قد يكون هذا التغيير الأعمق في هيكل سوق العملات المشفرة الذي تشهده الولايات المتحدة هذا العام على يد الجهات التنظيمية.
بعد تعثّر تقدّم مشروع قانون (Clarity Act) في مجلس الشيوخ، لم تنتظر هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) صدور التشريع، بل بادرت إلى التحرك — وهي تعمل على وضع أول إطار تنظيمي اتحادي رسمي (Regulation CTX وRegulation CAM)، وتدرس السماح للبورصات المتوافقة داخل الولايات المتحدة بإتاحة تداول مشتقات العملات المشفرة برافعة مالية لـ«المستثمرين الأفراد العاديين»!
【ماذا يحدث؟】
في الماضي، كانت البيئة التنظيمية الأمريكية شديدة الصرامة، ولم يكن أمام المنصات المتوافقة سوى تداول الأصول الفورية أو فتح مراكز بنسبة 1:1. أما المستثمرون الأفراد الذين أرادوا استخدام الرافعة المالية، فكان عليهم البحث عن منصات خارجية كلٌّ بطريقته.
تعتزم CFTC الآن إعادة قواعد اللعبة إلى العلن: إتاحة تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية، والخاضع للتنظيم، للمستثمرين الأفراد داخل الولايات المتحدة عبر منصات أمريكية مرخصة ومؤهلة للرقابة الفيدرالية.
【لماذا لهذا الأمر تأثير بعيد المدى؟】
1️⃣ استعادة سيولة بتريليونات الدولارات و«إعادتها إلى الداخل»:
لطالما كانت العقود والرافعة المالية منجمَي الذهب الأكبر لرسوم التداول في عالم العملات المشفرة، لكن معظم هذه الأنشطة تركزت في الأسواق الخارجية غير الخاضعة للرقابة المحلية. والهدف الأساسي من خطوة CFTC هو إعادة حجم تداول المشتقات الخارجية، الذي يبلغ مئات المليارات، قسرًا إلى منظومة الرقابة الأمريكية وإلى جيوب وول ستريت.
2️⃣ تغيّر جذري في خريطة المنافسة بين منصات التداول:
ستشهد Coinbase وRobinhood وعدد من عمالقة المشتقات في شيكاغو نموًا هائلًا في الإيرادات؛ أما المنصات الخارجية التي اعتمدت سابقًا على «فترة الفراغ التنظيمي» لتحقيق أرباح طائلة، فتتعرض ميزتها التنافسية الآن لموجة عاتية من الامتثال التنظيمي.
3️⃣ تحوّل إيقاع التصفية بالكامل إلى توقيت سوق الأسهم الأمريكية:
مع انتقال ساحة التداول الرئيسية بالرافعة المالية إلى الولايات المتحدة، ستصبح خريطة عمليات التصفية واسعة النطاق في تحركات السوق المستقبلية أكثر ارتباطًا بساعات تداول الأسهم الأمريكية ومواعيد صدور بيانات الاقتصاد الكلي.
【انضباط المتداول الواعي】
لا تظن خطأً أن «الرافعة المالية الخاضعة للتنظيم» هدية مجانية.
الهدف من التنظيم هو «السيطرة على المخاطر النظامية، وإبقاء الضرائب ورسوم التداول داخل الولايات المتحدة»، وليس «حماية صغار المستثمرين من الخسائر». فالرافعة المالية تظل دائمًا مضخّمًا للطبيعة البشرية، وآلة التصفية المتوافقة مع القواعد لا ترحم المراكز حين تحصدها.
هل تؤيد إتاحة الرافعة المالية المنظمة للمستثمرين الأفراد داخل الولايات المتحدة؟
صوّت 1: دفعة إيجابية كبرى، وجذب هائل للمؤسسات ورؤوس الأموال المحلية!
صوّت 2: احتواء تنظيمي، ولم تعد لمنصات التداول الخارجية أفضلية
صوّت 3: الرافعة المالية تظل رافعة مالية، ولن يؤدي ذلك إلا إلى تسريع تصفية مراكز صغار المستثمرين
(ما سبق معلومات تنظيمية وتحليل موضوعي، وليس نصيحة استثمارية. يُرجى إدارة المخاطر جيدًا) أعجب بالمنشور وتابِعنا لرصد أحدث التحولات الاقتصادية الكلية والتنظيمية حول العالم يوميًا!
#BTC #比特币 #CFTC #احتمال_إبقاء_الاحتياطي_الفيدرالي_على_أسعار_الفائدة_في_أكتوبر_يرتفع_إلى_82.3%