تقدير القيمة السوقية للعملات المشفّرة في عامي 2030 و2040، بالاستناد إلى نماذج الاقتصاد الكلي، وحجم السوق القابل للاستهداف، ومعدلات الاختراق، وتأثير إحلال العملات
أولًا، نمو القيمة السوقية وفق تقديرات المؤسسات لعام 2030:
ARK Invest: التقدير الأساسي 600 ألف دولار، وفي السوق الصاعدة 1.5 مليون دولار
Fidelity: بلوغ حاجز المليون دولار بالاستناد إلى نموذج S2F المعدّل وقانون ميتكالف
اختراق العملات في عام 2040: إذا دخلت البيتكوين ضمن منظومة العملات الاحتياطية العالمية، فقد تتجاوز قيمتها السوقية 50 تريليون دولار، وذلك بحسب تضخم العملات الورقية عالميًا وسرعة تراجع العولمة.
ثانيًا، تقديرات المؤسسات
1. نماذج الاقتصاد الكلي والسوق الإجمالي القابل للاستهداف
لنأخذ نموذج ARK مثالًا؛ إذ يجمع الأصول التقليدية العالمية لتحديد إجمالي السوق القابل للاستهداف (TAM) للأصول الرئيسية. ثم يقسّمه إلى مجموعات طلب متعددة، ويحدد معدلات اختراق لكل منها في سنوات مختلفة. فعلى سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للذهب المادي 30 تريليون دولار. ويمكن تقدير الحصة السوقية من الذهب التي تستطيع البيتكوين استبدالها بوصفها مخزنًا للقيمة؛ فإذا افترضنا أن البيتكوين ستستحوذ على 40% من سوق الذهب على المدى الطويل، فسيشكل ذلك دعمًا للقيمة السوقية للأصول المشفّرة يتجاوز 10 تريليونات دولار.
تخصيص المؤسسات للأصول: مع إتاحة صناديق ETF المتوافقة مع الأنظمة ووضوح المعايير المحاسبية، ستخصص صناديق التقاعد العالمية وصناديق الثروة السيادية وشركات إدارة الأصول ما بين 1% و5% من محافظها الاستثمارية للأصول الرقمية، ما يعادل تدفقات نقدية ثابتة بمقدار عدة تريليونات من الدولارات.
2. تأثير إحلال العملات: في دول مثل الأرجنتين وفنزويلا ونيجيريا، يتجه المعروض النقدي M2 بسرعة إلى الدولار أو البيتكوين. وينتج عن انتقال الطلب على الحفاظ على قيمة القاعدة النقدية في الاقتصادات النامية إلى الأصول المشفّرة نمو إضافي في القيمة السوقية.
3. تأثير الشبكة
مع توسع حلول L2، وانتشار خدمات الحفظ المؤسسية والأصول المُرمّزة، ستنخفض عوائق البنية التحتية، ما سيُسرّع مباشرةً عملية التحول إلى استخدام العملات.
ثالثًا، الأسباب الرئيسية وراء إمكانات النمو الهائلة:
هامش نمو واسع للغاية: يكفي الاستحواذ على حصة صغيرة من «التسويات العابرة للحدود» و«مخزن القيمة» و«DeFi» في النظام المالي التقليدي، لترتفع القيمة السوقية الإجمالية من 3T حاليًا إلى 20T أو 30T أو أكثر وفقًا لتوقعات المؤسسات.
نسبة عائد إلى مخاطر غير متكافئة: نظرًا إلى صغر القاعدة، فإن تخصيص رأس المال التقليدي حتى لنسبة ضئيلة جدًا، مثل تحويل 1% من تخصيص الأصول العالمية إلى سوق العملات المشفّرة، قد يؤدي إلى ارتفاع هائل في أسعار فئة الأصول المشفّرة.
لذلك أستخدم قيمة 20T لعام 2030 لتقدير أسعار العملات المشفّرة؛ وجميع التقديرات التالية هي الحد الأدنى!
