في موسم إعلان النتائج.
ولم تكن الأيام الماضية هادئة بالنسبة إلى SK Hynix أيضًا. فقد سحب المستثمرون الأجانب استثماراتهم من أسهم الذاكرة الكورية، بينما ارتفعت حصة Samsung في سوق HBM إلى 33%، وتراجعت حصة SK Hynix إلى 50% (وفق بيانات الربع الثاني من Counterpoint). ويضاف إلى ذلك تباين آراء المحللين: ففي نهاية الشهر الماضي، خفّض Bernstein السعر المستهدف إلى 2.7 مليون وون كوري، مع نظرة متشائمة إلى وتيرة تسليم HBM4؛ بينما أبقت NH Investment & Securities على توصية الشراء، وحددت هدفًا عند 3.4 مليون وون. كما أن دعم إعادة شراء الأسهم ينتهي في منتصف أكتوبر، ما يجعل الأجل القصير أقل راحة.
الليلة، ستتركز الأنظار على ثلاثة أمور: هل سيتمكن SOXX من الثبات فوق 590؟ وهل ستتبع موجة شراء $NVDA بعد تسجيلها مستوى قياسيًا جديدًا؟ وهل ستجرؤ طلبات الشراء على الدخول بعد تراجع $MU ؟ عندما تكون الأساسيات في الجانب الأيمن والسعر في الجانب الأيسر، لن تفعل التقلبات سوى أن تتسع؛ لذا لا تبالغوا في حجم مراكزكم.
(لا يُعدّ ذلك نصيحة استثمارية)
#美股 #أشباه_الموصلات