الخلاصة
تطلق S&P Global أداة جديدة لتقييم المخاطر في سوق خزائن العملات المشفرة البالغة قيمته 10 مليارات دولار.
يقيّم الإطار ستة مخاطر رئيسية في خزائن إقراض الأصول الرقمية.
قفزت الودائع في خزائن العملات المشفرة من 1.5 مليار دولار في 2024 إلى 10 مليارات دولار في 2026.
أغلق سهم SPGI منخفضًا بنسبة 0.49%، قبل أن يرتفع قليلًا بنسبة 0.07% في تداولات ما قبل افتتاح السوق.
يمثل الإطلاق امتدادًا لجهود S&P Global الأوسع في مجال التمويل والبيانات المعتمدة على البلوك تشين.
أطلقت S&P Global إطارًا جديدًا لتقييم مخاطر خزائن إقراض الأصول الرقمية، مستهدفةً سوقًا سريع النمو تبلغ قيمته 10 مليارات دولار. وتعزز هذه الخطوة دور الشركة المتنامي في التمويل القائم على البلوك تشين، وتوسع خدماتها التحليلية إلى ما يتجاوز أسواق الائتمان التقليدية. وأغلق سهم SPGI عند 386.27 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.49%، قبل أن يرتفع بنسبة 0.07% إلى 386.54 دولارًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق.
S&P Global Inc.، SPGI
تطلق S&P Global تقييم مخاطر الخزائن
قدمت S&P Global Ratings تقييم مخاطر الخزائن لتقييم مخاطر انخفاض القيمة المرتبطة بخزائن إقراض الأصول الرقمية. ويوفر هذا الإطار تحليلاً استشرافياً يهدف إلى تعزيز الشفافية في هياكل الاستثمار المجمّع القائمة على البلوك تشين. كما يعالج محدودية الإفصاح عن الاستراتيجيات والمخاطر في العديد من منتجات الخزائن الحالية.
يشمل التقييم ستة مجالات رئيسية تؤثر في مستوى المخاطر الإجمالي لخزانة الأصول الرقمية. وتشمل جودة الائتمان للمحفظة، واختلالات السيولة، والتعرض لمديري الخزائن، ومخاطر البلوك تشين، ونقاط ضعف البروتوكولات، وأمن الحوكمة. وصممت S&P Global هذا النهج لتوفير رؤية موحدة عبر هياكل الخزائن المختلفة.
لكن الشركة لا تصنف التقييم على أنه تصنيف ائتماني تقليدي. كما يتجنب الإطار تقييم العوائد المحتملة التي تقدمها استراتيجيات خزائن محددة. وبدلاً من ذلك، يقيس مخاطر انخفاض القيمة النسبية التي تؤثر في رأس المال المودع والمراكز ضمن كل خزانة على حدة.
سوق خزائن الأصول الرقمية يصل إلى 10 مليارات دولار
شهدت خزائن إقراض الأصول الرقمية توسعاً سريعاً مع اجتذاب التمويل القائم على البلوك تشين مزيداً من النشاط المؤسسي. ووفقاً لـS&P Global، بلغ إجمالي الودائع نحو 10 مليارات دولار بحلول سبتمبر 2026، بعدما كان يقارب 1.5 مليار دولار في سبتمبر 2024.
تجمع الخزائن ودائع الأصول الرقمية وتوظفها وفق استراتيجيات محددة للإقراض أو الاستثمار. ويمكن للعقود الذكية إدارة هذه الاستراتيجيات تلقائياً، كما يمكن للمديرين البشريين التحكم في التخصيصات. ويحصل المودعون عموماً على رموز بلوك تشين تمثل حصتهم النسبية من أصول الخزانة الأساسية.
تحاكي هذه الهياكل على نحو متزايد المنتجات الموجودة في الأسواق المالية التقليدية. وقد تشبه وظائفها صناديق أسواق النقد، أو أدوات الائتمان الخاص، أو هياكل الأسهم الخاصة، أو صناديق التحوط. إلا أن تقنية البلوك تشين تتيح لهذه الاستراتيجيات المجمّعة العمل مباشرة عبر بنية تحتية على السلسلة.
S&P Global توسع استراتيجيتها في الأصول الرقمية
يوسع المنتج الجديد نطاق توسع S&P Global الأوسع في مجال مخاطر الأصول الرقمية وبياناتها والبنية التحتية للبلوك تشين. وكانت الشركة قد قدمت سابقاً تقييمات للعملات المستقرة وأصدرت تصنيفاً ائتمانياً لبروتوكول التمويل اللامركزي Sky. كما قيّمت صفقة تمويل مهيكل مدعومة بعملة بيتكوين ومرتبطة بمقرض الأصول الرقمية Ledn.
عملت S&P Dow Jones Indices أيضاً مع Kaiko على تحويل مؤشر iBoxx U.S. Treasuries إلى رموز رقمية. وفي سبتمبر 2026، قادت S&P Global استثماراً استراتيجياً في Kaiko. وعززت هذه الصفقة انكشاف الشركة على بيانات الأصول الرقمية ومؤشراتها وبنيتها التحتية للسوق.
أعلنت S&P Global أيضاً في سبتمبر عن اتفاق للاستحواذ على شركة أمن البلوك تشين OpenZeppelin. ومن شأن عملية الاستحواذ المخطط لها أن تضيف خبرات أمنية إلى محفظتها المتنامية من خدمات الأصول الرقمية. وتعتزم S&P Global Ratings نشر أول تقييماتها لمخاطر الخزائن في إعلانات مستقبلية.
نُشر منشور «سهم S&P Global (SPGI): أداة جديدة لمخاطر الخزائن تستهدف سوقاً للعملات المشفرة بقيمة 10 مليارات دولار» لأول مرة على Blockonomi.