$BTC .D 60% -> 570000
$ETH .D 10% -> 16000
$XRP .D 3% -> 6
أولًا، نمو القيمة السوقية وفق تقديرات المؤسسات لعام 2030:
ARK Invest: التقدير الأساسي 600 ألف دولار، وفي السوق الصاعدة 1.5 مليون دولار
Fidelity: بلوغ حاجز المليون دولار بالاستناد إلى نموذج S2F المعدّل وقانون ميتكالف
اختراق العملات في عام 2040: إذا دخلت البيتكوين ضمن منظومة العملات الاحتياطية العالمية، فقد تتجاوز قيمتها السوقية 50 تريليون دولار، وذلك بحسب تضخم العملات الورقية عالميًا وسرعة تراجع العولمة.
ثانيًا، تقديرات المؤسسات
1. نماذج الاقتصاد الكلي والسوق الإجمالي القابل للاستهداف
لنأخذ نموذج ARK مثالًا؛ إذ يجمع الأصول التقليدية العالمية لتحديد إجمالي السوق القابل للاستهداف (TAM) للأصول الرئيسية. ثم يقسّمه إلى مجموعات طلب متعددة، ويحدد معدلات اختراق لكل منها في سنوات مختلفة. فعلى سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للذهب المادي 30 تريليون دولار. ويمكن تقدير الحصة السوقية من الذهب التي تستطيع البيتكوين استبدالها بوصفها مخزنًا للقيمة؛ فإذا افترضنا أن البيتكوين ستستحوذ على 40% من سوق الذهب على المدى الطويل، فسيشكل ذلك دعمًا للقيمة السوقية للأصول المشفّرة يتجاوز 10 تريليونات دولار.
تخصيص المؤسسات للأصول: مع إتاحة صناديق ETF المتوافقة مع الأنظمة ووضوح المعايير المحاسبية، ستخصص صناديق التقاعد العالمية وصناديق الثروة السيادية وشركات إدارة الأصول ما بين 1% و5% من محافظها الاستثمارية للأصول الرقمية، ما يعادل تدفقات نقدية ثابتة بمقدار عدة تريليونات من الدولارات.
2. تأثير إحلال العملات: في دول مثل الأرجنتين وفنزويلا ونيجيريا، يتجه المعروض النقدي M2 بسرعة إلى الدولار أو البيتكوين. وينتج عن انتقال الطلب على الحفاظ على قيمة القاعدة النقدية في الاقتصادات النامية إلى الأصول المشفّرة نمو إضافي في القيمة السوقية.
3. تأثير الشبكة
مع توسع حلول L2، وانتشار خدمات الحفظ المؤسسية والأصول المُرمّزة، ستنخفض عوائق البنية التحتية، ما سيُسرّع مباشرةً عملية التحول إلى استخدام العملات.
ثالثًا، الأسباب الرئيسية وراء إمكانات النمو الهائلة:
هامش نمو واسع للغاية: يكفي الاستحواذ على حصة صغيرة من «التسويات العابرة للحدود» و«مخزن القيمة» و«DeFi» في النظام المالي التقليدي، لترتفع القيمة السوقية الإجمالية من 3T حاليًا إلى 20T أو 30T أو أكثر وفقًا لتوقعات المؤسسات.
نسبة عائد إلى مخاطر غير متكافئة: نظرًا إلى صغر القاعدة، فإن تخصيص رأس المال التقليدي حتى لنسبة ضئيلة جدًا، مثل تحويل 1% من تخصيص الأصول العالمية إلى سوق العملات المشفّرة، قد يؤدي إلى ارتفاع هائل في أسعار فئة الأصول المشفّرة.
لذلك أستخدم قيمة 20T لعام 2030 لتقدير أسعار العملات المشفّرة؛ وجميع التقديرات التالية هي الحد الأدنى!
$BTC .D 60% -> 570000
$ETH .D 10% -> 16000
$XRP .D 3% -> 6
