يقول راؤول بال، مؤسس Real Vision، إن ضعف الدولار الأمريكي قد يمنح العملات المشفرة «الضوء الأخضر» ويساعد على إطالة أمد انتعاش القطاع.
ويقول في أحدث حلقة من برنامج Trade Secrets على Cointelegraph إن ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار يحولان دون تدفق السيولة بحرية.
«إذا تمكنوا من خفض قيمة الدولار، فسنحصل على الضوء الأخضر لمزيد من التحركات في سوق العملات المشفرة»، كما يقول. «لا أريد أن أبالغ في التفاؤل، لذا لم أحصل بعد على الضوء الأخضر الكامل بشأن كل شيء».
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته هذا العام. المصدر: TradingView
لكنه يعتقد أن بيتكوين ستفوتها حصة كبيرة من النشاط الاقتصادي للعملات المشفرة الذي سيولّده وكلاء الذكاء الاصطناعي، والذي يُرجح أن يتجه إلى منصات العقود الذكية مثل إيثيريوم وسولانا.
يُعد بال من أكثر المحللين خبرةً وشهرةً في مجال العملات المشفرة؛ إذ عمل في مبيعات صناديق التحوط لدى Goldman Sachs في أوروبا، وشارك في إدارة صندوق عالمي للاقتصاد الكلي لدى GLG Partners. وأطلق منصة الأبحاث Global Macro Investor في عام 2005، وشارك في تأسيس الوسيلة الإعلامية المالية Real Vision في عام 2014.
يقول بال إنه اشترى بيتكوين للمرة الأولى في عام 2013، بعد تطبيق إطار تقييم قائم على الذهب على العملة المشفرة.
قد يساعد توقف الذكاء الاصطناعي العملات المشفرة على اللحاق بالركب
يمكن القول إن تعافي بيتكوين في هذه الدورة حدث بين 19 أغسطس و25 أغسطس، حين ارتفعت BTC بنحو 25% إلى 80 ألف دولار. ومن اللافت أنه خلال تلك الفترة، سجل سهم Nvidia، المؤشر البارز لقطاع الذكاء الاصطناعي، سبع جلسات هبوط متتالية.
يقول بال إن فترات التوقف في تداول الذكاء الاصطناعي أتاحت لرؤوس الأموال الانتقال إلى العملات المشفرة.
يقول: «يمكنك أن تلاحظ هذا النوع من انتقال السيولة الذي يحدث الآن، ما يعني أنها لم تصبح وفيرة بعد».
ارتفع سعر بيتكوين بينما تراجعت أسهم Nvidia في أغسطس. المصدر: TradingView
في حين تنافس الذكاء الاصطناعي مع العملات المشفرة على الأموال، فإن انهيار الذكاء الاصطناعي سيكون أمرًا غير مرغوب فيه، إذ سيشير انفجار الفقاعة إلى أن السيولة «تُسحب من النظام»، كما سيهدد الظروف التي تحتاج إليها العملات المشفرة للصعود.
يقول بال: «لا تنهار الأمور إذا كانت السيولة وفيرة».
النتيجة التي يفضلها هي ضعف الدولار، وزيادة انحدار منحنى العائد، وتوسيع البنوك للمعروض النقدي عبر زيادة الإقراض.
لكن تكاليف الاقتراض أخذت ترتفع. فقد صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.29% في سبتمبر، بينما رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية.
إذا لم تتحقق هذه الظروف، فإن «ثاني أفضل سيناريو» لدى بال هو أن تتحرك أسهم الذكاء الاصطناعي عرضيًا، ما يتيح لرؤوس الأموال الانتقال إلى العملات المشفرة.
قد تجلب وكلاء الذكاء الاصطناعي مزيدًا من الأعمال إلى إيثيريوم وسولانا
يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي الآن الدفع للوصول إلى محتوى الويب باستخدام العملات المستقرة، عبر ميزة أطلقتها Amazon Web Services في يونيو. وتتولى Coinbase التحقق من المدفوعات وتسويتها عبر بروتوكول x402، ومن بين خيارات الدفع المدعومة USDC على Base.
يقول بال إن الوكلاء قد يتمكنون في نهاية المطاف من جمع الأموال التي يحتاجون إليها للعمل، عبر إصدار رموز لتمويل مشاريع قد تستمر «أسبوعًا أو شهرًا أو سنة»، ثم تنفيذ العمل وتحقيق عوائد.
يقول إن إيثيريوم وسولانا قد تجتذبان مزيدًا من النشاط مع استخدام البرمجيات لعقودهما الذكية لإجراء المعاملات.
يقول: «أظن أنهم سيحظون بانتشار أكبر بمرور الوقت مع استخدام الذكاء الاصطناعي لهم».
تحتاج سولانا إلى أكثر من مجرد النشاط لتتجاوز إيثيريوم
يجعل تركّز رأس المال الأكبر في إيثيريوم بال متحفظًا إزاء الادعاءات بأن سولانا ستتجاوزها من حيث القيمة السوقية، رغم حماسه لكلتا الشبكتين.
توقع كايل ساماني، الشريك المؤسس لشركة Multicoin Capital، الشهر الماضي في برنامج Trade Secrets أن تتجاوز القيمة السوقية لـSOL نظيرتها لإيثر «في دورة السوق هذه».
يقول بال إن ساماني «بحاجة إلى التمهل قليلًا»، رغم إقراره بأن ذلك ممكن.
تتفوق كل شبكة على الأخرى وفقًا لمقاييس مختلفة. وسجلت سولانا نحو 3.2 مليون عنوان نشط خلال الساعات الأربع والعشرين السابقة يوم الاثنين، مقارنةً بـ387 ألفًا لإيثيريوم، وفقًا لـDefiLlama. لكن قيمة الأصول في بروتوكولات التمويل اللامركزي على إيثيريوم تبلغ نحو 54.4 مليار دولار، متقدمةً بفارق كبير على سولانا التي تبلغ 6.7 مليارات دولار.
يقارن بال بين الشبكات باستخدام ما يسميه «الكثافة الاقتصادية»، وذلك بقسمة إجمالي القيمة المقفلة على عدد المستخدمين النشطين. ويقول إن إيثيريوم تجتذب رؤوس أموال أكبر مقارنة بعدد مستخدميها، بينما ينطوي النشاط على سولانا على مبالغ أصغر.
يقول: «النشاط الأساسي لسولانا هو المضاربة. فحجم الصفقات فيها أصغر فحسب».
يقول بال إنه توقف عن إعلان توقعات علنية للأسعار، لأن توقعاته تُقتطع من سياقها ويُعاد تداولها عبر الإنترنت. ويصف وصول سعر بيتكوين إلى مليون دولار بحلول عام 2030 بأنه «ميم» يعكس تنامي التبني والاهتمام بصناديق ETF واستخدام بيتكوين ضمانًا.
«هل سيصل سعرها إلى مليون دولار؟ لا أعرف، لكن بالتأكيد بحلول عام 2032، نعم، لا أرى مشكلة في ذلك».
مجلة: رئيس سابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات يصبح قيصرًا للذكاء الاصطناعي، وقد يصل بيتكوين إلى 600 ألف دولار في هذه الدورة: موجز هودلر