وفقًا لأحدث البيانات الرسمية الصادرة عن يوروستات، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في منطقة اليورو بنسبة 1.9% على أساس شهري في أغسطس، بما يتماشى مع توقعات السوق السائدة، لكنه تجاوز نسبة 1.60% المسجلة في الشهر السابق. والأهم أن معدل نمو مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي قفز بشكل حاد من 5.80% إلى 8.2% في أغسطس، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 8.1%، ما يشير إلى تصاعد سريع في ضغوط التكاليف على مستوى الإنتاج الصناعي في أوروبا.
وباعتباره مؤشرًا استباقيًا رئيسيًا للتضخم على مستوى المستهلك (CPI)، سجّل معدل نمو مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي قفزة حادة قدرها 2.4 نقطة مئوية خلال شهر واحد، ما يدل على أن ارتداد الأسعار في قطاعي الصناعة وسلاسل إمداد الطاقة في أوروبا فاق التوقعات السابقة بكثير. ولا يبدد هذا الارتفاع الحاد في أسعار المنبع الافتراضات المتفائلة في السوق بشأن استمرار تراجع التضخم من جانب واحد فحسب، بل يزيد أيضًا بدرجة كبيرة المخاطر الهيكلية المتمثلة في حدوث ارتداد ثانٍ لمعدل التضخم الأساسي في المستقبل.
وعلى صعيد الأسواق المالية الكلية، سيحدّ تجدد ارتفاع التضخم في مرحلة الإنتاج بشدة من مرونة السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، موجّهًا ضربة قوية إلى التوقعات المفرطة في التفاؤل التي سادت السوق بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة. وقد تواجه عوائد السندات السيادية الأوروبية ضغوطًا صعودية لإعادة التسعير. ومع تضافر الزيادة الحادة في تكاليف الشركات وتباطؤ الزخم الاقتصادي، بدأت مخاوف الركود التضخمي تفرض ضغطًا فعليًا على مستويات تقييم الأصول عالية المخاطر عمومًا.
أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فمن المتوقع أن تستمر التوقعات بتشدد بيئة السيولة الكلية في الاقتصادات الرئيسية في كبح رغبة الأموال المضاربية في الدخول إلى السوق. وفي ظل غياب مكاسب واضحة من خفض أسعار الفائدة وشحّ التدفقات الجديدة من رؤوس الأموال، يُرجح أن تواجه الأصول الرقمية، ومنها $BTC ، اختبارات تقييم أشد في الأجل القصير. وينبغي للمستثمرين توخي الحذر من مخاطر التراجع الناجمة عن انحسار الإقبال على المخاطر.
#Eurozone #InflationWatch #ECB
وباعتباره مؤشرًا استباقيًا رئيسيًا للتضخم على مستوى المستهلك (CPI)، سجّل معدل نمو مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي قفزة حادة قدرها 2.4 نقطة مئوية خلال شهر واحد، ما يدل على أن ارتداد الأسعار في قطاعي الصناعة وسلاسل إمداد الطاقة في أوروبا فاق التوقعات السابقة بكثير. ولا يبدد هذا الارتفاع الحاد في أسعار المنبع الافتراضات المتفائلة في السوق بشأن استمرار تراجع التضخم من جانب واحد فحسب، بل يزيد أيضًا بدرجة كبيرة المخاطر الهيكلية المتمثلة في حدوث ارتداد ثانٍ لمعدل التضخم الأساسي في المستقبل.
وعلى صعيد الأسواق المالية الكلية، سيحدّ تجدد ارتفاع التضخم في مرحلة الإنتاج بشدة من مرونة السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، موجّهًا ضربة قوية إلى التوقعات المفرطة في التفاؤل التي سادت السوق بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة. وقد تواجه عوائد السندات السيادية الأوروبية ضغوطًا صعودية لإعادة التسعير. ومع تضافر الزيادة الحادة في تكاليف الشركات وتباطؤ الزخم الاقتصادي، بدأت مخاوف الركود التضخمي تفرض ضغطًا فعليًا على مستويات تقييم الأصول عالية المخاطر عمومًا.
أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فمن المتوقع أن تستمر التوقعات بتشدد بيئة السيولة الكلية في الاقتصادات الرئيسية في كبح رغبة الأموال المضاربية في الدخول إلى السوق. وفي ظل غياب مكاسب واضحة من خفض أسعار الفائدة وشحّ التدفقات الجديدة من رؤوس الأموال، يُرجح أن تواجه الأصول الرقمية، ومنها $BTC ، اختبارات تقييم أشد في الأجل القصير. وينبغي للمستثمرين توخي الحذر من مخاطر التراجع الناجمة عن انحسار الإقبال على المخاطر.
#Eurozone #InflationWatch #ECB