أعلنت وزارة المالية اليابانية للتو أن معدل الكوبون للسندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات، المصدرة هذا الشهر، بلغ 3.1%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أغسطس 1996. وشهد المزاد ارتفاع نسبة تغطية الاكتتاب إلى 3.76 مرة، ما يعكس بقاء العائدات في السوق الثانوية عند مستويات مرتفعة وسط تصاعد المخاوف بشأن الدين العام العالمي.

هذه هي المرة الأولى منذ 30 عاماً التي يتجاوز فيها معدل الكوبون للسندات اليابانية القياسية عتبة 3%، في تحول كبير بعد فترة طويلة من السياسة النقدية شديدة التيسير. ويُظهر الارتفاع المتواصل من 2.4% في الربع الثاني إلى 2.7% في الربع الثالث، وصولاً إلى 3.1% الآن، أن الضغوط الرامية إلى تطبيع العائدات في طوكيو تتزايد بوتيرة أسرع من المتوقع.

ويؤدي الارتفاع الحاد في عائدات السندات اليابانية إلى زيادة الضغوط لعكس مسار تدفقات رؤوس الأموال المرتبطة بصفقات الكاري تريد على مستوى العالم. ويميل الين إلى الارتفاع، ما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض ويدفع المؤسسات المالية إلى إعادة هيكلة محافظ الأصول عالية المخاطر.

أما في سوق العملات المشفرة، فقد يؤدي سحب السيولة من صفقات فروق أسعار الفائدة إلى تقلبات قصيرة الأجل في $BTC . ومع ذلك، فإن تصاعد الدين العام وتكاليف رأس المال عالمياً يعزز أيضاً الطلب على الأصول اللامركزية على المدى الطويل. 🌐

#JapanBonds #CarryTrade #MacroEconomy