$BTC عادت صناديق بيتكوين المتداولة إلى تسجيل صافي تدفقات خارجة — لكنني لا أعتقد أن رقم 89.9 مليون دولار يروي القصة كاملة.
سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 89.9 مليون دولار في 5 أكتوبر، بعد تدفقات داخلة مجمعة بلغت نحو 292.5 مليون دولار خلال 1 و2 أكتوبر. وكان صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك الاستثناء، إذ استقطب نحو 69.9 مليون دولار، في حين شهد كل من ARKB وFBTC عمليات استرداد أكبر بكثير.
وبصراحة، هنا أتحفظ قليلًا على سردية «اختفاء الطلب المؤسسي».
جلسة سلبية واحدة لا تمحو الطلب الأخير. وما يهمني أكثر هو تركيبة التدفقات: فما زالت الأموال تتدفق إلى IBIT، بينما تشهد صناديق أخرى عمليات سحب. وهذا يبدو أقل شبهًا بخروج كامل من بيتكوين، وأكثر شبهًا باتخاذ مراكز انتقائية.
لكن ثمة مشكلة أخرى. فقد واجهت BTC صعوبة قرب مستوى 87 ألف دولار، بينما ظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة. وإذا ظلت العوائد مغرية واستمرت بيتكوين في الإخفاق عند مستويات المقاومة، فسيكون لدى المؤسسات حافز أقل لملاحقة الارتفاع.
لذا أراقب عن كثب جلسات التداول القليلة المقبلة لصناديق ETF. فإذا استمرت التدفقات الخارجة بالتزامن مع تراجع BTC دون مستويات الدعم، فسيصبح الانعكاس أكثر أهمية. أما إذا واصل IBIT استيعاب رؤوس الأموال، فسيصعب الدفاع عن التفسير الهبوطي.
هل أسيء قراءة الوضع، أم أن السوق تبالغ في رد فعلها تجاه يوم واحد من التدفقات الخارجة من صناديق ETF؟
سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 89.9 مليون دولار في 5 أكتوبر، بعد تدفقات داخلة مجمعة بلغت نحو 292.5 مليون دولار خلال 1 و2 أكتوبر. وكان صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك الاستثناء، إذ استقطب نحو 69.9 مليون دولار، في حين شهد كل من ARKB وFBTC عمليات استرداد أكبر بكثير.
وبصراحة، هنا أتحفظ قليلًا على سردية «اختفاء الطلب المؤسسي».
جلسة سلبية واحدة لا تمحو الطلب الأخير. وما يهمني أكثر هو تركيبة التدفقات: فما زالت الأموال تتدفق إلى IBIT، بينما تشهد صناديق أخرى عمليات سحب. وهذا يبدو أقل شبهًا بخروج كامل من بيتكوين، وأكثر شبهًا باتخاذ مراكز انتقائية.
لكن ثمة مشكلة أخرى. فقد واجهت BTC صعوبة قرب مستوى 87 ألف دولار، بينما ظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة. وإذا ظلت العوائد مغرية واستمرت بيتكوين في الإخفاق عند مستويات المقاومة، فسيكون لدى المؤسسات حافز أقل لملاحقة الارتفاع.
لذا أراقب عن كثب جلسات التداول القليلة المقبلة لصناديق ETF. فإذا استمرت التدفقات الخارجة بالتزامن مع تراجع BTC دون مستويات الدعم، فسيصبح الانعكاس أكثر أهمية. أما إذا واصل IBIT استيعاب رؤوس الأموال، فسيصعب الدفاع عن التفسير الهبوطي.
هل أسيء قراءة الوضع، أم أن السوق تبالغ في رد فعلها تجاه يوم واحد من التدفقات الخارجة من صناديق ETF؟