توشك $MU على تحقيق نحو 59 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام. وماذا عن السنوات الثلاث المقبلة؟ تتوقع نماذج الإجماع نحو 500 مليار دولار إجمالًا.
هذا يعادل تقريبًا 20 ضعف ما حققته الشركة خلال العقد السابق بأكمله.
السنة المالية 2026: نحو 59 مليار دولار من التدفق النقدي الحر (89.7 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي - 30.7 مليار دولار من النفقات الرأسمالية)
إجماع التوقعات للسنتين الماليتين 2027 و2028: نحو 140 مليار دولار و168 مليار دولار
للمقارنة: بلغ صافي التدفق النقدي الحر خلال الفترة 2016-2025 أقل من 25 مليار دولار إجمالًا.
هذا ما يحدث عندما يقلب الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي دورة السوق قبل أن تلحق به الطاقة الإنتاجية الجديدة للمصانع. يأتي النقد أولًا.
إذًا، إليك السؤال: هل يسعّر السوق توليد 500 مليار دولار من التدفقات النقدية المستقبلية، أم أنه لا يزال أسيرًا للنمط القديم لازدهار سوق الذاكرة وانكماشه؟
لأنه إذا كان الاحتمال الثاني هو الصحيح، فإن إعادة التقييم لم تبدأ بعد.
هذا يعادل تقريبًا 20 ضعف ما حققته الشركة خلال العقد السابق بأكمله.
السنة المالية 2026: نحو 59 مليار دولار من التدفق النقدي الحر (89.7 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي - 30.7 مليار دولار من النفقات الرأسمالية)
إجماع التوقعات للسنتين الماليتين 2027 و2028: نحو 140 مليار دولار و168 مليار دولار
للمقارنة: بلغ صافي التدفق النقدي الحر خلال الفترة 2016-2025 أقل من 25 مليار دولار إجمالًا.
هذا ما يحدث عندما يقلب الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي دورة السوق قبل أن تلحق به الطاقة الإنتاجية الجديدة للمصانع. يأتي النقد أولًا.
إذًا، إليك السؤال: هل يسعّر السوق توليد 500 مليار دولار من التدفقات النقدية المستقبلية، أم أنه لا يزال أسيرًا للنمط القديم لازدهار سوق الذاكرة وانكماشه؟
لأنه إذا كان الاحتمال الثاني هو الصحيح، فإن إعادة التقييم لم تبدأ بعد.