تجاوز حجم تداول الأسهم المُرمّزة على Solana في سبتمبر 4.4 مليارات دولار. لكن هل اشترت هذه المليارات أسهماً حقيقية، أم مجرد تذاكر للمدرجات؟
الأمر أشبه بتذكرة للمدرجات: يمكنك دخول الملعب، لكن المقعد ليس ملكك. وهذا ينطبق أيضاً على الأسهم المُرمّزة؛ فالكثير من المنتجات الحالية لا يمنح سوى التعرّض السعري، بينما تبقى حقوق توزيع الأرباح والتصويت في مكانها.
التذكرة والمقعد شيئان مختلفان.
الإعفاء «الابتكاري» الذي طرحته هيئة SEC في 17 سبتمبر يتطلب العكس تماماً: يجب أن تمنح الرموز حقوقاً حقيقية في توزيع الأرباح والتصويت. ووفقاً لهذا المعيار، لا تستوفي المنتجات الاصطناعية الخارجية الشروط، كما أن إتاحة الوصول للمستخدمين الأمريكيين وحدها لا تمنحها الأهلية. أما سهم Cerebras، بالرمز CBRS، الذي أطلقته Backpack على Solana، فيتبع نهجاً مختلفاً: يمكن استبدال كل رمز بسهم حقيقي بنسبة 1:1.
ما يستحق المتابعة ليس حجم التداول، بل البنية: من بين هذه الـ4.4 مليارات، كم منها «أسهم حقيقية»، وكم منها مجرد تعرّض سعري؟ فالمخاطر مختلفة تماماً.
#أسهم_سولانا_المرمزة_تجاوز_حجم_تداولها_في_سبتمبر_4.4_مليارات_دولار
الأمر أشبه بتذكرة للمدرجات: يمكنك دخول الملعب، لكن المقعد ليس ملكك. وهذا ينطبق أيضاً على الأسهم المُرمّزة؛ فالكثير من المنتجات الحالية لا يمنح سوى التعرّض السعري، بينما تبقى حقوق توزيع الأرباح والتصويت في مكانها.
التذكرة والمقعد شيئان مختلفان.
الإعفاء «الابتكاري» الذي طرحته هيئة SEC في 17 سبتمبر يتطلب العكس تماماً: يجب أن تمنح الرموز حقوقاً حقيقية في توزيع الأرباح والتصويت. ووفقاً لهذا المعيار، لا تستوفي المنتجات الاصطناعية الخارجية الشروط، كما أن إتاحة الوصول للمستخدمين الأمريكيين وحدها لا تمنحها الأهلية. أما سهم Cerebras، بالرمز CBRS، الذي أطلقته Backpack على Solana، فيتبع نهجاً مختلفاً: يمكن استبدال كل رمز بسهم حقيقي بنسبة 1:1.
ما يستحق المتابعة ليس حجم التداول، بل البنية: من بين هذه الـ4.4 مليارات، كم منها «أسهم حقيقية»، وكم منها مجرد تعرّض سعري؟ فالمخاطر مختلفة تماماً.
#أسهم_سولانا_المرمزة_تجاوز_حجم_تداولها_في_سبتمبر_4.4_مليارات_دولار
