قال محللو دويتشه بنك إن أرباح الشركات الأوروبية في الربع الثالث قد تتجاوز التوقعات مجدداً، وقد تصبح محفزاً قصير الأجل للأسهم. ووفقاً لـ«سينا فاينانس»، توقّع فريق بحثي بقيادة ماكسيميليان أوهلر أن يصل نمو أرباح الشركات الأوروبية إلى 25%، أي أعلى بنحو 5 نقاط مئوية من متوسط توقعات السوق.

قال الفريق إن التضخم يُعدّ فائدة لا صدمة، إذ يمكن للشركات تمرير ارتفاع تكاليف المدخلات إلى أسعار المنتجات، مما يعزز الإيرادات وهوامش الأرباح. ومن المتوقع أن يبلغ نمو الأرباح 15% باستثناء قطاع الطاقة.

ذكر التقرير أن الطاقة لا تزال المحرك الأكبر، لكن تحسن الأرباح واسع النطاق، إذ يدعم الطلب المرن الأرباح في قطاعي التصنيع الدوري والتكنولوجيا. ومن شأن زيادة نشاط التحوط أن تحد من الأثر قصير الأجل لارتفاع تكاليف الطاقة.

التوقعات بعد الربع الثالث متباينة: فما زال اتجاه مراجعات أرباح عام 2026 بأكمله صعوديًا، لكن الترقيات الأخيرة كانت مدفوعة في معظمها بقطاع الطاقة. وباستثناء الطاقة، ظلت تقديرات الأرباح مستقرة إلى حد كبير منذ موسم إعلان الأرباح الأخير.

قال الفريق إن موسمًا قويًا لإعلان الأرباح قد يوفر دعمًا قصير الأجل للأسهم الأوروبية، مستشهدًا بالربع الثاني مثالًا على ذلك، حين خففت النتائج الأفضل من المتوقع مؤقتًا المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي ودفعت الأسهم إلى الارتفاع.